Рентабельность финансово хозяйственной деятельности
Коротко
Рентабельность финансово-хозяйственной деятельности — это отношение прибыли к показателю, который её создал: выручке, активам, собственному капиталу, затратам. Один процент сам по себе ничего не значит: он становится ответом только в сравнении — с прошлым периодом, с планом или с отраслью.
Что показывает коэффициент рентабельности хозяйственной деятельности
Хозяйственная деятельность — это всё, чем бизнес зарабатывает: продажи, закупки, производство, склад, деньги в расчётах. Рентабельность показывает, сколько прибыли остаётся с каждого рубля, вложенного в эту деятельность или полученного от неё.
Коэффициент считают в процентах: результат делят на базу и умножают на 100. База решает, о чём говорит цифра. Прибыль к выручке — сколько остаётся с каждого проданного рубля. Прибыль к активам — сколько зарабатывает имущество бизнеса. Прибыль к собственному капиталу — сколько приносит каждый рубль, вложенный собственником. Один и тот же бизнес по этим трём коэффициентам выглядит по-разному, и спорить, какой из них «правильный», бессмысленно: они отвечают на разные вопросы.
Формулы: что на что делить
Рентабельность продаж — прибыль от продаж к выручке. Показывает, сколько остаётся после себестоимости, коммерческих и управленческих расходов.
Рентабельность по чистой прибыли — чистая прибыль к выручке. Разница с предыдущей формулой — проценты по кредитам, прочие доходы и расходы и налог на прибыль. Если рентабельность продаж держится, а чистая падает, дело не в цене и не в себестоимости, а в долговой нагрузке и налогах.
Рентабельность активов — чистая прибыль к средней стоимости активов за период. Берут среднее между началом и концом периода: прибыль зарабатывается весь год, а не на одну дату.
Рентабельность собственного капитала — чистая прибыль к среднему собственному капиталу. Показывает отдачу на деньги собственника.
Рентабельность затрат — прибыль от продаж к полной себестоимости проданного. Отвечает на вопрос, сколько бизнес зарабатывает на каждом рубле расходов.
Рентабельность продукции по конкретному товару — прибыль на единицу к её себестоимости. По ней видно, какие позиции тянут результат вверх, а какие тянут вниз.
Какую прибыль брать в числитель
В числителе может стоять прибыль от продаж, прибыль до налога или чистая прибыль. Главное правило — брать одну и ту же прибыль во всех периодах и во всех коэффициентах, которые сравниваете. Если в прошлом году считали по прибыли от продаж, а в этом по чистой, падение покажет не ухудшение бизнеса, а смену методики.
Прибыль от продаж чище всего показывает операционную деятельность: в ней нет процентов по кредитам и разовых доходов. Чистая прибыль нужна, когда считаете отдачу на капитал собственника: его интересует то, что осталось после всех платежей.
Что считать нормой
Единой нормы рентабельности нет. У торговли с быстрым оборотом рентабельность продаж в несколько процентов — рабочая ситуация, потому что каждый рубль вложений оборачивается много раз за год. У производства с дорогим оборудованием рентабельность активов ниже, но и вложения другие.
Сравнивать свой коэффициент осмысленно с тремя ориентирами: со своим прошлым периодом, с планом и со среднеотраслевым уровнем. Отраслевые значения публикует ФНС — по видам деятельности, на основе данных организаций. Это ориентир, а не приговор: у бизнеса с другой структурой расходов и другим масштабом цифра законно отличается.
Сравнение с собой — самый надёжный тест. Если коэффициент рентабельности хозяйственной деятельности падает три периода подряд при растущей выручке, рост идёт за счёт прибыли: бизнес продаёт больше, а зарабатывает с каждого рубля меньше.
Почему рентабельность падает, хотя выручка растёт
- Скидки и акции: объём растёт, цена за единицу падает быстрее, чем сокращаются расходы.
- Рост постоянных расходов: аренда, зарплаты, новый отдел — они не зависят от объёма и съедают добавленную выручку.
- Сдвиг продаж в сторону дешёвых позиций: средний чек падает при том же количестве заказов.
- Рост закупочных цен, который не переложили в цену продажи.
- Дебиторка и склад: выручка есть, а деньги стоят в товаре и в расчётах, и бизнес платит проценты за то, что уже заработал на бумаге.
- Долговая нагрузка: прибыль от продаж держится, а проценты по кредитам съедают чистую прибыль.
Как считать по своей отчётности
Все данные для коэффициентов есть в отчёте о финансовых результатах и балансе. Выручка, себестоимость, коммерческие и управленческие расходы, прибыль от продаж, проценты к уплате, чистая прибыль — в отчёте о финансовых результатах. Активы и собственный капитал — в балансе, на начало и конец периода.
Средние значения за период считают как полусумму начала и конца. Если бизнес сильно менялся внутри года, точнее взять среднее по кварталам. Главное — не смешивать в одном сравнении показатель на дату и показатель за период.
Частые вопросы
Чем рентабельность хозяйственной деятельности отличается от рентабельности продаж?
Рентабельность продаж — частный случай: прибыль к выручке. Хозяйственная деятельность шире, поэтому её рентабельность считают и к активам, и к капиталу, и к затратам. Набор коэффициентов показывает, где именно бизнес теряет: в цене, в расходах, в обороте или в долгах.
Какой коэффициент рентабельности главный для собственника?
Рентабельность собственного капитала: она показывает отдачу на деньги, вложенные в бизнес. Но смотреть на неё одну нельзя — высокий коэффициент бывает и у бизнеса, который живёт на заёмных деньгах и едва покрывает проценты.
Можно ли сравнивать свою рентабельность с отраслевой?
Можно, но с поправкой на масштаб и структуру. Отраслевые значения ФНС считает по организациям, у ИП такой статистики нет. Сравнение полезно как ориентир порядка величины, а не как цель, к которой нужно подтянуть цифру.
Как часто считать рентабельность?
Для управления — помесячно или поквартально по управленческой отчётности, для сравнения с отраслью — по итогам года. Частота важнее точности: ряд из двенадцати месяцев покажет тренд, которого не видно в одном годовом расчёте.
Что делать, если рентабельность ниже, чем хочется?
Сначала разложить её на составляющие: цену, себестоимость, постоянные расходы, оборачиваемость. Потом посмотреть, какие товары, клиенты и каналы дают убыток, который общая цифра прячет. Решение — в конкретной позиции, а не в общем призыве «повысить рентабельность».
Читать в журнале
Когда коэффициент посчитан, а что с ним делать — непонятно
Разложить рентабельность по товарам, клиентам и каналам
Общий коэффициент показывает, что бизнес теряет, но не показывает где. Убыточная позиция в ассортименте или канал продаж с дорогим привлечением прячется за средней цифрой, и рентабельность падает, хотя большинство направлений работает нормально.
Я считаю юнит-экономику каждого товара, услуги, клиента и канала после всех расходов и собираю финансовую модель, по которой видно, что будет с прибылью и деньгами при каждом решении.