Эмиссионный доход это простыми словами
Коротко
Эмиссионный доход — это разница между суммой, которую акционеры внесли за акции, и их номинальной стоимостью. Компания выпускает акции номиналом 1 000 ₽, продаёт их по 1 500 ₽ — 500 ₽ с каждой акции и есть эмиссионный доход. Он попадает в собственный капитал компании, а не в прибыль.
Как он возникает
Номинал акции — это учётная величина, она записана в уставе. Цена, по которой акцию покупают, зависит от того, сколько компания стоит на самом деле: от её активов, выручки и ожиданий покупателей. Разницу между ценой размещения и номиналом компания получает сверх уставного капитала.
Пример с обратной стороны: при учреждении общества и размещении дополнительных акций по подписке цена не может быть ниже номинала. Если она равна номиналу, эмиссионный доход не возникает; если выше — разница образует эмиссионный доход.
Почему это не прибыль
Прибыль компания зарабатывает на продаже товаров, работ и услуг. Эмиссионный доход приносят сами акционеры: они приносят деньги в компанию, обменивая их на долю в ней. Поэтому в отчётности он идёт в собственный капитал отдельной строкой, а не в отчёт о финансовых результатах.
Из этого следует и практическое правило: на эмиссионный доход нельзя начислить дивиденды. Дивиденды платят из чистой прибыли, а эмиссионный доход — это вложенный в компанию капитал, а не заработанный результат.
Когда он появляется
- При первичном выпуске акций: компания размещает акции по цене выше номинала, и разница идёт в эмиссионный доход.
- При дополнительном выпуске: то же самое, когда компания выпускает новые акции и продаёт их дороже номинала.
- При перепродаже выкупленных акций компания учитывает разницу между ценой продажи и затратами на выкуп отдельно; эмиссионный доход возникает при размещении акций выше номинала.
- При конвертации: когда акции обменивают на акции большего номинала, добавочный капитал, в том числе эмиссионный доход, может быть направлен на увеличение уставного капитала.
Куда его можно направить
Эмиссионный доход — часть добавочного капитала. По решению общего собрания акционеров его направляют на увеличение уставного капитала: например, конвертируют все акции в акции большего номинала. Деньги при этом остаются в компании, меняется только учётная запись.
По решению общего собрания акционеров эмиссионный доход как часть добавочного капитала может пойти и на покрытие убытков. Ограничение касается сумм дооценки внеоборотных активов: их на покрытие убытков направлять нельзя. Дивиденды из эмиссионного дохода не платят. Их источник — чистая прибыль; по привилегированным акциям определённых типов дивиденды могут выплачиваться также из ранее сформированных для этого специальных фондов (статья 42 Закона об акционерных обществах).
Что это значит для собственника
Эмиссионный доход показывает, сколько стоили акции сверх номинала на момент их продажи. Для инвестора это цена входа в компанию, для компании — сумма, которая увеличила её капитал, но не прошла через прибыль.
Когда компания выпускает акции дороже номинала, она получает деньги на развитие, не беря кредит и не отдавая долю в прибыли за прошедшие периоды. Но за эти деньги акционеры получают долю в будущих решениях и дивидендах, и это стоит считать до выпуска.
Частые вопросы
Эмиссионный доход — это доход в налоговом смысле?
Нет. Это вклад акционеров в капитал компании, а не выручка и не прибыль. Как именно такие суммы учитывают при налоге на прибыль, смотрят в Налоговом кодексе: статья 251 НК РФ перечисляет доходы, которые при расчёте налога не учитывают.
Может ли эмиссионный доход быть отрицательным?
Нет. Если акции продают дешевле номинала, разницы в плюс не возникает и эмиссионного дохода нет. Уставный капитал при этом формируется по номиналу.
Можно ли выплатить эмиссионный доход акционерам?
Нет. Дивиденды платят из чистой прибыли. Эмиссионный доход — часть добавочного капитала, и направить его можно на увеличение уставного капитала по решению общего собрания акционеров.
Чем эмиссионный доход отличается от добавочного капитала?
Эмиссионный доход — одна из составных частей добавочного капитала. Кроме него туда входит, например, сумма дооценки внеоборотных активов. В балансе добавочный капитал показывают отдельной строкой.
Как эмиссионный доход отражается в отчётности?
В составе собственного капитала, в строке добавочного капитала бухгалтерского баланса. В отчёт о финансовых результатах он не попадает, потому что прибылью не является.
Когда решаете, выпускать ли акции и по какой цене
Чтобы понять, сколько стоит доля и что она принесёт
Цена размещения выше номинала — это оценка компании покупателями. Прежде чем выпускать акции, стоит увидеть, из чего складывается эта оценка и что получат и компания, и новые акционеры.
Я собираю финансовую модель бизнеса, в которой видно, что станет с прибылью и деньгами при разных решениях, включая привлечение денег в капитал.