Коэффициент соотношения заемных и собственных средств: формула по балансу по строкам

Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств — это отношение всего заёмного капитала к собственному. По строкам бухгалтерского баланса формула выглядит так:

Кзс = (строка 1400 + строка 1500) / строка 1300.

В числителе — все обязательства: долгосрочные (строка 1400 «Итого по разделу IV») и краткосрочные (строка 1500 «Итого по разделу V»). В знаменателе — собственный капитал, итог раздела III (строка 1300): уставный, добавочный и резервный капитал плюс нераспределённая прибыль. Если нужен процент, результат умножают на 100.

Тот же показатель встречается под обратным названием — коэффициент соотношения собственных и заёмных средств. Тогда формула переворачивается: строка 1300 делится на сумму строк 1400 и 1500. Величина получается обратной: если заёмные к собственным дают 1,6, то собственные к заёмным — 0,625.

Обратный коэффициент удобен, когда смотрят на запас прочности: сколько у компании своих денег на рубль долгов. Прямой — когда оценивают, насколько бизнес работает на заёмных деньгах. В отчётности и в банковских методиках чаще встречается прямой: обязательства к капиталу.

В числитель идут все обязательства из пассива: банковские кредиты, займы, лизинг, кредиторская задолженность поставщикам, авансы покупателей, задолженность по налогам и зарплате, оценочные обязательства. Для коэффициента это неважно — важен весь долг, который придётся вернуть или закрыть.

В знаменатель ставят строку 1300 как она есть в балансе. Строка 1320 «Собственные акции, выкупленные у акционеров» уже вычтена из итога раздела III, и повторно её вычитать нельзя: капитал окажется занижен, а коэффициент завышен. Дебиторская задолженность учредителей по взносам в уставный капитал в собственном капитале не числится — это актив, строка 1230. Её исключают из активов при расчёте чистых активов, а не из знаменателя этой дроби.

Доля заёмного капитала показывает, какую часть всего имущества финансируют кредиторы. Формула: сумма строк 1400 и 1500, делённая на строку 1700 «Баланс». Вторая половина — доля собственного капитала, или коэффициент автономии: строка 1300 к строке 1700.

Эти две доли связаны с коэффициентом соотношения: если доля заёмного капитала равна Д, а собственного — 1 − Д, то Кзс = Д / (1 − Д). Поэтому коэффициент 1 означает половину заёмных средств в пассиве, коэффициент 2 — две трети.

Единого норматива у коэффициента нет: допустимый уровень зависит от отрасли, срока и стоимости долга. В учебниках и банковских методиках встречается ориентир: оптимально, когда обязательства равны собственному капиталу, то есть коэффициент 1; часто добавляют, что заёмные не должны превышать собственные. Это пример для сравнения, а не норма. В развитых экономиках распространено значение около 1,5.

Смотрите на отрасль, на динамику и на то, чем долг обслуживается. Для торговой сети с быстрой оборачиваемостью и для машиностроительного завода с длинным циклом одно и то же значение значит разное. Короткий кредит под оборотку при стабильной выручке безопаснее долгого инвестиционного кредита при падающих продажах. Соотношение 1,9 — это долг почти вдвое больше собственного капитала, и повод разобраться, как его обслуживать, а не признак благополучия.