Среднегодовая стоимость заемного капитала формула

Введите обязательства на начало и конец периода и проценты за год. Калькулятор посчитает среднюю сумму заёмного капитала, покажет, сколько стоит каждый рубль заёмных денег, и сравнит остатки.

Результат

Средняя величина обязательств: 5 000 000 ₽
Процентные расходы к средней сумме: 14 %
Изменение обязательств: 2 000 000 ₽

Средняя сумма на начало и конец года — 5 000 000 ₽, расходы по процентам составляют 14 % от неё. Для сезонного долга точнее использовать более частые остатки.

При долге, взятом и погашенном внутри года, средняя из двух крайних точек занижает среднюю сумму долга и завышает цену заёмных денег; для сезонного долга берут остатки на 1-е число каждого месяца и на 31.12.

Как считать среднегодовую стоимость заёмного капитала

Заёмный капитал — всё, что компания должна вернуть: кредиты банков, займы, облигации, лизинг, долги поставщикам, если по ним начисляют проценты. Собственный капитал к нему не относится: его не возвращают по графику.

Среднегодовую стоимость считают двумя способами. Простой — сложить остаток на начало и на конец года и разделить на два. Точный — сложить остатки на 1-е число каждого месяца и на 31.12 (13 значений) и разделить на 13. Второй способ нужен, если долг ходит волнами: взяли кредит под закупку сезонного товара, к концу года погасили, и среднее из двух крайних точек покажет почти ноль, хотя полгода компания платила проценты.

Если в расчёте нужен средний остаток за квартал или месяц, берут остатки внутри периода по той же логике: сумма на каждую дату, делённая на число дат.

Формулы

Средняя за год по двум точкам: Средняя стоимость заёмного капитала = (Обязательства на начало года + Обязательства на конец года) / 2
Средняя хронологическая: Средняя = (Остаток на 01.01 + Остаток на 01.02 + … + Остаток на 01.12 + Остаток на 31.12) / 13
Цена заёмного капитала: Цена = Проценты за период / Средняя стоимость заёмного капитала × 100 %
Изменение за период: Изменение = Обязательства на конец − Обязательства на начало

В балансе обязательства стоят в строках 1400 «Итого долгосрочных обязательств» и 1500 «Итого краткосрочных обязательств». Проценты к уплате — строка 2330 отчёта о финансовых результатах. Коды строк задаёт ФСБУ 4/2023, приложение 10.

Два примера

Долг вырос за год

На начало года обязательства были 4 000 000 ₽, на конец — 6 000 000 ₽. Средняя стоимость заёмного капитала — 5 000 000 ₽, за год долг вырос на 2 000 000 ₽.

Проценты за год — 700 000 ₽, это 14 % от средней суммы. Такую цену заёмных денег сравнивают с рентабельностью бизнеса: если каждый рубль вложений приносит меньше, долг работает против собственника.

Посчитать с этими числами

Долг почти не изменился

Обязательства держатся на одном уровне: 9 000 000 ₽ на начало года и 9 200 000 ₽ на конец, средняя — 9 100 000 ₽, изменение — 200 000 ₽.

Проценты 1 300 000 ₽ дают цену заёмных денег 14,29 %. При ровном долге среднее по двум точкам почти совпадает со средним по месяцам, и простой формулы хватает.

Посчитать с этими числами

Частые вопросы

Что входит в заёмный капитал?

Кредиты и займы, облигации, лизинг, долги по процентам, а также кредиторская задолженность, если по ней платят проценты за отсрочку. Не входят: собственный капитал, доходы будущих периодов, оценочные обязательства и обычная кредиторка поставщикам без процентов. В балансе это строки 1400 и 1500, но из них вычитают то, что процентов не несёт.

Зачем считать среднюю стоимость, а не остаток на конец года?

Остаток на конец — это снимок на одну дату, он ничего не говорит о том, сколько денег работало в компании весь год. Средняя стоимость показывает, каким капиталом компания пользовалась в среднем.

Как посчитать среднюю по месяцам?

Возьмите остаток обязательств на первое число каждого месяца и на последний день года, сложите и разделите на тринадцать. Это средняя хронологическая. Её применяют и к среднегодовой стоимости имущества для налога на имущество — п. 4 ст. 376 НК. Такой расчёт точнее, когда долг берут и гасят внутри года.

Как сравнить цену заёмных денег с выгодой от них?

Сравните цену заёмного капитала с рентабельностью активов или с доходностью проекта, на который взяли деньги. Если проценты по долгу выше отдачи, заёмные деньги уменьшают прибыль собственника: каждый рубль долга приносит меньше, чем стоит. Если ниже — долг увеличивает доходность собственного капитала. Считайте по средней сумме за период, а не по остатку на отчётную дату.

Средняя стоимость заёмного капитала и средневзвешенная стоимость капитала — это одно и то же?

Нет. Средняя стоимость заёмного капитала — только доля долга. Средневзвешенная стоимость капитала (WACC) учитывает и собственный капитал, и доли каждого источника в общей сумме. Формула WACC: цена собственного капитала × доля собственного + цена заёмного × доля заёмного × (1 − ставка налога на прибыль). Проценты по долгу уменьшают налог на прибыль, поэтому в WACC их берут за вычетом налогового эффекта.

Что значит рост заёмного капитала при падении выручки?

Компания занимает, чтобы закрыть разрыв между расходами и поступлениями. Если выручка падает, а долг растёт, проценты съедают всё больше прибыли, а банк может потребовать досрочного возврата при нарушении ковенант. Собственнику стоит посмотреть, на что ушли заёмные деньги: на оборотный капитал, который вернётся с продажами, или на покрытие убытков, которые вернутся нечем.

Долг растёт, а отдача от него не видна

Понять, где заёмные деньги работают, а где уходят в убыток

Средняя стоимость заёмного капитала показывает цену долга, но не отвечает, какие направления его окупают. Я считаю юнит-экономику по каждому товару, клиенту и каналу после себестоимости, рекламы, зарплат, доставки, возвратов и налогов.

На выходе — расчёт по каждому направлению, точка безубыточности и финансовая модель, по которой видно, что будет с деньгами при каждом решении.

Читать об услуге «ИИ-агенты под задачу компании»