Доходность как считать

Прибыль от инвестиций — это деньги: сколько рублей вы заработали. Доходность — та же прибыль, но в процентах от вложенной суммы. Одна и та же прибыль на разных капиталах даёт разную доходность: заработать 80 000 ₽ на миллионе — это одно, на десяти миллионах — совсем другое.

Поэтому вложения сравнивают по доходности, а не по прибыли. Прибыль отвечает на вопрос «сколько я заработал», доходность — «насколько хорошо сработали мои деньги». Вторая цифра позволяет поставить рядом вклад, облигации, акции и свой бизнес.

Проценты годовых — общий язык для вложений разной длительности. Если инвестиция принесла 10 % за полгода, это примерно 20 % годовых; если те же 10 % набежали за три года, это около 3,3 % годовых — меньше вклада. Сравнивать такие цифры напрямую нельзя.

Простое приведение — умножить доходность за период на 365 и разделить на число дней в периоде. Так считают, когда период короткий и выплат внутри него не было. Для долгих сроков и для портфеля с пополнениями точнее считать по сложному проценту или через средневзвешенную сумму вложений — об этом ниже.

Формула «стало минус вложил» ломается, если вы вносили и снимали деньги в разные даты. Внесли миллион в январе, ещё миллион в декабре, а через год портфель стоит 2,2 млн: прибыль 200 000 ₽, но второй миллион работал всего месяц, и делить прибыль на два миллиона неправильно — доходность занизится.

Аккуратный путь — считать доходность на средневзвешенную сумму вложений: каждый взнос умножают на число дней, которые он пролежал в портфеле, и делят на дни периода. Тогда поздние пополнения не размывают результат. Второй путь — внутренняя норма доходности: она находит такую ставку, при которой все взносы и итоговая стоимость сходятся, и сразу даёт проценты годовых.

Реальная доходность — та, что осталась после всех издержек. Комиссия брокера за сделку, плата за управление фондом, налог с купонов и дивидендов, налог с продажи ценных бумаг — всё это уменьшает результат. Считать доходность по цене без издержек — значит завысить её.

Налог с продажи ценных бумаг брокер удерживает сам при выводе денег или по итогам года. С купонов и дивидендов налог удерживают у источника. В калькуляторе эти суммы вводите в поле расходов и комиссий — тогда доходность получится той, что осталась у вас.