Ликвидность это простыми словами в экономике
Коротко
Ликвидность — это скорость, с которой актив превращается в деньги без потери стоимости. Деньги на счёте ликвидны абсолютно: ими платят сразу. Склад готовой продукции — нет: чтобы получить деньги, товар нужно продать, а покупатель ещё не найден. Чем короче путь до денег и чем меньше скидка при продаже, тем выше ликвидность.
Почему деньги — самый ликвидный актив
Ликвидность измеряют временем и потерей в цене. Деньги в кассе и на расчётном счёте принимают в оплату в любой момент и по номиналу: продавать их не нужно, скидку давать некому. Поэтому абсолютной ликвидностью обладают деньги в национальной валюте — единственном законном средстве платежа на территории страны. Так определяет ликвидность Большая российская энциклопедия.
С остальными активами приходится договариваться. Краткосрочные вложения и дебиторская задолженность превращаются в деньги за дни или недели. Запасы на складе — за месяцы, и цена зависит от спроса. Оборудование и недвижимость продают долго, часто со скидкой к рыночной цене. Чем ниже актив в этом списке, тем ниже его ликвидность.
Виды ликвидности
- Ликвидность активов — насколько быстро конкретный актив продаётся по цене, близкой к рыночной.
- Ликвидность компании — способность бизнеса гасить текущие долги за счёт своих активов.
- Ликвидность банка — способность банка своевременно исполнять обязательства перед вкладчиками и кредиторами.
- Ликвидность рынка — насколько быстро и с какими издержками на рынке совершаются сделки: у ликвидного рынка много покупателей и продавцов, и цена не сдвигается от одной крупной сделки.
- Ликвидность денег — свойство денег обслуживать платежи с наибольшей скоростью и наименьшими издержками.
Ликвидность бизнеса: три коэффициента
Когда говорят «у компании проблемы с ликвидностью», речь о нехватке денег на текущие обязательства. Это видно по бухгалтерскому балансу: оборотные активы сравнивают с краткосрочными обязательствами. Три коэффициента отличаются строгостью — от всех оборотных активов до одних только денег.
Коэффициент текущей ликвидности — отношение всех оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Он показывает, хватит ли того, что компания может обратить в деньги в течение года, на то, что должна выплатить за тот же срок. Общепринятый аналитический ориентир — не ниже 2, но многое зависит от отрасли: у торговли с быстрым оборотом значение бывает ниже, у капиталоёмкого производства — выше. Значение ниже 1 означает, что краткосрочные долги больше оборотных активов.
Коэффициент быстрой ликвидности строже: из числителя убирают запасы как наименее предсказуемую часть. Остаются деньги, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность. Аналитический ориентир — 0,7–1. Если значение ниже 0,7, платежеспособность компании держится на том, как быстро распродадутся запасы.
Коэффициент абсолютной ликвидности — самый жёсткий: в числителе только деньги и краткосрочные финансовые вложения, которые обращаются в деньги мгновенно. Он отвечает на вопрос, что компания может заплатить прямо сейчас, не продавая ничего и не собирая долги с покупателей. Аналитический ориентир — 0,2–0,5. Ниже 0,2 — не хватает мгновенно доступных средств; заметно выше 0,5 — деньги лежат без дела и не работают в обороте.
Чем отличаются три коэффициента
| Что в числителе | Ориентир | О чём говорит | |
|---|---|---|---|
| Текущая ликвидность | Все оборотные активы | не ниже 2 | Хватит ли оборотных средств на год вперёд |
| Быстрая ликвидность | Деньги, краткосрочные вложения, дебиторская задолженность | 0,7–1 | Справится ли компания, если запасы не продаются |
| Абсолютная ликвидность | Только деньги и краткосрочные финансовые вложения | 0,2–0,5 | Что можно заплатить прямо сейчас |
Абсолютная ликвидность это простыми словами
Абсолютная ликвидность отвечает на самый простой вопрос: сколько денег у компании есть на счетах и в коротких вложениях по сравнению с тем, что нужно отдать в ближайшее время. Если краткосрочных обязательств на 1 000 000 ₽, а денег и вложений на 300 000 ₽, коэффициент абсолютной ликвидности — 0,3. Это в пределах ориентира: компания закроет часть долгов сразу, остальное — за счёт поступлений.
Считать коэффициент по одной дате мало. Деньги приходят и уходят: сегодня на счёте пусто, а завтра оплатили крупную поставку. Поэтому абсолютную ликвидность смотрят в динамике и вместе с графиком платежей — когда и сколько денег поступит в ближайшие недели.
Частые вопросы
Чем ликвидность отличается от платёжеспособности?
Ликвидность — свойство активов быстро превращаться в деньги. Платёжеспособность — способность компании расплатиться по обязательствам в срок. Ликвидные активы дают компании запас, из которого она платит, поэтому ликвидность считают основой платёжеспособности.
Что значит «низкая ликвидность»?
Актив продаётся долго и обычно дешевле рыночной цены. У компании с низкой ликвидностью деньги связаны в запасах, долгах покупателей или оборудовании, и на срочный платёж их может не оказаться, даже если баланс выглядит солидно.
Может ли быть слишком высокая ликвидность?
Да. Если денег и коротких вложений заметно больше ориентира, они лежат без движения. Компания платит за них процентами по кредитам и недополучает отдачу, которую дали бы вложения в развитие. Высокая абсолютная ликвидность — повод посмотреть, не пора ли часть денег направить в работу.
Как ликвидность связана с кредитом?
Банк смотрит на коэффициенты ликвидности, когда решает, давать ли кредит и на каких условиях: по ним видно, сможет ли компания платить проценты и вернуть тело долга. Низкие значения — сигнал, что новый кредит увеличит риск просрочки.
Зачем считать ликвидность, если прибыль есть?
Прибыль и деньги — разные вещи. Компания может показывать прибыль в отчёте, а на счёте не хватать денег на зарплату, потому что прибыль осела в дебиторской задолженности или в запасах. Ликвидность показывает, есть ли чем платить, пока эти активы не превратились в деньги.
Посчитать рядом
Когда по балансу видно, что деньги связаны
Чтобы увидеть, где именно застряли деньги бизнеса
Высокая прибыль и пустой счёт — частая пара. Деньги оседают в запасах, долгах покупателей и оборудовании, а на текущие платежи их не хватает. Коэффициенты ликвидности показывают, что проблема есть, но не показывают, в каком товаре, клиенте или канале она сидит.
Я считаю юнит-экономику каждого товара, услуги, клиента и канала после всех расходов и собираю финансовую модель, по которой видно, что будет с деньгами при каждом решении.