Как рассчитать ставку дисконтирования по договору лизинга у лизингополучателя

Лизинг — это по сути покупка в рассрочку с правом пользования. В бухгалтерском учёте лизингополучатель признаёт право пользования активом и обязательство по аренде. Право пользования равно приведённой стоимости будущих арендных платежей плюс авансы, прямые затраты на заключение договора и оценочное обязательство (демонтаж, восстановление), а разницу между общей суммой платежей и обязательством списывает в проценты. Поэтому ставка дисконтирования нужна не для красоты: от неё зависят сумма обязательства на старте, проценты в каждом месяце и расход в отчёте о финансовых результатах.

Вторая причина — сравнение. Лизинговая компания называет удорожание за год, банк — ставку по кредиту, поставщик — цену при оплате сразу. Это разные величины. Приведя платежи по лизингу к сегодняшнему дню по одной ставке, вы увидите, во сколько обходится именно финансирование, а не предмет.

Дисконтирование — это пересчёт будущих платежей в сегодняшние деньги. Платёж через год при ставке 20 % стоит сегодня меньше, чем платёж сейчас: деньги, которые остаются в обороте, успевают поработать. Приведённая стоимость потока платежей — сумма всех платежей, каждый из которых уменьшен на свой коэффициент за срок до него.

Ставку подбирают так, чтобы приведённая стоимость будущих арендных платежей вместе с негарантированной ликвидационной стоимостью равнялась справедливой стоимости предмета. Если предмет стоит миллион, а платежи в сумме дают больше, разница и есть цена финансирования, выраженная ставкой.

Калькулятор рассчитан на равные платежи в конце месяца. В реальном договоре график бывает ступенчатым: аванс, затем платежи с сезонным уменьшением, потом выкупной платёж. Тогда формула та же, но каждый платёж делится на свой коэффициент по числу месяцев до него, а не на общий.

Порядок такой: выпишите все даты платежей и суммы, посчитайте месяцы от даты передачи предмета до каждого платежа, приведите каждую сумму к сегодняшнему дню при пробной ставке и сложите. Меняйте ставку, пока сумма не сравняется со справедливой стоимостью. Если платежи идут не раз в месяц, пересчитайте ставку под свой шаг: за квартал — (1 + ставка в месяц)^3 − 1.

Аванс — это платёж нулевого месяца, он не дисконтируется: он уходит сегодня. Поэтому в приведённой стоимости он стоит полной суммой, а в графике уменьшает последующие платежи. Если аванс большой, ставка из расчёта выйдет ниже, чем кажется по удорожанию: часть денег вы отдали сразу.

Выкупная цена — это платёж в конце срока. Если она символическая, она входит в последний платёж графика. Если намерены выкупить предмет, выкупную цену включают в арендные платежи. Негарантированная ликвидационная стоимость — отдельная величина; заменять ею выкупной платёж нельзя. Для сравнения денежных потоков исключайте возмещаемый НДС: вычет возможен на ОСНО и на УСН с общими ставками НДС. Для бухгалтерского расчёта по ФСБУ 25/2018 арендные платежи берут без НДС. На УСН с освобождением по доходу в пределах 20 млн ₽ (п. 1 ст. 145 НК) и на спецставках 5 % или 7 % права на вычет входного НДС нет: там НДС в лизинговом платеже — реальный расход, и его включают в платёж и в стоимость финансирования.

Ещё одна тонкость — страховка и техобслуживание. Если они включены в лизинговый платёж, ставка покажет их как часть цены финансирования, хотя это обычные расходы на предмет. Для чистого сравнения с кредитом такие суммы лучше вычесть из платежа и посчитать отдельно.

Ставка по кредиту — это то, что банк начисляет на остаток долга. Ставка дисконтирования по лизингу — это доходность, которую подразумевает весь график платежей с учётом аванса, удорожания и остатка. Совпадают они редко.

Сравнивать лизинг с кредитом корректно так: возьмите цену предмета при покупке за свои деньги или в кредит, постройте график платежей по кредиту и приведите оба потока к сегодняшнему дню по одной ставке. Что дешевле в приведённых деньгах — то и выгоднее. Считать по сумме всех платежей нельзя: платежи растянуты во времени, и рубль через два года дешевле рубля сегодня.