Рентабельность заемного капитала формула

Введите прибыль за период и обязательства на начало и конец — калькулятор посчитает среднюю величину заёмного капитала и покажет, сколько прибыли приносит каждый рубль кредитов и займов.

Результат

Средняя величина за период: 1 250 000 ₽
Рентабельность: 16 %

Прибыль 200 000 ₽ на среднюю величину 1 250 000 ₽ даёт 16 %. Сопоставляйте показатели за одинаковый период.

Рентабельность считают за период. Со ставкой по кредиту сравнивают годовой показатель или ставку за тот же период, а в числителе для такого сравнения берут прибыль до процентов (EBIT): строка 2300 плюс строка 2330 «Проценты к уплате». Чистая прибыль проценты уже учитывает, поэтому с их ставкой её не сопоставляют.

Что показывает рентабельность заёмного капитала

Коэффициент отвечает на вопрос, сколько прибыли приносит каждый рубль, взятый в долг у банков и других кредиторов. Если показатель низкий, заёмные деньги работают слабо и тянут бизнес вниз процентами, а не помогают расти.

Считают его за период — месяц, квартал или год — и сравнивают с предыдущими периодами и со ставкой, под которую компания привлекает деньги. Абсолютной нормы нет: у бизнеса с дорогими кредитами и у бизнеса с дешёвыми займами один и тот же коэффициент означает разное.

Формула по балансу

Общая формула: Рентабельность заёмного капитала = Прибыль / Средняя стоимость долгосрочных и краткосрочных займов
Средняя величина: Средняя величина = (Обязательства на начало периода + Обязательства на конец периода) / 2
По строкам баланса: Заёмный капитал = строка 1400 «Итого долгосрочных обязательств» + строка 1500 «Итого краткосрочных обязательств»: это совокупный заёмный капитал, включая кредиторскую задолженность и прочие обязательства. Если нужна отдача только кредитов и займов, берите строку 1410 «Заёмные средства» плюс строку 1510 «Заёмные средства»
Прибыль: Из отчёта о финансовых результатах: строка 2400 «Чистая прибыль (убыток)» или строка 2300, если нужна прибыль до налогообложения

Если нужна прибыль до процентов и налогов, берут EBIT: строка 2300 плюс строка 2330 «Проценты к уплате». EBITDA шире: она исключает ещё и амортизацию, поэтому для сравнения со ставкой по кредиту её не берут. Прибыль до налога и процентов считает калькулятор прибыли. В числителе и знаменателе держите один и тот же период: годовую прибыль делите на среднегодовые обязательства, а не на остаток на одну дату.

Два примера

Оптовая компания с кредитом на склад

За период компания получила прибыль 200 000 ₽. Обязательства по строкам 1400 и 1500 на начало — 1 000 000 ₽, на конец — 1 500 000 ₽, средняя величина — 1 250 000 ₽.

Рентабельность заёмного капитала — 16 %: столько прибыли приносит каждый рубль кредитов и займов. Если кредит привлечён под более высокую ставку, заёмные деньги работают в минус.

Посчитать с этими числами

Производство закрыло часть кредита

Предприятие получило убыток −80 000 ₽, а обязательства сократились с 2 000 000 ₽ до 1 200 000 ₽: средняя величина — 1 600 000 ₽.

Итог — −5 %. Отрицательная рентабельность значит, что заёмные деньги не принесли отдачи: разбирайте, где убыток, и пересчитывайте нагрузку по кредитам.

Посчитать с этими числами

Какая норма и с чем сравнивать

Единого норматива нет: у каждой отрасли своя маржа и своя цена денег. Полезнее сравнение с ценой займа. Если рентабельность выше ставки по кредиту, заёмные деньги увеличивают прибыль собственника; если ниже — проценты съедают больше, чем приносит капитал.

Смотрите динамику: коэффициент должен расти или хотя бы не падать при росте долга. Резкое падение при том же долге — признак, что прибыль ушла, а обязательства остались. Рядом полезно смотреть, сколько компания платит за долг: калькулятор процентов по займу считает проценты по ставке.

Частые вопросы

Как посчитать рентабельность заёмного капитала по балансу?

Сложите строки 1400 и 1500 на начало и на конец периода, разделите сумму на два — это средняя величина заёмного капитала.

Что показывает рентабельность заёмного капитала?

Сколько прибыли приносит каждый рубль кредитов и займов. Если показатель выше ставки привлечения, заёмные деньги работают на собственника, если ниже — увеличивают долговую нагрузку без отдачи.

Рентабельность заёмного капитала это что за показатель?

Относительный показатель эффективности заёмного финансирования: отношение прибыли за период к средней величине обязательств. По смыслу он близок к рентабельности активов, только в знаменателе не весь капитал, а только заёмный.

Какую прибыль брать в числитель?

Обычно чистую прибыль — строку 2400. Если нужно оценить работу бизнеса до процентов и налогов, берут EBIT: строку 2300 плюс строку 2330 «Проценты к уплате». Строка 2300 сама по себе уже уменьшена на проценты, поэтому «прибылью до процентов» её называть нельзя. EBITDA для сравнения со ставкой по кредиту не подходит: она исключает ещё и амортизацию.

Есть ли нормативное значение рентабельности заёмного капитала?

Нормативно значение не установлено. Ориентир — сравнение со ставкой по кредитам и с собственными прошлыми периодами: коэффициент должен быть выше цены займа и не падать при росте долга.

Почему получился убыток и отрицательная рентабельность?

Прибыль отрицательная или ушла в минус, а обязательства остались. Тогда каждый рубль долга приносит убыток. Смотрите причины: падение выручки, рост процентов, разовые расходы. Убыток не прячут — его разбирают.

Долг есть, а отдачи не видно

Посчитать, какие направления кормят долг, а какие его тянут

Коэффициент показывает отдачу всего заёмного капитала, но не отвечает, какие товары, клиенты и каналы её создают. Я считаю юнит-экономику по каждой позиции после себестоимости, рекламы, зарплат, доставки, возвратов и налогов.

На выходе — расчёт по каждому направлению, точка безубыточности и финансовая модель, по которой видно, что будет с деньгами при каждом решении.

Читать об услуге «Юнит-экономика и финансовая модель»