Анализ рентабельности предприятия: пример
Коротко
Анализ рентабельности предприятия — это расчёт отношения прибыли к базе, которая её создала: выручке, активам, собственному капиталу, себестоимости. Сам по себе процент ничего не говорит: смысл появляется, когда его сравнивают с прошлыми периодами, с планом и с нормой для отрасли, а потом разбирают, какое решение дало сдвиг.
Зачем нужен анализ рентабельности
Цель анализа рентабельности — понять, где бизнес теряет деньги и на чём зарабатывает. Выручка может расти, а прибыль падать: так бывает, когда себестоимость и расходы на продажу растут быстрее продаж. Рентабельность показывает это раньше, чем закончится год, и подсказывает, что менять: цену, ассортимент, канал продаж, расходы.
Второй смысл — сравнение. Один и тот же процент рентабельности продаж для продуктового магазина и для консалтинговой фирмы означает разное. Поэтому результат всегда ставят рядом с двумя ориентирами: своим прошлым периодом и отраслевой нормой.
Третий смысл — проверка решений. Повысили цену, сменили поставщика, убрали убыточную линейку — через месяц рентабельность показывает, сработало или нет. Без этого решения принимают на ощупь.
Методика анализа рентабельности предприятия
- Соберите базу: отчёт о финансовых результатах за период и два-три предыдущих, бухгалтерский баланс на начало и конец периода, расшифровку выручки и себестоимости по товарам, услугам или каналам.
- Посчитайте показатели: рентабельность продаж по прибыли от продаж и по чистой прибыли, рентабельность по EBITDA, рентабельность активов, собственного капитала, затрат.
- Сравните с прошлыми периодами и с планом: смотрите не только сам процент, но и направление движения — растёт он или падает и за счёт чего.
- Разложите изменение по факторам: цена, объём, себестоимость, коммерческие и управленческие расходы. Так видно, какой фактор сдвинул результат.
- Проверьте по отраслевым ориентирам: рентабельность проданных товаров и активов по вашей отрасли публикует ФНС в приложении к приказу об оценке рисков участников налогового мониторинга.
- Свяжите с деньгами: рентабельность по прибыли не равна остатку на счёте. Отдельно смотрите движение денег, запасы и дебиторскую задолженность.
Какие показатели считать
Рентабельность продаж = прибыль от продаж / выручка × 100 %. Показывает, сколько остаётся с каждого рубля продаж после себестоимости и коммерческих и управленческих расходов. Если считать по чистой прибыли, в числитель идут ещё проценты по кредитам, прочие доходы и расходы и налог на прибыль.
Рентабельность по EBITDA = EBITDA / выручка × 100 %. EBITDA — прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации. Показатель удобен для сравнения компаний с разной долговой нагрузкой и разной учётной политикой по амортизации.
Рентабельность активов = прибыль / средняя стоимость активов × 100 %. Средняя стоимость — полусумма на начало и конец периода. Показывает, сколько прибыли приносит каждый рубль имущества, независимо от того, чьи это деньги — свои или заёмные.
Рентабельность собственного капитала = чистая прибыль / средний собственный капитал × 100 %. Это отдача на деньги собственника. Если она ниже ставки по вкладу, бизнес работает хуже, чем простое размещение денег.
Рентабельность затрат = прибыль от продаж / полная себестоимость × 100 %. Показывает, сколько прибыли приносит рубль расходов. Её удобно считать по каждому товару или услуге отдельно, чтобы находить убыточные позиции.
Анализ рентабельности предприятия: пример за месяц
Возьмём производственную компанию за месяц. Выручка — 1 500 000 ₽, себестоимость — 900 000 ₽, коммерческие расходы — 200 000 ₽, управленческие — 100 000 ₽, амортизация — 50 000 ₽, проценты по кредиту — 30 000 ₽, налог на прибыль — 40 000 ₽. Активы на начало месяца — 2 000 000 ₽, на конец — 2 200 000 ₽; собственный капитал — 800 000 ₽ и 900 000 ₽.
Прибыль от продаж = 1 500 000 − 900 000 − 200 000 − 100 000 = 300 000 ₽. Рентабельность продаж = 300 000 / 1 500 000 × 100 = 20 %.
EBITDA = 300 000 + 50 000 = 350 000 ₽, рентабельность по EBITDA = 350 000 / 1 500 000 × 100 = 23,3 %.
Чистая прибыль = 350 000 − 50 000 − 30 000 − 40 000 = 230 000 ₽. Средние активы = (2 000 000 + 2 200 000) / 2 = 2 100 000 ₽, рентабельность активов = 230 000 / 2 100 000 × 100 = 11 %.
Средний собственный капитал = (800 000 + 900 000) / 2 = 850 000 ₽, рентабельность собственного капитала за месяц = 230 000 / 850 000 × 100 = 27,1 %. За год этот процент умножают на число месяцев, если прибыль стабильна.
Вывод по примеру: продажи рентабельны, но отдача на капитал за месяц ниже, чем кажется по выручке, — часть прибыли уходит на проценты и налог. Дальше смотрят, что даст больший сдвиг: рост цены на процент, снижение себестоимости или отказ от дорогого кредита.
Что показывает каждый показатель
| Показатель | База | Что говорит | Где врёт |
|---|---|---|---|
| Рентабельность продаж | Выручка | Сколько остаётся с рубля продаж | Не видит, сколько денег заморожено в запасах и долгах |
| Рентабельность по EBITDA | Выручка | Операционная эффективность до процентов, налогов и амортизации | Не учитывает износ оборудования и стоимость денег |
| Рентабельность активов | Средние активы | Сколько прибыли приносит имущество | Зависит от того, насколько активы старые и самортизированные |
| Рентабельность собственного капитала | Средний собственный капитал | Отдача на деньги собственника | Растёт от долга: чем больше кредитов, тем выше процент при той же прибыли |
| Рентабельность затрат | Полная себестоимость | Сколько прибыли приносит рубль расходов | Считается по-разному, если часть расходов постоянная |
Частые вопросы
Какой период брать для анализа рентабельности?
Месяц годится для оперативного контроля, квартал и год — для сравнения с отраслью и планом. Месяц сильно зависит от сезонности и разовых сделок, поэтому его всегда ставят рядом с тем же месяцем прошлого года.
Какую прибыль ставить в числитель?
Зависит от вопроса. Для оценки операционной эффективности — прибыль от продаж, для сравнения компаний с разным долгом — EBITDA, для отдачи собственнику — чистая прибыль. Главное — не смешивать: один показатель, одна база, один период.
С чем сравнивать рентабельность предприятия?
С тремя ориентирами: своим прошлым периодом, планом и отраслевой нормой. Рентабельность проданных товаров и активов по отраслям публикует ФНС в приложении к приказу об оценке рисков участников налогового мониторинга.
Почему выручка растёт, а рентабельность падает?
Обычно себестоимость и расходы на продажу растут быстрее выручки: подорожали материалы, выросли скидки, добавились расходы на рекламу без отдачи. Разложение по факторам показывает, какой из них дал сдвиг.
Можно ли судить о бизнесе только по рентабельности?
Нет. Прибыль и рентабельность не равны деньгам на счёте: деньги могут быть заморожены в запасах и дебиторской задолженности. Рентабельность смотрят вместе с движением денег, долговой нагрузкой и оборачиваемостью.
Нужен ли анализ рентабельности, если бизнес прибыльный?
Да. Прибыль может быть, а отдача на капитал — ниже, чем по вкладу. Тогда деньги работают хуже, чем могли бы, и анализ показывает, где именно теряется отдача.
Проверка актуальности
Проверьте ответ на сегодняшний день
Нормы меняются каждый год, а ответы в интернете за ними не успевают. Чтобы вы опирались на действующий закон, мы настроили ИИ для проверки актуальности: он сверит эту справку с действующей редакцией законов и подскажет, что изменилось.
Бот проверки запускаем в ближайшие дни.
Читать в журнале
Процент посчитан — дальше решение
Покажу, на чём бизнес теряет маржу
Анализ рентабельности даёт цифры, но не отвечает, что делать: поднимать цену, менять поставщика или уходить из канала. Я считаю юнит-экономику каждого товара, клиента и канала после всех расходов и показываю, какие позиции тянут бизнес вниз.
На выходе — расчёт по каждой позиции, точка безубыточности и финансовая модель, по которой видно, что будет с прибылью при каждом решении. Это для собственников, которые хотят расти и боятся, что рост увеличит убыток.