Никита Малов.

Основатель и управляющий партнёр
аналитической компании ДОВОДАналитика рынков · OSINT

Факты. Решения.
Развитие бизнеса.

Рентабельность продаж по EBIT: что это и как её считать

Рентабельность продаж по EBIT — это прибыль до процентов и налога, делённая на выручку. Она показывает, сколько операционной прибыли приносит каждый рубль продаж, если не считать, на чьи деньги работает компания и какая у неё система налогообложения.

От какой строки считаете

Убыток — со знаком минус.

Обязательна для расчёта рентабельности EBIT.

Кредитов нет — поставьте 0.

Для EBITDA. В отчёте о финансовых результатах её нет — возьмите из пояснений или учёта.

Результат

Рентабельность продаж по EBIT
20 %
EBIT
200 000 ₽

EBIT 200 000 ₽ к выручке 1 000 000 ₽ даёт рентабельность 20 %. Сравнивайте показатель с прошлыми периодами и близкими компаниями.

Рентабельность по EBIT — не норматив и не оценка бизнеса: она говорит только о том, какая доля продаж остаётся до процентов и налога. Сравнивать её можно с прошлыми периодами той же компании и с похожими по отрасли и масштабу, а не со средней цифрой из интернета.

Что показывает рентабельность продаж по EBIT

Показатель отвечает на вопрос: сколько операционной прибыли остаётся с каждого рубля выручки до того, как компания расплатится с кредиторами и налоговой. Поэтому две компании с разной долговой нагрузкой и разными налоговыми режимами по нему сравнимы, а по чистой прибыли — нет.

EBIT — прибыль до вычета процентов и налога. Её считают от прибыли до налогообложения, прибавляя проценты к уплате, или от выручки, вычитая себестоимость, коммерческие и управленческие расходы и прибавляя доходы от участия, проценты к получению и прочие доходы за вычетом прочих расходов. Оба пути дают одну и ту же величину, если в отчёте нет необычных статей.

Рентабельность продаж по EBIT: нормативное значение

Единого нормативного значения нет: ни в Налоговом кодексе, ни в бухгалтерских стандартах такого норматива не установлено. Рентабельность сильно зависит от отрасли: у оптовой торговли она обычно ниже, чем у услуг или производства, потому что выручка при том же рубле прибыли больше.

Сравнивать есть с чем по своим данным: с прошлыми годами и кварталами той же компании, с планом, с прямыми конкурентами. Полезно смотреть и на динамику: растёт выручка, а рентабельность падает — расходы обгоняют продажи. Ещё один ориентир — средние показатели по виду экономической деятельности, которые публикует ФНС для оценки риска выездной проверки: помимо налоговой нагрузки там есть средняя рентабельность проданных товаров, работ, услуг и активов. Для сравнения с отраслевым показателем ФНС разделите прибыль от продаж на сумму себестоимости, коммерческих и управленческих расходов и умножьте на 100 %. Рентабельность по EBIT сравнивайте с показателями, рассчитанными по той же формуле.

Формулы

EBIT от прибыли до налога
EBIT = Прибыль до налогообложения (строка 2300) + Проценты к уплате (строка 2330)
EBIT от выручки
EBIT = Выручка (2110) − Себестоимость (2120) − Коммерческие расходы (2210) − Управленческие расходы (2220) + Доходы от участия (2310) + Проценты к получению (2320) + Прочие доходы (2340) − Прочие расходы (2350)
Рентабельность продаж по EBIT
Рентабельность по EBIT = EBIT / Выручка × 100 %
EBITDA
EBITDA = EBIT + Амортизация
Рентабельность по EBITDA
Рентабельность по EBITDA = EBITDA / Выручка × 100 %
Покрытие процентов
Покрытие процентов = EBIT / Проценты к уплате

Амортизации в отчёте о финансовых результатах нет: она уже внутри себестоимости и расходов. Для EBITDA её берут из пояснений к отчётности или из управленческого учёта.

Три примера

Производство: считаем от прибыли до налога

Компания за год показала прибыль до налогообложения 150 000 ₽ при выручке 1 000 000 ₽. Проценты по кредитам — 50 000 ₽.

EBIT — 200 000 ₽, рентабельность по EBIT — 20 %. Проценты покрываются 4 раза раза: прибыли хватает на обслуживание долга.

Посчитать с этими числами

Торговля: считаем от выручки

Выручка 1 000 000 ₽. После себестоимости, коммерческих и управленческих расходов и с учётом прочих доходов и расходов EBIT — 360 000 ₽.

Рентабельность по EBIT — 36 %. Прибыль до налога при тех же цифрах даёт проценты покрытие 7,2 раза раза.

Посчитать с этими числами

Убыток: рентабельность отрицательная

Компания получила чистый убыток 300 000 ₽, налога не было, проценты к уплате — 80 000 ₽.

EBIT — 220 000 ₽, рентабельность по EBIT — −11 %. Отрицательное значение показывает, что операционная деятельность убыточна ещё до процентов и налога.

Посчитать с этими числами

Частые вопросы

Что такое рентабельность продаж по EBIT?

Это EBIT, делённый на выручку и умноженный на 100 %. EBIT — прибыль до вычета процентов и налога. Показатель говорит, сколько операционной прибыли приносит каждый рубль продаж.

Какое нормальное значение рентабельности по EBIT?

Нормы нет: ни закон, ни бухгалтерские стандарты её не задают. Ориентируйтесь на свою отрасль и свои прошлые периоды. Сравнение со средней по стране бессмысленно: у торговли и у услуг разная структура выручки и расходов.

Чем EBIT отличается от EBITDA?

EBITDA — это EBIT плюс амортизация. EBITDA показывает, сколько зарабатывает бизнес до износа оборудования, EBIT — после. Если у компании много основных средств, разрыв между ними большой.

Как посчитать EBIT по отчёту о финансовых результатах?

Возьмите прибыль до налогообложения (строка 2300) и прибавьте проценты к уплате (строка 2330). Если проценты к уплате уже учтены в прочих расходах, проверьте, что не считаете их дважды. Второй путь — от выручки: выручка минус себестоимость, коммерческие и управленческие расходы плюс доходы от участия, проценты к получению и прочие доходы минус прочие расходы.

Почему рентабельность по EBIT отрицательная, а чистая прибыль положительная?

По формуле этой страницы EBIT = строка 2300 + строка 2330. Он может быть отрицательным при положительной чистой прибыли: например, если убыток продолжающейся деятельности перекрыт прибылью прекращаемой деятельности. Проверьте состав строки 2400, включая результат прекращаемой деятельности. Если у вас EBIT отрицательный при положительной чистой прибыли, значит, вы считаете другой показатель — например, операционную прибыль без доходов от участия и процентов к получению. Так и назовите его в отчёте, чтобы не путать с EBIT.

Как улучшить рентабельность по EBIT?

Два пути: поднять выручку при тех же расходах или снизить расходы при той же выручке. На практике сначала смотрят, какие товары, клиенты и каналы дают убыток, который прячет общая цифра. Общую прибыль показывает калькулятор, а вклад каждой позиции — юнит-экономика.

Рентабельность считаете, а где теряете — не видно

Найти, какие товары и клиенты съедают рентабельность

Общая рентабельность по EBIT не говорит, какие позиции её тянут вниз. Я считаю юнит-экономику каждого товара, услуги, клиента и канала после себестоимости, рекламы, зарплат, доставки, возвратов и налогов.

На выходе — расчёт по каждой позиции, точка безубыточности и финансовая модель, по которой видно, что будет с деньгами при каждом решении.

Читать об услуге «Юнит-экономика и финансовая модель»

По этой теме

Другие калькуляторы