Капитализированная прибыль это
Коротко
Капитализированная прибыль — это часть прибыли, которую направили на увеличение собственного капитала бизнеса, а не выплатили собственникам. Она остаётся внутри: на счёте, в запасах, в новой технике, в погашении долгов. Собственный капитал от этого растёт, и растёт цена бизнеса для того, кто захочет его купить.
Что значит капитализировать прибыль
Капитализировать прибыль — значит оставить её в деле. Из заработанного вычитают налог на прибыль, получают чистую прибыль, и дальше собственники решают, какую часть забрать дивидендами, а какую оставить в бизнесе. Оставленная часть и есть капитализированная прибыль.
Дальше она превращается в конкретные вещи: деньги на счёте, товарный запас, оборудование, закрытый кредит. В балансе это видно как рост собственного капитала: прибыль не исчезает, она меняет форму.
Чем отличается от нераспределённой прибыли
Нераспределённая прибыль — это накопленный итог по балансу: сколько прибыли заработали за все годы и не распределили между собственниками. Показатель живёт в пассиве баланса и складывается из года в год.
Капитализированная прибыль — это действие за конкретный период: сколько из чистой прибыли этого года направили на рост капитала. Нераспределённая прибыль — результат такого действия за всё время. Если прибыль года целиком осталась в бизнесе, она вся капитализирована и вся попала в нераспределённую.
Куда уходит капитализированная прибыль
- Покупка оборудования и техники — прибыль превращается в основные средства и работает годами.
- Пополнение склада — деньги уходят в товар, который продастся позже.
- Погашение кредитов — активы и обязательства уменьшаются на равную сумму, собственный капитал остаётся тем же; растёт лишь экономия на процентах, то есть прибыль следующего периода.
- Разработка продукта и маркетинг — расходы года, но они создают выручку следующих лет.
- Резерв на случай кассового разрыва — деньги на счёте дают устойчивость, а не доход.
Как это влияет на цену бизнеса
Покупатель платит за будущую прибыль бизнеса. Чем больше прибыли остаётся внутри и работает, тем выше база, от которой считают цену. Поэтому капитализация прибыли — прямой путь к росту стоимости доли собственника.
Второй эффект — устойчивость. Бизнес, который каждый год забирает всю прибыль, при первом же провале оказывается без запаса. Бизнес, который часть оставляет, переживает спад без новых кредитов.
Есть и обратная сторона: прибыль, которая лежит на счёте мёртвым грузом, не работает. Капитализация полезна, когда оставленные деньги превращаются в то, что приносит выручку или снижает расходы. Если неясно, куда их вложить, лучше вернуть собственникам, чем держать без дела.
Частые вопросы
Капитализированная прибыль — это прибыль или деньги?
Это прибыль, направленная на рост капитала. В деньгах она есть не всегда: если прибыль ушла в товарный запас или в новую технику, на счёте денег не прибавилось, хотя капитал вырос. Поэтому прибыль и остаток на счёте — разные вещи.
Капитализация прибыли и капитализация бизнеса — одно и то же?
Нет. Капитализация прибыли — это решение оставить прибыль в бизнесе. Капитализация бизнеса — оценка его стоимости, чаще всего прибыль года, делённая на ставку капитализации. Первое влияет на второе, но это разные понятия.
Обязательно ли капитализировать часть прибыли?
Решает собственник. Общество не вправе принимать решение о распределении прибыли, если стоимость чистых активов меньше уставного капитала и резервного фонда или станет меньше в результате такого решения, а также при наличии признаков банкротства, в том числе если они появятся. По тем же основаниям после принятия решения выплата не производится. Для общества с ограниченной ответственностью это статья 29 Федерального закона от 08.02.1998 № 14-ФЗ, для акционерного общества — статья 43 Федерального закона от 26.12.1995 № 208-ФЗ. В остальном выбор — между текущим доходом собственника и ростом бизнеса.
Как посчитать капитализированную прибыль за год?
Из чистой прибыли года вычтите то, что распределили между собственниками. Остаток и есть капитализированная прибыль. Сверить сумму можно по балансу: собственный капитал на конец года против начала, с учётом вкладов и выплат собственникам.
Что такое коэффициент капитализации
В оценке бизнеса это ставка в долях, на которую делят годовую прибыль: стоимость равна годовой прибыли, делённой на коэффициент капитализации. Мультипликатор — обратная величина: стоимость равна прибыли, умноженной на мультипликатор. К решению оставить прибыль в бизнесе этот термин отношения не имеет.
Читать в журнале
Когда решаете, сколько прибыли оставить в бизнесе
Чтобы видеть, что даст оставленная прибыль
Оставить прибыль в бизнесе или забрать — решение на годы вперёд. Понять его последствия можно только по цифрам: сколько денег нужно на рост, что будет с прибылью и кассой при каждом варианте.
Я собираю финансовую модель бизнеса, в которой видно, что станет с прибылью и деньгами, если часть прибыли направить на рост, а часть забрать собственникам.