Current ratio формула
Коротко
Current ratio — коэффициент текущей ликвидности. Это отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам: сколько рублей оборотных активов приходится на каждый рубль долгов, которые нужно погасить в ближайшие двенадцать месяцев.
Формула
Current ratio = оборотные активы ÷ краткосрочные обязательства. В балансе это строка 1200, делённая на строку 1500.
Результат — одно число. Коэффициент 2 значит, что на каждый рубль краткосрочных долгов у компании два рубля оборотных активов. Коэффициент ниже 1 — оборотных активов меньше, чем долгов к погашению.
Считается на дату, то есть по балансу на конец дня. Чтобы увидеть движение, коэффициент строят в ряд по месяцам или кварталам: одно число без предыдущих ничего не говорит.
Что в числителе
Оборотные активы — всё, что компания обернёт в деньги, продаст или израсходует в течение года: деньги на счетах и в кассе, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность покупателей, запасы, НДС по приобретённым ценностям, расходы будущих периодов.
Запасы в числителе — главная слабость коэффициента. Склад может стоить дорого и при этом не продаваться месяцами: в балансе он увеличивает активы, а денег на погашение долга не даёт. Поэтому рядом с current ratio смотрят коэффициент быстрой ликвидности, где запасов нет.
Что в знаменателе
Краткосрочные обязательства — долги со сроком погашения до года: кредиторская задолженность перед поставщиками, краткосрочные кредиты и займы, задолженность по налогам и взносам, зарплатные долги, авансы полученные, оценочные обязательства.
Сюда же попадает та часть долгосрочного кредита, которую по графику платить в ближайшие двенадцать месяцев. Если её не выделить в балансе, коэффициент окажется лучше, чем есть на самом деле.
Чем отличается от соседних показателей
| Формула | Что показывает | |
|---|---|---|
| Current ratio | Оборотные активы ÷ краткосрочные обязательства | Хватит ли всех оборотных активов на долги в течение года |
| Quick ratio | (Оборотные активы − запасы) ÷ краткосрочные обязательства | Хватит ли активов без продажи склада |
| Оборотный капитал | Оборотные активы − краткосрочные обязательства | Сколько рублей останется после расчётов по всем текущим долгам |
Как читать результат
- Меньше 1 — оборотных активов не хватает на долги к погашению. Компания держится на новых поступлениях и отсрочках, и первая же задержка платежей покупателей превращается в кассовый разрыв.
- Около 1,5–2 — обычный рабочий запас: долги покрыты, деньги не лежат мёртвым грузом.
- Выше 3 — повод разобраться, что тянет активы вверх: залежавшийся склад, зависшая дебиторка или деньги, которые не работают.
- Отраслевые ориентиры различаются: у торговли с быстрым оборотом склада коэффициент ниже, у производства с длинным циклом — выше. Сравнивать свой коэффициент стоит с собственной динамикой и с компаниями той же отрасли.
- Резкий рост коэффициента при падающей выручке — не улучшение, а замороженные активы: товар не продаётся, покупатели не платят.
Частые вопросы
Брать строки баланса на начало или на конец периода?
Коэффициент считают на дату, поэтому берут остатки на конец дня — 31 декабря, конец квартала или месяца. Для анализа строят ряд на несколько дат: движение важнее одного среза.
Что делать, если краткосрочные обязательства равны нулю?
Делить нельзя: у коэффициента нет значения. В таком случае смотрят оборотный капитал — он равен всем оборотным активам, и вопрос ликвидности сводится к тому, как быстро активы превращаются в деньги.
Входит ли в числитель дебиторская задолженность, которую не соберут?
В балансе дебиторская задолженность отражена с учётом резерва по сомнительным долгам. Реальную картину даёт коэффициент, посчитанный по срокам: проверьте сроки погашения и оставшиеся риски неплатежа, а суммы, уже исключённые из балансовой оценки, повторно не вычитайте.
Почему у прибыльной компании коэффициент ниже 1?
Прибыль и ликвидность — разные вещи. Деньги могли уйти в склад, в оборудование или в расчёты с поставщиками раньше срока, а долги остались. Смотреть надо на движение денег, а не только на отчёт о прибылях и убытках.
Какой коэффициент считается нормальным?
Единого норматива нет: он зависит от отрасли и скорости оборота. Рабочий ориентир — покрытие долгов с запасом, при котором кассовый разрыв от задержки платежей на месяц компания переживает без новых займов.
Читать в журнале
Когда коэффициент показал разрыв, а причина не видна
Понять, какой товар, клиент или канал съедает оборотные деньги
Коэффициент текущей ликвидности показывает, что запас тонкий. Почему он тонкий — видно только в разборе по позициям: какой товар лежит на складе, какой клиент платит через три месяца, какой канал приводит покупателей с отсрочкой.
Я считаю юнит-экономику каждого товара, клиента и канала и собираю финансовую модель, по которой видно, что станет с деньгами при изменении отсрочек, склада и цен.