Система показателей рентабельности

Рентабельность продаж может вырасти, а денег на счёте не прибавиться: компания сократила рекламу и потеряла выручку, но доля прибыли в ней стала выше. Рентабельность активов при этом упадёт, потому что склад и оборудование остались те же. Один коэффициент такую картину не показывает.

Система строится вокруг трёх баз: оборот, имущество, вложенный капитал. К каждой базе — своя прибыль: от продаж, до налогов, чистая. Отсюда набор показателей, который читают вместе и сравнивают в динамике за несколько периодов.

Показатели рентабельности производства относят к группе показателей эффективности затрат: в знаменателе стоит не выручка и не капитал, а себестоимость — затраты, которые понесены, чтобы продукт получился и дошёл до покупателя. Поэтому такой показатель отвечает на вопрос «сколько прибыли даёт рубль затрат», а не «сколько прибыли даёт рубль продаж».

В знаменателе берут полную производственную себестоимость: сырьё и материалы, оплату труда с взносами, амортизацию, энергию, цеховые и общепроизводственные расходы. Коммерческие расходы на продажу включают, если считают рентабельность затрат на производство и реализацию. Главное правило — числитель и знаменатель должны быть согласованы: если в знаменателе только производственная себестоимость, в числителе не может стоять прибыль после налога на прибыль и процентов по кредитам.

Чистая рентабельность производства — отношение чистой прибыли к полной себестоимости проданной продукции, умноженное на 100, чтобы получить проценты. Формула словами: чистую прибыль делят на полную себестоимость и умножают на 100.

Полная себестоимость — это производственная себестоимость плюс коммерческие и управленческие расходы, то есть все затраты, которые компания понесла ради этой выручки. Если в знаменателе оставить только цеховую себестоимость, показатель будет завышен: он не увидит ни логистики, ни рекламы, ни зарплаты офиса.

Считать такой показатель имеет смысл, когда известна структура затрат: без разбивки по статьям непонятно, что именно съедает прибыль. На уровне компании чистую рентабельность производства смотрят вместе с рентабельностью продаж: первая отвечает за затраты, вторая — за цену и ассортимент.

Порядок чтения такой: сначала рентабельность продаж по компании и по продуктам, потом рентабельность производства, затем отдача на активы и капитал. Если продажи в норме, а производство проседает, проблема в затратах: закупка, брак, простои, лишние операции. Если проседают оба, вопрос в цене и ассортименте.

Рентабельность активов и капитала смотрят последними: они складываются из первых двух и оборачиваемости. Компания с небольшой долей прибыли в выручке может давать хорошую отдачу на капитал за счёт быстрого оборота склада. И наоборот: высокая доля прибыли при медленном обороте даёт слабую отдачу.

Сравнивать показатели нужно с собственной историей за несколько периодов и со среднеотраслевыми значениями по своему виду деятельности. Среднеотраслевые показатели рентабельности по регионам для организаций на общем режиме налогообложения публикует ФНС, их же используют при оценке налоговой нагрузки.

Первая — считать рентабельность по прибыли одного месяца и делать выводы. Прибыль скачет из-за сезонности, предоплат и закупок, поэтому базу берут за период и усредняют активы и капитал.

Вторая — смешивать базы: прибыль после налога делить на производственную себестоимость, выручку без НДС сравнивать с затратами с НДС. Числитель и знаменатель должны быть в одной системе: либо оба без НДС, либо оба с НДС.

Третья — не отделять операционный результат от разовых статей: продажа оборудования, страховка, субсидия искажают чистую прибыль. Для управленческих выводов разовые статьи убирают и смотрят результат от основной деятельности.

Четвёртая — смотреть среднюю рентабельность по компании. Убыточное направление прячется за прибыльным, пока не посчитана рентабельность каждой позиции.