Оценка платёжеспособности организации: расчёт коэффициентов ликвидности

Прибыль в отчёте о финансовых результатах и деньги на счёте — разные вещи. Компания может показывать прибыль и не иметь чем закрыть платёж в пятницу: деньги лежат в запасах, в дебиторской задолженности или ушли на основные средства. Коэффициенты ликвидности отвечают на другой вопрос — чем организация закроет краткосрочные обязательства, если платить придётся в ближайшие месяцы.

Оценка нужна четырём сторонам. Банк по ней решает, давать ли кредит и на каких условиях. Финансовый директор — стоит ли работать с контрагентом и давать ли ему отсрочку. Собственник — где в балансе разрыв и что исправлять первым. Налоговая использует свою методику оценки финансового состояния налогоплательщика, когда решает вопрос об отсрочке или рассрочке по налогам (приказ Минэкономразвития от 14.03.2023 № 169).

Активы раскладывают по скорости превращения в деньги: А1 — деньги и краткосрочные финансовые вложения, А2 — дебиторская задолженность, которую ждут в течение года, А3 — запасы, НДС по приобретённым ценностям, незавершённое производство и долгосрочная дебиторская задолженность, А4 — внеоборотные активы. Пассивы раскладывают по срочности: П1 — кредиторская задолженность, П2 — краткосрочные кредиты и займы, П3 — долгосрочные обязательства, П4 — собственный капитал и доходы будущих периодов.

Баланс называют абсолютно ликвидным, когда выполняются четыре условия: А1 не меньше П1, А2 не меньше П2, А3 не меньше П3, А4 не больше П4. Нарушено первое — денег не хватает на срочные долги, это прямой сигнал о кассовом разрыве. Нарушено четвёртое — собственного капитала не хватает на внеоборотные активы, и часть основных средств оплачена заёмными деньгами.

Эта проверка качественная: она показывает структуру баланса, но не отвечает, насколько организация платёжеспособна прямо сейчас. Для этого нужны коэффициенты.

Коэффициент абсолютной ликвидности = (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / краткосрочные обязательства. Показывает, какую часть краткосрочных долгов организация закроет немедленно. Норматив — от 0,2 до 0,5: ниже 0,2 значит, что деньгами не покрыть даже пятую часть срочных обязательств.

Коэффициент быстрой ликвидности = (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + краткосрочная дебиторская задолженность) / краткосрочные обязательства. Норматив — от 0,7 до 1,0. Для кредиторов он важнее абсолютного: учитывает деньги, которые придут от дебиторов.

Коэффициент текущей ликвидности = оборотные активы / краткосрочные обязательства. Показывает, хватит ли всех оборотных средств, включая запасы, чтобы рассчитаться по коротким долгам. Ориентир — от 1 и выше; в методике ФНС для оценки юридического лица удовлетворительным признаётся значение от 1 и более, причём краткосрочные обязательства уменьшают на доходы будущих периодов.

Все три считают по данным бухгалтерского баланса на одну дату. Один срез ничего не говорит: считайте на несколько отчётных дат подряд, чтобы увидеть движение, а не случайное число.

Коэффициент ниже ориентира сам по себе не приговор: у сети с быстрой оборачиваемостью и предоплатой покупателей денег в кассе мало, а платёжеспособность крепкая. У завода с длинным циклом запасы в числителе выглядят солидно, но продать их быстро нельзя, и текущая ликвидность обманывает. Поэтому рядом с коэффициентами смотрят, из чего собраны запасы и дебиторская задолженность, и сколько денег реально приходит на счёт за месяц.

Резкие колебания показателей от даты к дате — отдельный сигнал. Так бывает при сезонном спросе, при перекосе между собственным и заёмным капиталом, при частых кассовых разрывах. Если два показателя ухудшаются одновременно, стоит проверить, нет ли за этим сомнительных сделок или неэффективного управления оборотным капиталом.

Отдельно считают коэффициент платежеспособности по текущим обязательствам — отношение активов к долгосрочным и краткосрочным обязательствам. В методике ФНС удовлетворительным признаётся значение от 1,1 и более. Он показывает, сколько имущества приходится на рубль всех долгов, а не только коротких.