Рентабельность чистых активов: формула

Введите чистую прибыль за период и чистые активы на начало и конец — калькулятор посчитает среднюю стоимость чистых активов и покажет, сколько прибыли приносит каждый рубль собственных средств.

Результат

Средние чистые активы: 5 000 000 ₽
Рентабельность чистых активов: 12 %

При средней стоимости 5 000 000 ₽ и результате 600 000 ₽ рентабельность составляет 12 %.

Сравнивайте результат с прошлыми периодами своей компании и со средними по отрасли: сама по себе цифра ничего не говорит о том, хорошо это или плохо.

Что такое рентабельность чистых активов

Рентабельность чистых активов показывает, сколько чистой прибыли приносит каждый рубль собственных средств компании. Это взгляд собственника: деньги, вложенные в бизнес, сравниваются с тем, что бизнес на них заработал.

Чистые активы — это всё имущество и деньги компании за вычетом её долгов. Для собственника это то, что реально принадлежит ему, а не банку и не поставщикам. Поэтому показатель называют ещё рентабельностью собственного капитала в широком смысле: он отвечает на вопрос, стоит ли держать деньги в этом бизнесе, а не в другом.

Формула по балансу

Рентабельность чистых активов = чистая прибыль за период ÷ средняя стоимость чистых активов × 100 %.

Чистую прибыль берут из строки 2400 отчёта о финансовых результатах. Чистые активы считают по Порядку, утверждённому приказом Минфина от 28.08.2014 № 84н: из активов вычитают обязательства, а из расчёта убирают долги учредителей по взносам в уставный капитал и доходы будущих периодов от государственной помощи.

Среднюю стоимость считают как полусумму значений на начало и конец периода: (чистые активы на начало + чистые активы на конец) ÷ 2. Если период длиннее года или активы сильно менялись, берут среднее по нескольким датам.

Формулы показателя

Средние чистые активы: Средние чистые активы = (Чистые активы на начало + Чистые активы на конец) ÷ 2
Рентабельность чистых активов: Рентабельность чистых активов = Чистая прибыль ÷ Средние чистые активы × 100 %
Чистые активы: Чистые активы = Активы к расчёту − Обязательства к расчёту
Рентабельность активов: Рентабельность активов = Чистая прибыль ÷ Средняя стоимость всех активов × 100 %

Чистые активы, как правило, немного больше строки 1300 «Итого капитал»: по п. 6 Порядка № 84н из обязательств убирают доходы будущих периодов, признанные в связи с государственной помощью и безвозмездным получением имущества. Разница заметна при крупных таких доходах.

Два примера расчёта

Компания на общей системе

Чистые активы на начало периода — 4 000 000 ₽, на конец — 6 000 000 ₽. Средняя стоимость — 5 000 000 ₽.

Чистая прибыль за период — 600 000 ₽. Рентабельность чистых активов — 12 %: столько прибыли приносит каждый рубль собственных средств.

Посчитать с этими числами

Год с убытком

Чистые активы за год уменьшились с 5 000 000 ₽ до 4 000 000 ₽: часть ушла на убыток. Средняя стоимость — 4 500 000 ₽.

Результат периода — −300 000 ₽, рентабельность — −6,67 %. Отрицательное значение значит, что собственные средства за период не заработали, а проели.

Посчитать с этими числами

Чем отличается от рентабельности активов

Рентабельность активов считают от всей стоимости имущества, включая купленное на кредит. Рентабельность чистых активов — только от собственных средств. Связь между ними такая: ROE = ROA × Активы / Капитал. Числитель у обоих показателей один, а знаменатель у рентабельности чистых активов меньше на сумму обязательств, поэтому при прибыли она всегда выше рентабельности активов.

Заёмные деньги увеличивают отдачу на собственный капитал, пока отдача на активы выше ставки по кредиту, и уменьшают её при убытке: если ROA рассчитана по чистой прибыли, рентабельность чистых активов = ROA × Средние активы / Средние чистые активы. Ни один из показателей не заменяет другой. Рентабельность активов показывает, насколько эффективно работает всё имущество компании; рентабельность чистых активов — сколько зарабатывают деньги собственников. Для собственника второй показатель важнее: именно его он сравнивает с доходностью вклада или другого бизнеса.

Экономическая и бухгалтерская рентабельность

Экономическая рентабельность — это общее название для показателей прибыльности: рентабельность продаж, активов, собственного капитала. В узком смысле экономической рентабельностью активов называют отношение прибыли до вычета процентов и налогов к средней стоимости активов — так показатель не зависит от того, на кредитные или собственные деньги куплено имущество.

Бухгалтерская рентабельность считается по данным отчётности: чистая прибыль из строки 2400, активы и капитал — из баланса. Отличие от экономической в числителе: бухгалтерская берёт прибыль после налога, экономическая — прибыль до налога и процентов. Для собственника важнее бухгалтерская: она показывает, что реально осталось ему.

Частые вопросы

Как посчитать рентабельность чистых активов?

Разделите чистую прибыль за период на среднюю стоимость чистых активов и умножьте на 100 %.

Где взять чистые активы по балансу?

Строка 1300 «Итого капитал» — хорошая отправная точка, но точнее считать по Порядку определения чистых активов: активы минус обязательства, без долгов учредителей по взносам и без доходов будущих периодов от государственной помощи. Разница со строкой 1300 обычно небольшая, но при крупных доходах будущих периодов она заметна.

Какая рентабельность чистых активов считается нормальной?

Единой нормы нет. Ориентир — средняя по отрасли и доходность, которую собственник мог бы получить в другом месте. Если рентабельность ниже ставки по вкладу, бизнес работает хуже, чем деньги на счёте. Налоговая служба сравнивает рентабельность продаж и активов со средними по отрасли: отклонение вниз на 10 % и более учитывается при отборе на выездную проверку.

Почему рентабельность чистых активов выше рентабельности активов?

Если компания работает без долгов, оба показателя близки. Если долги есть, рентабельность активов ниже, потому что в знаменателе — всё имущество, включая купленное на кредит, а прибыль уже уменьшена на проценты. При положительной чистой прибыли и положительных чистых активах, меньших всех активов, рентабельность чистых активов выше. Проценты по кредиту уменьшают прибыль в обоих расчётах. При нулевых или отрицательных чистых активах обычное сравнение теряет смысл.

Что делать, если чистые активы меньше уставного капитала?

Общество обязано сообщить об этом в годовом отчёте и указать причины и меры. Если чистые активы остаются меньше уставного капитала по итогам года, следующего за вторым и каждым следующим таким годом, общество не позднее шести месяцев после окончания соответствующего финансового года принимает решение об уменьшении уставного капитала до величины не выше чистых активов либо о ликвидации. Итоги 2022 и 2023 годов для этого правила не учитываются.

Как считать за месяц или квартал?

Так же, только в числителе — чистая прибыль за этот месяц или квартал, а в знаменателе — средние чистые активы за него. Сравнивать месячные значения с годовыми нельзя: прибыль за месяц в несколько раз меньше. Для сравнения периодов берите одинаковые отрезки.

Рентабельность считается, а что с ней делать — непонятно

Посчитать, где бизнес зарабатывает, а где теряет

Рентабельность чистых активов показывает общую отдачу на капитал, но не отвечает, какие товары, клиенты и каналы её съедают. Я считаю юнит-экономику по каждой позиции после себестоимости, рекламы, зарплат, доставки, возвратов и налогов.

На выходе — расчёт по каждому направлению, точка безубыточности и финансовая модель, по которой видно, что будет с деньгами при каждом решении.

Читать об услуге «Юнит-экономика и финансовая модель»