Метод учета рентабельности инвестиций
Коротко
Метод учета рентабельности инвестиций — это способ оценить проект по отношению прибыли к вложенным в него средствам. Результат показывает, сколько прибыли приносит каждый рубль инвестиций, и его сравнивают с плановой планкой, прошлыми проектами и средними значениями по отрасли. В английской практике метод называют учетной нормой прибыли, ARR.
Что показывает показатель
Рентабельность инвестиций — это прибыль, деленная на инвестиции и умноженная на 100 %. Получается процент отдачи: 25 % значит, что на каждый вложенный рубль проект приносит 25 копеек прибыли. Для собственника это язык, на котором проекты сравнивают между собой и с альтернативой — вложить те же деньги в действующее направление или оставить в обороте.
Показатель отвечает на вопрос «стоит ли вообще входить в проект», а не «когда вернутся деньги». Срок возврата и стоимость денег во времени он не учитывает, поэтому в паре с ним смотрят срок окупаемости и дисконтированные метрики.
Формула и что считать прибылью
Общий вид: рентабельность инвестиций = прибыль / инвестиции × 100 %. Вся сложность в том, какую прибыль брать. В управленческом расчете берут прибыль проекта после всех его расходов: себестоимости, рекламы, зарплат, доставки, возвратов и налогов. Если в числитель попадет выручка или прибыль до вычета расходов на проект, процент окажется завышенным и решение будет ошибочным.
Инвестиции в знаменателе — это все деньги, которые проект требует: оборудование, ремонт, закупка первой партии, запуск рекламы, пополнение склада. Если считать только закупку оборудования, отдача выглядит привлекательнее, чем есть.
Как применять метод при выборе проекта
- Считайте рентабельность по каждому проекту отдельно, на одних и тех же правилах: одна база прибыли, один состав инвестиций.
- Сравнивайте результат с плановой планкой бизнеса, с рентабельностью действующих направлений и со средними значениями по отрасли.
- Смотрите показатель в паре со сроком окупаемости: высокий процент при долгом возврате денег может оказаться хуже скромного, но быстрого.
- Пересчитывайте после запуска: план и факт почти всегда расходятся, и отклонение показывает, где проект теряет деньги.
Показатель рентабельности инвестиций при выборе проекта должен быть
Универсальной нормы нет: один и тот же процент в разных сферах означает разное. Уровень зависит от специфики деятельности, длительности производственного цикла и структуры затрат, поэтому сравнивать проект нужно с его собственной отраслью и с планами компании, а не с абстрактным ориентиром из интернета.
Второй ориентир — налоговая безопасность. ФНС в Концепции системы планирования выездных проверок (приказ ФНС России от 30.05.2007 № ММ-3-06/333@) отслеживает рентабельность продукции и рентабельность активов по прибыли до налогообложения. Один из критериев отбора для выездной проверки — отклонение рентабельности по данным бухгалтерского учёта от среднеотраслевого показателя по аналогичному виду деятельности в сторону уменьшения на 10% и более. Рентабельность отдельного проекта сама по себе не заменяет этот расчёт. Поэтому расчет рентабельности — еще и способ держать этот риск под контролем.
Частые вопросы
Какую прибыль брать в числитель?
Прибыль проекта после всех его расходов, включая налоги. Если взять прибыль до вычета расходов на проект, показатель завысит отдачу и подтолкнет к неверному решению.
Что входит в инвестиции?
Все деньги, которые проект требует для запуска и работы: оборудование, ремонт, первая закупка, реклама на старте, пополнение склада. Считать только оборудование — значит завысить рентабельность.
Можно ли сравнивать проекты из разных сфер?
Напрямую — нет. Уровень зависит от отрасли, длительности цикла и структуры затрат. Сравнивайте проект с его отраслью и с планами компании, а не с чужим процентом.
Учитывает ли метод срок возврата денег?
Нет. Рентабельность инвестиций показывает отдачу, но не говорит, когда вернутся вложения. Поэтому ее смотрят вместе со сроком окупаемости и дисконтированными метриками.
Зачем считать рентабельность, если есть выручка?
Выручка не показывает, сколько остается после расходов. Рентабельность отвечает на вопрос, приносит ли проект прибыль на вложенный рубль, и позволяет сравнить его с альтернативами.
Проверка актуальности
Проверьте ответ на сегодняшний день
Нормы меняются каждый год, а ответы в интернете за ними не успевают. Чтобы вы опирались на действующий закон, мы настроили ИИ для проверки актуальности: он сверит эту справку с действующей редакцией законов и подскажет, что изменилось.
Бот проверки запускаем в ближайшие дни.
Читать в журнале
Проект обещает прибыль — посчитаем, сколько ее останется
Посчитаю юнит-экономику и финансовую модель проекта
Рентабельность инвестиций держится на двух цифрах: прибыль проекта и вложенные в него деньги. Я считаю, сколько бизнес зарабатывает на каждом товаре, услуге, клиенте и канале после всех расходов: себестоимости, рекламы, зарплат, доставки, возвратов и налогов.
На выходе — расчет по каждой позиции, точка безубыточности и финансовая модель, по которой видно, что будет с деньгами при каждом решении. Это для собственников, которые хотят расти и боятся, что рост увеличит убыток.