Эффективная ставка по лизингу: расчёт в Excel

Эффективная ставка показывает, во сколько на самом деле обходится лизинг, если учесть аванс, все ежемесячные платежи и выкуп. Её считают по графику денежных потоков: в Excel это функция ВСД (IRR) или ЧИСТВНДОХ (XIRR). Ниже — как собрать поток, какую формулу использовать и что проверить, чтобы не сравнить лизинг с кредитом по разным базам.

Результат

Эффективная годовая ставка: 34,35 %
Номинальная годовая ставка: 29,9 %
Финансируемая сумма: 2 400 000 ₽
Разница с ценой имущества: 1 300 000 ₽
Все платежи с авансом: 4 300 000 ₽

При равных платежах в конце месяца эффективная ставка — 34,35 % годовых; все платежи с авансом — 4 300 000 ₽. Считайте все суммы в сопоставимой базе НДС.

Эффективная ставка — это внутренняя норма доходности денежного потока лизингодателя, а не ставка, которую он называет в договоре. Сравнивайте её с полной стоимостью кредита, рассчитанной так же — по графику платежей.

Что такое эффективная ставка лизинга

Эффективная ставка лизинга — это годовая ставка, при которой приведённая стоимость всех платежей по договору равна цене имущества. Проще говоря, это внутренняя норма доходности (IRR) денежного потока: вы платите аванс, затем ежемесячные платежи и выкуп, а получаете имущество стоимостью, равной цене предмета лизинга.

В договоре лизинга часто указывают номинальную ставку или «удорожание в год». Эти цифры не учитывают аванс и срок: одна и та же переплата при разных авансах даст разную эффективную ставку. Поэтому для сравнения предложений считают именно эффективную ставку по графику.

Как собрать денежный поток для расчёта в Excel

Сделайте таблицу: в первой строке — дата и сумма платежа. Нулевая дата — момент получения имущества (или подписания договора). В этот момент у вас отток — аванс, но одновременно приход — стоимость имущества. Дальше идут ежемесячные платежи и выкупной платёж в конце.

Для ВСД достаточно, чтобы в диапазоне были и приток, и отток: порядок знаков не важен. Держитесь одной схемы: в нулевой дате запишите одной суммой «+ стоимость имущества» и «− аванс», а все ежемесячные платежи и выкуп — со знаком минус. Если перевернуть все знаки на противоположные, результат ВСД не изменится. Главное — не отбрасывать приход стоимости имущества: без него в потоке останутся только расходы, и IRR посчитать нельзя.

Формулы в Excel

ВСД (IRR): =ВСД(диапазон_платежей)
ЧИСТВНДОХ (XIRR): =ЧИСТВНДОХ(диапазон_платежей; диапазон_дат)
Эффективная годовая ставка: =(1+ВСД(...))^12−1

Функция ВСД возвращает ставку за период (в нашем случае — за месяц). Эффективная годовая ставка считается с компаундированием: =(1+ВСД)^12−1. Умножение на 12 даёт номинальную годовую ставку (ставка за период × число периодов) — её называют отдельно и не путают с эффективной. Функция ЧИСТВНДОХ сразу считает годовую ставку с учётом фактических дат, что точнее при неравных интервалах.

Пример расчёта в Excel

Лизинг с авансом и выкупом

В Excel создайте столбец A с фактическими датами, столбец B — с суммами. В B1 запишите стоимость имущества минус аванс: 2 400 000 ₽. Если выкуп платится вместе с платежом за 36-й месяц, в B2:B36 запишите по −100 000 ₽, в B37 — −200 000 ₽. Получится 37 значений. Формула =(1+ВСД(B1:B37))^12−1 даст эффективную годовую ставку — 34,35 %. Если дата выкупа другая, используйте ЧИСТВНДОХ с фактическими датами всех потоков.

Всего платежей с авансом — 4 300 000 ₽, разница с ценой имущества — 1 300 000 ₽. Номинальная годовая ставка (ставка за месяц × 12, без компаундирования) составила бы 29,9 %.

Посчитать с этими числами

Частые вопросы

Чем эффективная ставка отличается от номинальной?

Номинальная ставка — та, что указана в договоре, часто без учёта аванса и выкупа. Эффективная ставка учитывает все платежи по графику и показывает реальную стоимость денег. Например, при номинальной 15% и авансе 20% эффективная может быть 18–20%.

Какую формулу использовать: ВСД или ЧИСТВНДОХ?

Если платежи строго равномерные (каждый месяц в одно и то же число), подойдёт ВСД. Если даты разные или есть неравные промежутки, используйте ЧИСТВНДОХ — она точнее. Обе функции есть в Excel и LibreOffice.

Что входит в денежный поток при расчёте эффективной ставки?

Все платежи по договору лизинга: аванс, ежемесячные лизинговые платежи, выкупная стоимость. Также можно учесть дополнительные расходы: страхование, если оно обязательно по договору, и комиссии. Но для сравнения предложений достаточно основных платежей.

Можно ли сравнить эффективную ставку лизинга со ставкой по кредиту?

Да, если рассчитана одинаково — по графику платежей. Эффективная ставка по кредиту — это тоже IRR денежного потока. Сравнивайте в одной базе: с НДС или без, с учётом аванса или без. Если лизинг с НДС, а кредит без, результат будет несопоставим.

Выручка растёт, а денег не прибавляется?

Посчитать, где бизнес зарабатывает, а где теряет

Калькулятор показывает общую прибыль, но не отвечает, какие товары, клиенты и каналы её съедают. Я считаю юнит-экономику по каждой позиции после себестоимости, рекламы, зарплат, доставки, возвратов и налогов.

На выходе — расчёт по каждому направлению, точка безубыточности и финансовая модель, по которой видно, что будет с деньгами при каждом решении.

Читать об услуге «Юнит-экономика и финансовая модель»