Какая бывает рентабельность
Коротко
Рентабельность — это прибыль, поделённая на базу, с которой она получена: на себестоимость, выручку, активы или вложенный капитал. Одно и то же слово означает разные показатели, и путать их опасно: у одного бизнеса рентабельность продаж может быть высокой, а рентабельность капитала — низкой.
Что показывает рентабельность
Прибыль в рублях говорит, сколько бизнес заработал. Рентабельность говорит, сколько он заработал на каждый рубль, вложенный в дело: в себестоимость, в выручку, в имущество, в капитал собственника. Поэтому рентабельность сравнивают между периодами, между товарами, между компаниями одной отрасли — прибыль в рублях так сравнивать нельзя.
Числитель — прибыль: валовая, от продаж, до налога на прибыль или чистая. Знаменатель — база: то, на что эту прибыль делят. Вид рентабельности определяется именно базой, а не словом «прибыль».
Какая бывает рентабельность
- Рентабельность продукции (затрат) — прибыль от продаж делят на полную себестоимость проданной продукции. Показывает, сколько прибыли приносит каждый рубль затрат.
- Рентабельность продаж — прибыль от продаж делят на выручку без НДС. Показывает, сколько прибыли остаётся с каждого рубля выручки.
- Рентабельность активов — прибыль до налога на прибыль делят на среднюю стоимость активов за период. Показывает отдачу от всего имущества, которым располагает бизнес, независимо от того, чьи это деньги.
- Рентабельность собственного капитала — чистую прибыль делят на средний собственный капитал. Показывает, что заработали на деньги собственника.
- Экономическая рентабельность — прибыль до налога на прибыль и процентов по займам делят на совокупные активы. Показывает, как работает бизнес сам по себе, без учёта схемы финансирования.
- Рентабельность инвестиций — результат проекта делят на вложенные в него средства. Показывает отдачу от конкретного вложения, а не от бизнеса целиком.
Отношение прибыли к себестоимости продукции за период
Так называют рентабельность продукции, или рентабельность затрат. Считают за период — месяц, квартал, год: берут прибыль от продаж за этот период и полную себестоимость проданной за тот же период продукции, включая коммерческие и управленческие расходы, если их относят на себестоимость.
Формула: рентабельность продукции = прибыль от продаж / полная себестоимость проданной продукции × 100 %. В знаменателе именно себестоимость проданного, а не всей выпущенной продукции: иначе прибыль и затраты относятся к разным объёмам и цифра теряет смысл.
В каких единицах измеряется рентабельность
Рентабельность измеряют в процентах: результат деления умножают на 100. Рентабельность продаж 12 % значит, что с каждого рубля выручки остаётся 12 копеек прибыли от продаж; рентабельность затрат 25 % — что каждый рубль себестоимости приносит 25 копеек прибыли.
В долях единицы тот же показатель записывают без умножения на 100: 0,12 и 25 % — одно и то же. В отчётности и презентациях для собственника удобнее проценты, в расчётах — доли, чтобы не путать порядок величин. Есть показатели, которые в процентах не выражают: срок окупаемости измеряют в месяцах или годах, а не в процентах.
Экономическая рентабельность
Экономическая рентабельность — это отношение прибыли до вычета процентов по займам и налога на прибыль к совокупным активам за период. Английское название показателя — ROA, в отчётах его встречают как доходность активов.
Смысл в том, чтобы убрать из результата эффект финансирования: неважно, куплено оборудование на свои деньги или в кредит, — показатель показывать должен, сколько зарабатывает само имущество. Поэтому проценты по займам возвращают в числитель, а активы берут средние за период, а не на последнее число.
Как читать цифру
Сама по себе рентабельность ничего не доказывает. 8 % для оптовой торговли может быть хорошим результатом, а для услуг — слабым: у отраслей разная структура затрат и разная оборачиваемость. Сравнивают с прошлыми периодами того же бизнеса, с планом и с компаниями той же отрасли.
Рентабельность продаж и рентабельность затрат связаны: при одной и той же прибыли рост себестоимости снижает рентабельность затрат сильнее, чем рентабельность продаж, потому что база меньше. Поэтому в отчёте для собственника обе цифры показывают рядом.
Отрицательная рентабельность — не ошибка расчёта, а факт: бизнес или товар работает в убыток. Тогда смотрят, где именно теряются деньги: в цене, в закупке, в постоянных расходах или в объёме.
Частые вопросы
Чем рентабельность отличается от прибыли?
Прибыль — абсолютная величина в рублях, рентабельность — отношение прибыли к базе в процентах. Прибыль показывает масштаб, рентабельность — эффективность. Бизнес может увеличить прибыль в рублях и одновременно снизить рентабельность, если растёт быстрее базы.
Чем рентабельность отличается от наценки?
Наценку считают от закупочной цены, рентабельность — от выручки или себестоимости. Наценка 30 % не даёт рентабельности продаж 30 %: при такой наценке от цены остаётся меньше. Поэтому наценку и рентабельность в одном отчёте не смешивают.
Какую рентабельность считать главной?
Для собственника — рентабельность собственного капитала: она отвечает, что заработали на его деньги. Для управленца — рентабельность продаж и продукции: они показывают, где теряется прибыль. Для сравнения бизнесов с разным финансированием — экономическая рентабельность.
Может ли рентабельность быть больше 100 %?
Да, если прибыль больше базы. Рентабельность затрат выше 100 % значит, что прибыль превысила себестоимость проданной продукции. Для рентабельности продаж такое невозможно: прибыль от продаж не может быть больше выручки.
Зачем брать средние активы и капитал за период?
Прибыль начисляется за период, а имущество и капитал меняются внутри него. Если разделить прибыль на активы на последнее число, в знаменателе окажется состояние на одну дату, и цифра исказится. Среднее из значений на начало и конец периода или по месяцам убирает этот перекос.
Читать в журнале
Когда цифра рентабельности не сходится с деньгами на счёте
Посчитать рентабельность по каждому товару и клиенту
Общая рентабельность по компании прячет убыточные позиции: средняя цифра выглядит прилично, а часть товаров, услуг или клиентов работает в минус.
Я считаю юнит-экономику каждого товара, услуги, клиента и канала после всех расходов, строю точку безубыточности и финансовую модель, по которой видно, что будет с прибылью и деньгами при каждом решении.