Рабочий капитал: формула
Коротко
Рабочий капитал — это разница между оборотными активами и краткосрочными обязательствами на дату баланса. Он показывает, сколько ресурсов остаётся на операционную деятельность после закрытия текущих долгов: закупки, зарплаты, развитие без новых займов.
Формула рабочего капитала
В общем виде формула одна: рабочий капитал = оборотные активы − краткосрочные обязательства. По бухгалтерскому балансу это строка 1200 минус строка 1500.
Есть вторая запись той же величины: рабочий капитал = (строка 1300 + строка 1400) − строка 1100. Она показывает то же самое с другой стороны: сколько внеоборотных активов покрыто долгосрочными источниками, а остаток этих источников финансирует оборот. Обе формулы дают один результат, если баланс сходится.
Рабочий капитал — это часть оборотных активов, которую финансируют собственный капитал и долгосрочные обязательства. В русской практике его же называют собственными оборотными средствами, чистым оборотным капиталом или функционирующим капиталом; в международной — Net Working Capital, NWC.
Что такое чистый рабочий капитал
Чистый рабочий капитал — то же самое число: оборотные активы за вычетом краткосрочных обязательств. Приставка «чистый» подчёркивает, что из актива вычли долг, а не взяли оборотные активы целиком.
Иногда рабочим капиталом называют просто оборотные активы, без вычета долгов. Это другая величина, и путать её с чистым рабочим капиталом нельзя: у компании с большими запасами и такой же кредиторской задолженностью оборотные активы выглядят солидно, а свободных денег на операционный цикл может не быть.
Рабочий капитал простыми словами
Представьте, что бизнес закрыл все долги, которые нужно отдать в течение года, и посмотрел, что осталось из его оборотных средств. Остаток и есть рабочий капитал: на эти деньги он закупает товар, платит зарплаты и живёт до следующих поступлений.
Если значение положительное, компания финансирует операционный цикл без экстренных займов. Если отрицательное, краткосрочные обязательства перекрывают ликвидные активы: либо бизнес живёт за счёт кредиторской задолженности, либо у него структурный дефицит ликвидности.
Само по себе число мало о чём говорит: его сопоставляют с отраслевыми нормами и смотрят в динамике. Розничная сеть с быстрым оборотом запасов может работать с небольшим плюсом, а завод с длинным производственным циклом — с большим. Чтобы увидеть, ускоряется или замедляется оборот, из рабочего капитала на конец периода вычитают значение на начало.
Частые вопросы
Как посчитать рабочий капитал по балансу?
Из строки 1200 «Итого по разделу II» вычтите строку 1500 «Итого по разделу V». Альтернативный расчёт: сложите строки 1300 и 1400 и вычтите строку 1100. Обе формулы дают одну величину.
Чем рабочий капитал отличается от собственных оборотных средств?
В российской практике это близкие по смыслу понятия, но формулы различаются: чистый рабочий капитал считают как оборотные активы минус краткосрочные обязательства, а собственные оборотные средства показывают часть оборотных активов, покрытую собственными источниками. Разница чаще в том, что под рабочим капиталом подразумевают именно чистую величину, а не все оборотные активы.
Что значит отрицательный рабочий капитал?
Краткосрочные обязательства больше оборотных активов. Это может быть нормальной моделью, если бизнес живёт на отсрочках поставщиков, а может говорить о дефиците ликвидности. Смотреть нужно на структуру долга и на отрасль.
Есть ли норматив рабочего капитала?
Единого норматива для абсолютного значения нет: оно зависит от отрасли, длительности производственного цикла и структуры долга. Сравнивают с конкурентами в той же отрасли и с собственной динамикой.
Как рабочий капитал связан с коэффициентом обеспеченности собственными средствами?
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами считают как разницу собственных средств и внеоборотных активов, делённую на оборотные активы. Он показывает, какая доля оборотных активов сформирована за счёт собственных источников; для большинства организаций нормальным считают значение не ниже 0,1, хотя в отдельных отраслях допустимы отклонения.
Когда по формуле видно, что денег в обороте не хватает
Чтобы понять, на чём бизнес теряет деньги в каждом товаре и канале
Рабочий капитал показывает, сколько денег заперто в обороте, но не показывает, какие товары, клиенты и каналы этот оборот съедают. Выручка может расти, а денег на счёте не прибавляться, если часть позиций приносит убыток, а общая цифра его прячет.
Я считаю юнит-экономику каждого товара, услуги, клиента и канала после всех расходов и собираю финансовую модель, по которой видно, что будет с деньгами при каждом решении.