Никита Малов.

Основатель и управляющий партнёр
аналитической компании ДОВОДАналитика рынков · OSINT

Факты. Решения.
Развитие бизнеса.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств: формула

Введите собственный капитал и долгосрочные обязательства из баланса — увидите, какую часть долгосрочных источников финансирования дают кредиты и займы. Ниже — формула по строкам, связь с коэффициентом долгосрочной финансовой независимости и примеры.

Результат

Долгосрочные источники
5 000 000 ₽
Доля долгосрочных обязательств
0,2
Доля долгосрочных обязательств
20 %

Долгосрочные обязательства составляют 20 % долгосрочных источников; коэффициент — 0,2. Сопоставьте его с динамикой за прошлые периоды.

Коэффициент считается по данным на одну дату. Его рост при неизменной сумме долгосрочных источников означает, что собственный капитал сократился, а не что компания привлекла больше денег.

Формула по балансу

Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств показывает, какую долю в долгосрочных источниках финансирования занимают кредиты и займы со сроком погашения больше года. Считают так:

Кдп = Долгосрочные обязательства / (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства).

В знаменателе — все источники, которые работают в компании дольше года: собственные средства и долгосрочный долг. В числителе — только долгосрочный долг. Результат — число от 0 до 1, его же показывают в процентах.

Чем ближе коэффициент к единице, тем больше долгосрочные активы компании оплачены заёмными деньгами и тем сильнее зависимость от кредиторов. Ноль означает, что долгосрочного долга нет вовсе. Ориентира «нормально» для этого коэффициента нет: он зависит от отрасли, стадии роста и условий кредита. Смотрят на него в динамике за несколько периодов и в сравнении с компаниями того же профиля.

Формула по балансу по строкам

В бухгалтерском балансе нужные суммы стоят двумя строками:

Кдп = строка 1400 / (строка 1300 + строка 1400).

Строка 1300 — итог раздела III «Капитал и резервы», строка 1400 — итог раздела IV «Долгосрочные обязательства». Краткосрочные обязательства, строка 1500, в расчёт не входят: коэффициент отвечает только за долгосрочную часть капитала.

Если в балансе есть отложенные налоговые обязательства и оценочные обязательства со сроком больше года, они тоже сидят в строке 1400 и попадают в числитель. Для чистого сравнения с другими компаниями иногда берут только займы и кредиты, без этих строк: тогда в числителе стоит не весь раздел IV, а его кредитная часть. Главное — считать одинаково из периода в период.

Формулы

Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств
Кдп = Долгосрочные обязательства / (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства)
То же по строкам баланса
Кдп = строка 1400 / (строка 1300 + строка 1400)
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости
Кдфн = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) / Валюта баланса
Связь двух коэффициентов
Кдфн = Коэффициент автономии / (1 − Кдп), где коэффициент автономии = Собственный капитал / Валюта баланса

Через коэффициент автономии видно, откуда берётся долгосрочная независимость: из собственных средств или из долгосрочных кредитов. Растёт Кдфн при падающем коэффициенте автономии — компания финансирует долгосрочные активы за счёт долга, и независимость держится на кредиторах.

Три примера

Завод с кредитом на оборудование

Собственный капитал завода — 4 000 000 ₽, долгосрочный кредит на линию — 1 000 000 ₽. Долгосрочные источники — 5 000 000 ₽, доля кредита в них — 20 %, коэффициент — 0,2.

Это значит, что почти три четверти долгосрочного финансирования завод собрал сам, а кредит добавляет остальное.

Посчитать с этими числами

Компания без долгосрочных кредитов

У компании только собственные долгосрочные источники: 12 000 000 ₽ капитала и 0 ₽ долгосрочных обязательств. Коэффициент — 0, доля — 0 %.

Ноль здесь — не повод радоваться: если оборудование покупают из коротких кредитов, долг просто переехал в строку 1500, и коэффициент его не видит.

Посчитать с этими числами

Долг больше собственного капитала

Собственный капитал — 3 000 000 ₽, долгосрочные обязательства — 9 000 000 ₽. Долгосрочные источники — 12 000 000 ₽, и 75 % из них приходится на кредиторов: коэффициент — 0,75.

Долгосрочные активы компании в основном оплачены заёмными деньгами. Погашать долг придётся из выручки, а не из капитала, и запас прочности здесь тонкий.

Посчитать с этими числами

Частые вопросы

Как посчитать коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств по балансу?

Разделите итог раздела IV баланса, строка 1400, на сумму строк 1300 и 1400.

Какие строки баланса участвуют в формуле?

Только две: 1300 «Итого капитал» и 1400 «Итого долгосрочных обязательств». Краткосрочные обязательства из строки 1500 в расчёт не входят, даже если это крупные кредиты: коэффициент отвечает за долгосрочную часть финансирования.

Какой коэффициент считается нормальным?

Единого норматива нет. В отраслях с долгим сроком окупаемости — энергетика, транспорт, тяжёлая промышленность — долгосрочный долг обычно выше, в торговле и услугах ниже. Смотрите динамику своей компании за несколько лет и значения у сопоставимых компаний. Резкий рост коэффициента при неизменном долге означает, что сократился собственный капитал.

Чем он отличается от коэффициента долгосрочной финансовой независимости?

Коэффициент долгосрочной финансовой независимости — это доля всех долгосрочных источников, своих и заёмных, в валюте баланса: (строка 1300 + строка 1400) / строка 1700. Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств смотрит внутрь этой суммы и показывает, какая её часть — чужой долг. Первый отвечает, много ли долгосрочных источников, второй — насколько они свои.

Что значит отрицательный собственный капитал?

Убытки прошлых лет превысили все собственные источники, и раздел III баланса стал отрицательным. Доля долгосрочных обязательств в положительной сумме долгосрочных источников переходит за 100 %, и коэффициент теряет обычный смысл. В такой ситуации считают чистые активы и смотрят, хватает ли их по закону об обществах с ограниченной ответственностью.

Что делать, если коэффициент растёт?

Разберите, за счёт чего: пришёл новый долгосрочный кредит или уменьшился собственный капитал. В первом случае проверьте, окупает ли заёмный проект проценты и возврат долга. Во втором — ищите, почему убыток съедает капитал, и сокращайте расходы раньше, чем закончится кредитная линия. Сколько компания зарабатывает и сколько теряет, покажет калькулятор чистой прибыли.

Коэффициент растёт, а откуда деньги на погашение — неясно

Собрать финансовую модель, в которой виден каждый долг

Коэффициент показывает долю долга на одну дату. Он не отвечает, какими платежами этот долг возвращается и что будет с деньгами при падении выручки или росте ставки.

Я строю финансовую модель с графиком погашения, процентами и проверкой, хватает ли операционного потока на платежи. На выходе видно, какой долг компания выдержит и где начнётся кассовый разрыв.

Читать об услуге «ИИ-агенты под задачу компании»

По этой теме

Другие калькуляторы