Ликвидность — что это простыми словами
Коротко
Ликвидность — это способность актива быстро превратиться в деньги по цене, близкой к рыночной. Чем короче срок продажи и меньше скидка, тем актив ликвиднее. Деньги ликвидны абсолютно: их не нужно продавать. Квартира или станок — нет: на поиск покупателя уходят месяцы, а при срочной продаже цена падает.
Что значит «ликвидный»
Ликвидный актив — тот, который можно продать быстро и без больших потерь в цене. Неликвидный — тот, что застревает: покупателя ждут месяцами или продают с большим дисконтом.
Ликвидность — не про ценность вещи, а про скорость и цену выхода. Дорогой антиквариат может стоить миллион, но если покупателя на него нет, при срочной продаже скупщик даст половину. Деньги на счёте на ту же сумму вы получите в тот же день.
Слово «ликвид» в разговоре про деньги и ценные бумаги означает то же самое: насколько легко и быстро актив обменивается на деньги.
Какие активы ликвидные, а какие нет
- Высокая ликвидность: наличные и деньги на счёте, краткосрочные вложения, облигации федерального займа, акции крупных компаний. Продаются в тот же день по цене, близкой к рыночной.
- Средняя ликвидность: акции компаний второго эшелона, корпоративные облигации, дебиторская задолженность, склады в промышленных районах, специализированное оборудование. Продажа занимает недели или месяцы.
- Низкая ликвидность: квартира или дом, станки, патенты и лицензии, доля в ООО, просроченная дебиторская задолженность. Быстро продать можно только с дисконтом.
- У бизнеса порядок такой: деньги, ценные бумаги, дебиторская задолженность, запасы на складе, оборудование и транспорт, недвижимость. Чем ниже в этом списке, тем дольше и дороже выход в деньги.
Ликвидность и платёжеспособность — не одно и то же
Ликвидность отвечает на вопрос «как быстро мои активы станут деньгами». Платёжеспособность — «хватает ли денег платить по счетам в срок». Компания может владеть дорогой недвижимостью и быть при этом неплатёжеспособной: деньги в стенах, а платить зарплату нечем.
Поэтому банки при выдаче кредита смотрят не только на имущество, но и на то, насколько быстро оно превращается в деньги. Если активы — старое оборудование и неотремонтированное помещение, в кредите могут отказать: в случае банкротства рассчитаться с кредиторами будет нечем.
Ликвидность бизнеса оценивают по бухгалтерскому балансу: сравнивают оборотные активы с краткосрочными обязательствами. Коэффициент текущей ликвидности показывает, превышает ли то, что компания обратит в деньги в течение года, то, что она должна выплатить за тот же срок. Общепринятый ориентир — не меньше 2, но многое зависит от отрасли.
Зачем считать ликвидность собственнику
Ликвидность показывает запас прочности на случай, когда деньги нужны срочно: упала выручка, сорвался платёж, подошёл срок по кредиту. Если у компании есть деньги на счетах и товар, который быстро раскупают, обязательства закрываются без паники.
Второй повод — цена бизнеса. Покупатель платит за то, что сможет быстро обратить в деньги, и делает скидку за неликвид. Компания, у которой всё в станках и складах, стоит для покупателя меньше, чем та же по прибыли, но с деньгами и быстрой дебиторкой.
Третий — решения о вложениях. Когда свободные деньги лежат на счёте, они ликвидны, но не работают. Когда они вложены в оборудование, они работают, но выйти из них быстро не получится. Выбор между доходностью и ликвидностью — обычная задача собственника, и решать её лучше на цифрах.
Частые вопросы
Ликвидность — что это простыми словами?
Это скорость, с которой актив превращается в деньги без потери стоимости. Деньги ликвидны сразу, акции крупной компании — за минуты, квартира — за месяцы, а срочная продажа квартиры обычно идёт со скидкой.
Что значит «ликвидный товар»?
Товар, который раскупают быстро и по обычной цене. Если товар лежит на складе месяцами или продаётся только с большой скидкой, он неликвидный, и деньги в нём заморожены.
Чем ликвидность отличается от рентабельности?
Рентабельность показывает, сколько прибыли приносит актив, а ликвидность — как быстро из него можно выйти. Оборудование может приносить хорошую прибыль и быть при этом неликвидным: продать его быстро не получится.
Что такое высоколиквидные активы?
Те, что продаются в тот же день по цене, близкой к рыночной: наличные, деньги на счёте, краткосрочные вложения, облигации федерального займа, акции крупных компаний. На бирже у них много покупателей и узкая разница между ценой покупки и продажи.
Как оценить ликвидность компании?
По бухгалтерскому балансу: сравнить оборотные активы с краткосрочными обязательствами. Коэффициент текущей ликвидности — самый общий, быстрой ликвидности — строже, без запасов, абсолютной — только деньги и краткосрочные вложения. Ориентиры зависят от отрасли, поэтому смотрят ещё и динамику.
Почему недвижимость называют неликвидной?
Продажа квартиры или дома обычно занимает месяцы, а при срочной продаже теряется часть стоимости. Для сравнения: деньги на счёте можно снять в тот же день без потерь.
Читать в журнале
Когда решаете, сколько денег держать в обороте, а сколько вкладывать
Чтобы видеть, что будет с деньгами при каждом решении
Ликвидность видна только в цифрах: сколько денег на счетах, сколько в товаре и дебиторке, что придётся платить в ближайшие месяцы. Без этого решение «вложить или придержать» принимается на глаз.
Я собираю финансовую модель бизнеса, в которой видно, что станет с деньгами при каждом решении — закупке, вложении в оборудование, отсрочке клиенту, — ещё до того, как деньги ушли.