Никита Малов.

Основатель и управляющий партнёр
аналитической компании ДОВОДАналитика рынков · OSINT

Факты. Решения.
Развитие бизнеса.

Коэффициент дисконтирования: формула

Введите будущую сумму, срок и ставку — калькулятор покажет коэффициент дисконтирования и сколько эта сумма стоит сегодня. Второй режим решает обратную задачу: по сегодняшней стоимости находит годовую ставку.

Что известно

Результат

Годовая ставка
10 %
Коэффициент
0,83
Стоимость сегодня
100 000 ₽

Сумма 121 000 ₽ через 2 года при ставке 10 % стоит сегодня 100 000 ₽; коэффициент — 0,83. Сравнивайте суммы на одну дату.

Коэффициент дисконтирования — множитель, а не сама скидка: он показывает, какую долю от будущей суммы составляет её сегодняшняя стоимость. Ставку выбирают под задачу: для депозита — процент по вкладу, для проекта — требуемую доходность с учётом риска.

Что такое коэффициент дисконтирования

Коэффициент дисконтирования (КД) — число, на которое умножают будущий денежный поток, чтобы получить его сегодняшний эквивалент. Он всегда меньше единицы при положительной ставке: рубль через год стоит меньше рубля сейчас.

Формула: КД = 1 / (1 + r)^t, где r — ставка дисконтирования за период, t — число периодов до поступления денег. Если ставка годовая, а период — месяцы или кварталы, ставку и срок приводят к одной единице: например, при эффективной годовой ставке rгод месячная ставка r = (1 + rгод)^(1/12) − 1, а t — число месяцев. Деление годовой ставки на 12 применяют к номинальной ставке с ежемесячным начислением.

Коэффициент не заменяет ставку: ставка — это требуемая доходность, а коэффициент — результат её применения к конкретному сроку. Для каждого периода коэффициент пересчитывают заново.

Формулы дисконтирования

Коэффициент дисконтирования
КД = 1 / (1 + r)^t
Приведённая стоимость
PV = FV × КД = FV / (1 + r)^t
Будущая стоимость
FV = PV × (1 + r)^t
Ставка из известных сумм
r = (FV / PV)^(1/t) − 1

В Excel коэффициент считают формулой =1/(1+ставка)^срок, приведённую стоимость — функцией ПС (PV).

Примеры расчёта

Депозит на два года

Вкладчик хочет знать, сколько сегодня стоит сумма 121 000 ₽, которую он получит через 2 года года при ставке 10 % годовых.

Коэффициент дисконтирования — 0,83. Приведённая стоимость — 100 000 ₽. Это значит, что сегодняшние 100 000 ₽ эквивалентны будущим 121 000 ₽ при доходности 10 %.

Посчитать с этими числами

Обратная задача: какая ставка заложена в цену

Инвестор вкладывает 100 000 ₽ сегодня и через 3 года года рассчитывает получить 150 000 ₽. Нужно понять, какую годовую доходность это даёт.

Годовая ставка — 14,47 %. Коэффициент дисконтирования для этой сделки — 0,67.

Посчитать с этими числами

Проект с поступлениями через год и три

По проекту ожидается поступление 200 000 ₽ через 3 года года. Ставка дисконтирования с учётом риска — 15 %.

Коэффициент — 0,66, приведённая стоимость — 131 503,25 ₽. Если сегодня в проект нужно вложить больше 131 503,25 ₽, при такой ставке он невыгоден.

Посчитать с этими числами

Частые вопросы

Как посчитать коэффициент дисконтирования?

Разделите единицу на (1 + ставка) в степени срока. Калькулятор считает это автоматически.

Чем коэффициент дисконтирования отличается от ставки?

Ставка — это процент требуемой доходности, который вы задаёте. Коэффициент — результат расчёта по этой ставке для конкретного срока. Одна и та же ставка даёт разные коэффициенты для года, двух и трёх лет.

Какую ставку дисконтирования брать?

Для безрисковых вложений — доходность надёжного депозита или ключевую ставку Банка России. Для проекта — ставку, которая учитывает риск: чем рискованнее проект, тем выше ставка. Точный выбор — вопрос финансовой модели, а не формулы.

Можно ли считать коэффициент для месяцев или кварталов?

Да. Приведите ставку и срок к одной единице: если годовая ставка эффективная, месячная равна (1 + rгод)^(1/12) − 1, квартальная — (1 + rгод)^(1/4) − 1. Срок укажите соответственно в месяцах или кварталах. Либо оставьте ставку годовой, а срок переведите в годы.

Что делать с отрицательной ставкой?

При отрицательной ставке коэффициент больше единицы: будущая сумма стоит сегодня дороже номинала. Это редкая ситуация, но формула работает и для неё — калькулятор покажет результат.

Проект просчитан, но цифры не сходятся с реальностью

Собрать финансовую модель с проверенной ставкой дисконтирования

Коэффициент дисконтирования — только один шаг. Чтобы сравнить проекты, нужна модель с денежными потоками по периодам, обоснованной ставкой и сценариями. Я собираю такие модели для собственников: вы видите, откуда берётся каждая цифра и как изменится результат, если ставка или выручка отклонятся от плана.

На выходе — расчёт NPV, срока окупаемости и чувствительности к ключевым параметрам, а также панель с главными показателями, которая обновляется сама.

Читать об услуге «Панель собственника»

По этой теме

Другие калькуляторы