Инвестиции в дебиторскую задолженность
Коротко
Инвестиции в дебиторскую задолженность — это покупка чужого долга: инвестор платит продавцу часть суммы, которую ему должен третье лицо, и дальше получает деньги с должника сам. Основание — уступка требования по статье 382 Гражданского кодекса: право переходит к покупателю по договору, а согласие должника нужно только тогда, когда это прямо предусмотрено законом или договором.
Что именно покупают
Дебиторская задолженность — это деньги, которые контрагенты или покупатели ещё не перечислили за отгруженный товар, выполненную работу или оказанную услугу. Пока долг числится за продавцом, он заморожен: товар ушёл, а деньги нет. Инвестор выкупает это право требования и превращает ожидание в сделку с понятной ценой входа.
Продавцу такая сделка даёт деньги сразу, без суда и ожидания. Инвестору — разницу между ценой покупки и суммой, которую удастся получить с должника. Чем выше риск не получить деньги, тем ниже цена покупки относительно номинала долга.
Откуда берётся доход
- Дисконт к номиналу: долг в 1 000 000 ₽ покупают дешевле и получают полную сумму — разница и есть доход.
- Договорные проценты и неустойка по основному обязательству: они переходят к новому кредитору вместе с долгом, если договор или закон их предусматривают.
- Проценты по статье 395 ГК за просрочку платежа — их начисляют на сумму долга за период после срока оплаты.
- Мировое соглашение или рассрочка: должник платит частями, инвестор получает доход за счёт согласованной цены входа.
Как оформляют переход долга
Уступка требования не требует согласия должника, если иное не установлено законом или договором (пункт 2 статьи 382 ГК). Должника нужно письменно уведомить о переходе права: до уведомления исполнение прежнему кредитору считается надлежащим (пункт 3 статьи 382 ГК).
Сделка проходит в той же форме, что и основное обязательство (статья 389 ГК). Если долг вытекает из договора, который регистрировали, уступку тоже регистрируют. В договоре описывают само требование: основание, сумму, срок платежа, должника и подтверждающие документы.
Цессия и другие способы получить долг
| Уступка требования | Взыскание через суд | Продажа в составе бизнеса | |
|---|---|---|---|
| Кто получает деньги | Покупатель долга | Прежний кредитор | Покупатель бизнеса |
| Когда деньги | Сразу при сделке | После решения суда и исполнения | При закрытии сделки |
| Что нужно | Договор цессии и уведомление должника | Иск, доказательства, госпошлина | Оценка бизнеса и проверка долгов |
| Риск | Не получить с должника | Отказ в иске или неисполнение решения | Скрытые долги в составе бизнеса |
Что проверить до сделки
Главный вопрос — получится ли взыскать. Смотрят платёжеспособность должника: отчётность, выписки по счетам, наличие имущества, исполнительные производства, признаки банкротства. Если должник в банкротстве, проверяют стадию процедуры, очередь требования и конкурсную массу: от них зависит, удастся ли получить деньги. При ликвидации должника возможность взыскания зависит от обстоятельств и завершения процедуры.
Второй пласт — сам долг. Проверяют первичные документы: договор, накладные, акты, счета-фактуры, акт сверки. Смотрят срок исковой давности — по общему правилу он составляет три года (статья 196 ГК) и течёт со дня, когда кредитор узнал о нарушении права. Пропущенный срок создаёт риск отказа в иске, если должник заявит о применении исковой давности; проверяют также основания для её приостановления, перерыва или восстановления.
Третий пласт — чистота перехода. Убеждаются, что продавец действительно кредитор, что долг не уступлен другому, не заложен и не погашен частично. Проверяют, нет ли запрета на уступку в основном договоре. Для денежного требования такой запрет не лишает уступку силы, но продавец долга может отвечать перед должником за нарушение договора.
Частые вопросы
Нужно ли согласие должника на уступку долга?
По общему правилу нет: статья 382 ГК допускает переход права без согласия должника. Согласие нужно, только если это прямо предусмотрено законом или договором, из которого возник долг.
Что будет, если не уведомить должника?
До получения уведомления должник вправе платить прежнему кредитору, и такой платёж считается надлежащим (пункт 3 статьи 382 ГК). Новый кредитор в этом случае вправе требовать полученное от прежнего кредитора.
Можно ли купить долг, который уже в суде?
Да. Уступка возможна на любой стадии, включая судебное разбирательство и исполнительное производство. Новый кредитор заявляет о правопреемстве в суде, который рассматривает дело.
Что происходит с процентами и неустойкой при уступке?
Они переходят к новому кредитору вместе с основным требованием, если договор или закон их предусматривают. Права, неразрывно связанные с личностью прежнего кредитора, при уступке не переходят (статья 383 ГК).
Можно ли взыскать долг, если должник обанкротился?
Требование включают в реестр требований кредиторов в порядке, установленном законом о банкротстве. Удовлетворение зависит от очереди и конкурсной массы, поэтому такой долг покупают с большим дисконтом или не покупают вовсе.
Проверка актуальности
Проверьте ответ на сегодняшний день
Нормы меняются каждый год, а ответы в интернете за ними не успевают. Чтобы вы опирались на действующий закон, мы настроили ИИ для проверки актуальности: он сверит эту справку с действующей редакцией законов и подскажет, что изменилось.
Бот проверки запускаем в ближайшие дни.
Читать в журнале
Проверка долга до сделки
Соберу ИИ-агента, который разбирает документы по долгу
Перед покупкой долга нужно прочитать договор, накладные, акты и переписку — и понять, есть ли чем подтвердить требование. Я собираю ИИ-агента под эту задачу: он разбирает комплект документов, сверяет суммы и сроки и отмечает, чего в деле не хватает.
Агент подключается к вашей CRM, 1С, почте и мессенджерам и проверяется на ваших настоящих случаях. Это для компаний, где одна и та же проверка документов повторяется десятки раз в месяц.