Что такое финансовый инструмент
Коротко
Финансовый инструмент — это деньги, ценные бумаги, производные и другие договоры, в результате операций с которыми у одной стороны возникает финансовый актив, а у другой — финансовое обязательство или долевой инструмент. Проще: это всё, чем можно привлечь капитал, вложить свободные деньги или застраховаться от изменения цен, и что при этом закреплено договором.
Что относят к финансовым инструментам
В самом широком смысле финансовый инструмент — это деньги, ценные бумаги, включая производные, производные финансовые инструменты и другие финансовые инструменты, в результате операций с которыми одновременно возникают финансовый актив у одного лица и финансовое обязательство или долевой инструмент у другого. Такое определение дают, например, в законодательстве Казахстана и в документах ЕАЭС.
На практике к финансовым инструментам относят акции и облигации, векселя, депозитные сертификаты, паи фондов, а также производные: фьючерсы, опционы, свопы. В российском законе о рынке ценных бумаг есть отдельное определение производного финансового инструмента — это договор, из которого вытекают обязанности сторон, связанные с изменением цен на базовые активы, либо обязанность купить или продать ценные бумаги, валюту или товар.
Французский денежный и финансовый кодекс, например, прямо говорит: финансовые инструменты — это финансовые ценные бумаги (долевые, долговые, паи фондов) и финансовые контракты, то есть срочные договоры из установленного перечня. Коммерческие векселя и кассовые боны к финансовым инструментам там не относятся.
Какие бывают финансовые инструменты
- Долевые — акции и паи: дают право на долю в капитале и на часть прибыли.
- Долговые — облигации, векселя, депозиты: фиксируют обязанность вернуть деньги с процентами.
- Производные — фьючерсы, опционы, свопы: их стоимость зависит от базового актива (цены товара, валюты, ставки, кредитного риска).
- Инструменты денежного рынка — краткосрочные займы и бумаги, которые живут меньше года.
- Цифровые финансовые инструменты — токены и цифровые активы, которые в разных странах регулируются отдельно.
Зачем они нужны бизнесу
Главная функция финансовых инструментов — собрать капитал для проектов и перераспределить его между теми, у кого есть свободные деньги, и теми, кому они нужны. Через них сбережения превращаются в инвестиции, а капитал перетекает между рынками.
Для собственника это значит: можно привлечь деньги, выпустив облигации или продав долю, можно вложить временно свободные средства, а можно застраховаться от роста цен на сырьё или от дефолта контрагента. Например, кредитный дефолтный своп — инструмент страхования от дефолта по облигациям: покупатель защиты платит регулярный процент, а при наступлении дефолта получает компенсацию. Московская биржа планирует запустить торги такими свопами до конца 2026 года.
Важно отличать финансовые инструменты от экономических рычагов: последние не торгуются на рынке и не зависят от рыночных факторов. Штраф, налоговая ставка или норма амортизации — это рычаги, а не инструменты.
Чем финансовый инструмент отличается от простого договора
| Финансовый инструмент | Обычный хозяйственный договор | |
|---|---|---|
| Что возникает у сторон | Финансовый актив у одной стороны и финансовое обязательство или долевой инструмент у другой | Право на товар, работу или услугу и обязанность их оплатить |
| Обращение на рынке | Может торговаться на бирже или вне её | Как правило, не торгуется |
| Цель | Привлечь капитал, вложить деньги, застраховать риск | Купить или продать товар, выполнить работу |
| Пример | Облигация, акция, фьючерс | Договор поставки, подряда, аренды |
Частые вопросы
Чем финансовый инструмент отличается от ценной бумаги?
Ценная бумага — один из видов финансовых инструментов. Кроме бумаг, к инструментам относят производные договоры, валюту, деньги и цифровые активы. В законодательстве разных стран перечень может отличаться.
Можно ли считать финансовым инструментом обычный кредит?
Кредитный договор порождает финансовый актив у банка и обязательство у заёмщика, поэтому по экономической сути он близок к долговому инструменту. Но в узком юридическом смысле кредит — не всегда финансовый инструмент: всё зависит от того, как его определяет закон страны.
Какие риски несут финансовые инструменты?
Рыночный риск (цена может упасть), кредитный (эмитент не заплатит), риск ликвидности (сложно продать быстро и без потерь). Производные инструменты могут быть очень волатильными. Поэтому перед сделкой смотрят на надёжность эмитента, срок и то, насколько инструмент понятен.
Что такое производный финансовый инструмент?
Это договор, стоимость которого зависит от базового актива — цены товара, валюты, процентной ставки или кредитного события. Примеры: фьючерс на нефть, опцион на акции, процентный своп. В российском законе о рынке ценных бумаг есть отдельное определение.
Обязательно ли финансовые инструменты торгуются на бирже?
Нет. Многие инструменты обращаются на внебиржевом рынке — например, кредитные дефолтные свопы до запуска биржевых торгов. Но у биржевых инструментов обычно больше прозрачности и ликвидности.
Когда решаете, какой инструмент использовать для роста
Чтобы увидеть, какой из вариантов окупится именно у вас
Облигация, кредит, продажа доли или лизинг — каждый вариант по-разному влияет на деньги и прибыль бизнеса. Выбрать инструмент без расчёта — значит рискнуть переплатой или потерей контроля.
Я собираю финансовую модель, в которой видно, что станет с прибылью и деньгами при каждом варианте финансирования, ещё до подписания договора.