Динамический срок окупаемости

Введите вложения, ежегодный денежный поток, горизонт и ставку дисконтирования. Калькулятор покажет, когда вложения вернутся с учётом стоимости денег во времени, и сравнит это с простым сроком окупаемости.

Результат

Срок окупаемости: 4,3 года
Остаток на горизонте: 843 370,13 ₽

Вложения вернутся за 4,3 года. Сальдо на горизонте — 843 370,13 ₽.

Динамический срок окупаемости отвечает, когда вложения вернутся с учётом стоимости денег во времени. Он не показывает, что будет с деньгами на счёте в первые месяцы: для этого нужен план денежного потока по месяцам.

Чем динамический срок отличается от простого

Простой срок окупаемости складывает денежные потоки как есть: вложения делят на годовой поток и получают число лет. Так считают, когда деньги в проекте стоят столько же, сколько в кармане.

Динамический срок окупаемости учитывает, что рубль через год дешевле рубля сегодня. Каждый годовой поток приводится к сегодняшнему дню делением на коэффициент (1 + ставка) в степени номера года, и вложения возвращаются позже. Чем выше ставка и длиннее срок, тем заметнее разница.

Формулы

Дисконтированный поток года: Поток года = Денежный поток / (1 + ставка) в степени номера года
Накопленное сальдо: Сальдо = −Вложения + сумма дисконтированных потоков за прошедшие годы
Динамический срок окупаемости: Число полных лет до года окупаемости плюс доля этого года: непокрытый остаток на его начало делят на дисконтированный поток года окупаемости
Простой срок окупаемости: Вложения / годовой денежный поток, если поток одинаковый каждый год

Дробную часть года считают по потоку того года, в котором вложения закрываются. Если поток приходит равномерно в течение года, доля года и есть эта дробь; если деньги приходят раз в год, срок округляют вверх до целого года.

Два примера

Оборудование за миллион со ставкой 10 %

Вложения — 1 000 000 ₽, поток — 300 000 ₽ в конце каждого года, ставка — 10 %. Простой срок был бы чуть больше трёх лет, но с дисконтированием вложения возвращаются позже: 4,3 года.

Сальдо на горизонте — 843 370,13 ₽: проект не просто вернул деньги, а принёс сверх вложений с учётом стоимости денег.

Посчитать с этими числами

Проект не окупается на горизонте

Вложения — 5 000 000 ₽, поток — 400 000 ₽ в год, горизонт — 5 лет, ставка — 15 %.

За горизонт вложения не возвращаются: до возврата не хватает 3 659 137,96 ₽. Это не приговор проекту, а сигнал: либо поток меньше ожидаемого, либо горизонт короток, либо ставка слишком высока для такого риска.

Посчитать с этими числами

Частые вопросы

Какой срок окупаемости считается хорошим?

Единой нормы нет: всё зависит от отрасли и от того, сколько живёт оборудование. Ориентир простой — срок окупаемости должен быть заметно короче срока службы вложений, иначе проект не успеет вернуть деньги до замены. Сравните два варианта вложений на своих цифрах: калькулятор покажет разницу в годах.

Почему динамический срок больше простого?

Потому что будущие поступления приведены к сегодняшнему дню и стоят меньше.

Какую ставку дисконтирования брать?

Ту доходность, которую вы требуете от этих денег. Если проект рисковый, ставка выше; если это замена старого оборудования с предсказуемым спросом, ниже. Часто берут ставку по кредиту, которым финансируется проект, или доходность альтернативного вложения. Ставка — ваше решение, а не норма закона, поэтому проверьте расчёт при нескольких ставках.

Что такое срок окупаемости капитальных затрат?

Это тот же срок окупаемости, только вложения — капитальные: здание, станки, ремонт, оборудование. Текущие расходы в нём не считаются вложениями, их вычитают из выручки, когда считают денежный поток. Поэтому в калькуляторе в поле вложений вносите только капитальные затраты, а поток указывайте уже после всех текущих расходов и налогов.

Что делать, если поток каждый год разный?

Калькулятор считает одинаковый поток. При разных потоках дисконтируйте каждый год отдельно и складывайте, пока накопленное сальдо не станет неотрицательным: год закрытия ищется так же, как в формуле выше. Для этого удобнее таблица, и её я собираю в финансовой модели.

Читать в журнале

Что такое коллтрекинг и как он связывает звонок с рекламой

Срок посчитан, а решения нет

Собрать финансовую модель, где видно каждый год

Один срок окупаемости отвечает только на вопрос «когда вернутся деньги». Он не показывает, хватит ли денег на счёте в первые месяцы, что будет при падении спроса и какая ставка делает проект убыточным.

Я считаю юнит-экономику каждого направления, точку безубыточности и финансовую модель роста: по ней видно, что будет с деньгами при каждом решении и сколько лет проект держит удар.

Читать об услуге «Юнит-экономика и финансовая модель»