Коэффициент реинвестирования: формула и расчёт

Введите чистую прибыль за период и дивиденды, которые из неё выплатили. Калькулятор покажет, сколько прибыли осталось в бизнесе и какую её долю это составляет.

Результат

Нераспределённая прибыль периода: 700 000 ₽
Коэффициент реинвестирования: 0,7
Доля оставленной прибыли: 70 %

После дивидендов в компании остаётся 700 000 ₽, или 70 % чистой прибыли. Решение об инвестициях принимайте с учётом денежных остатков и обязательств.

Коэффициент показывает решение о распределении прибыли, а не наличие денег: прибыль может остаться в компании и при этом лежать в долгах покупателей или в запасах.

Что показывает коэффициент реинвестирования

Коэффициент реинвестирования — это доля чистой прибыли, которую оставили в бизнесе, а не раздали собственникам. Если из чистой прибыли ничего не выплатили дивидендами, коэффициент равен единице: вся прибыль осталась в компании. Если раздали всю прибыль, коэффициент равен нулю.

Второе имя того же показателя — доля нераспределённой прибыли. Обратная величина, доля дивидендов, отвечает на другой вопрос: сколько прибыли ушло собственникам. Вместе они дают единицу, поэтому считать можно любую из двух, главное не путать, о какой доле речь.

Считают его по компании в целом за период: год, полугодие, квартал. Для собственника это ответ на вопрос, развивается бизнес на свои деньги или работает как источник выплат.

Формулы

Коэффициент реинвестирования: Коэффициент = (Чистая прибыль − Дивиденды) / Чистая прибыль
Нераспределённая прибыль: Нераспределённая прибыль = Чистая прибыль − Дивиденды
Доля дивидендов: Доля дивидендов = Дивиденды / Чистая прибыль
Связь с темпом роста: Устойчивый темп роста = Коэффициент реинвестирования × Рентабельность собственного капитала

Последняя формула работает как ориентир: компания не может долго расти быстрее, чем позволяет доля прибыли, которую она оставляет себе, умноженная на отдачу от капитала. Растёт быстрее — значит, привлекает заёмные деньги или новый капитал собственников.

Как считать на практике

Берите чистую прибыль из отчёта о финансовых результатах, строка 2400. Дивиденды — из решения участников или акционеров за тот же период. Если решение принято в одном году, а деньги перевели в следующем, для коэффициента важна дата решения: прибыль распределили тогда, когда её распределили.

Если чистой прибыли нет или получен убыток, коэффициент не считают: делить не на что, а доля оставленной прибыли теряет смысл. В такие периоды смотрят на другое: хватает ли денег на обязательства и за счёт чего закрывают убыток.

Убыток и нулевая прибыль при этом не отменяют вопроса, куда ушли деньги. Дивиденды при убытке законом не запрещены, но выплачивать их можно только из прибыли прошлых лет и с оглядкой на чистые активы: по закону об ООО общество не вправе распределять прибыль, если после выплаты чистые активы станут меньше уставного капитала и резервного фонда или меньше их размера, который сложится после выплаты.

Два примера

Производство оставляет прибыль на оборудование

За год компания получила 1 000 000 ₽ чистой прибыли и начислила дивидендов на 300 000 ₽. В бизнесе осталось 700 000 ₽, коэффициент реинвестирования — 0,7, то есть 70 % прибыли.

При рентабельности собственного капитала 20 % произведение 0,7 × 20 % даёт ориентир роста около 14 % в год без новых вложений собственников; при сохранении доли долга такой рост может потребовать новых займов.

Посчитать с этими числами

Услуги раздают почти всё

Та же прибыль 1 000 000 ₽, но дивидендов начислили 900 000 ₽. В компании остаётся 100 000 ₽, коэффициент — 0,1, или 10 % прибыли.

Расти быстрее, чем позволяют оставшиеся 10 % прибыли, такая компания сможет только на заёмные деньги или на вложения собственников.

Посчитать с этими числами

Частые вопросы

Как посчитать коэффициент реинвестирования по формуле?

Вычтите из чистой прибыли дивиденды и разделите результат на чистую прибыль.

Чем коэффициент реинвестирования отличается от доли дивидендов?

Это две стороны одного решения. Коэффициент реинвестирования — доля прибыли, оставленной в бизнесе; доля дивидендов — доля, которую раздали.

Может ли коэффициент быть больше единицы?

При положительной прибыли коэффициент выше единицы не получается: дивидендов не может быть меньше нуля. Но дивиденды законно превышают прибыль текущего периода, если их платят из нераспределённой прибыли прошлых лет и соблюдены требования к чистым активам и другие запреты на распределение. Тогда при положительной прибыли коэффициент уходит ниже нуля: компания раздала больше, чем заработала за период. При убытке периода коэффициент не считают, и значение больше единицы не возникает именно из-за отказа от расчёта.

Как коэффициент связан с темпом роста бизнеса?

Устойчивый темп роста равен коэффициенту реинвестирования, умноженному на рентабельность собственного капитала. Хотите быстрее — придётся либо повышать отдачу на капитал, либо привлекать деньги извне.

Что считать дивидендами, если собственник один?

Только суммы, которые он начислил себе как участник из чистой прибыли. Зарплата директора, премии и выплаты по договорам — это расходы компании, они уже уменьшили прибыль до строки 2400 и в дивиденды не входят. Если собственник берёт деньги из кассы без решения, это не дивиденды, а долг перед компанией.

За какой период считать коэффициент?

За тот же период, за который известны и прибыль, и решение о дивидендах: обычно за год. Внутри года прибыль ещё не итоговая, а дивиденды часто начисляют по итогам года, поэтому квартальный коэффициент бывает обманчив. Для сравнения лет берите одинаковые периоды.

Какой коэффициент считается нормальным?

Единого норматива нет: он зависит от стадии бизнеса. Растущая компания обычно оставляет большую часть прибыли, зрелая — платит больше дивидендов. Полезнее смотреть на динамику: если коэффициент падает несколько лет подряд, а выручка не растёт, деньги уходят из бизнеса быстрее, чем он зарабатывает.

Читать в журнале

Прибыль есть, а непонятно, куда она уходит

Собрать выручку, деньги и маржу на одном экране

Коэффициент реинвестирования говорит, сколько прибыли осталось в бизнесе, но не показывает, где эта прибыль осела: в долгах покупателей, в запасах или в кассе. Я собираю главные цифры бизнеса на одном экране и настраиваю их ежедневное обновление: выручка, заявки, деньги, маржа.

Вы получаете панель на телефоне и компьютере и сообщение, когда цифра выходит за пределы, которые вы задали.

Читать об услуге «Панель собственника»