Как рассчитать величину кредитной ёмкости
Коротко
Кредитная ёмкость — это сумма долга, которую бизнес может привлечь и обслуживать из своих денег: платить проценты и гасить тело кредита, не сорвав платежи поставщикам, зарплаты и налоги. Считается не от стоимости залога, а от денежного потока, который компания стабильно зарабатывает.
Что именно считают
Кредитная ёмкость отвечает на вопрос, какой платёж по долгу бизнес выдерживает каждый месяц без кассового разрыва. Отсюда выводится сумма кредита: сколько денег дают такой платёж на выбранном сроке и ставке.
Считать от залога — частая ошибка. Банк смотрит на залог, чтобы вернуть деньги при дефолте, но сам кредит даёт под денежный поток. Если поток не тянет платёж, залог не спасёт: компания уйдёт в просрочку раньше, чем банк начнёт продавать имущество.
Поэтому расчёт идёт в три шага: сколько денег остаётся на обслуживание долга, какой платёж эта сумма выдерживает, какая сумма кредита получается из платежа.
Из каких цифр складывается расчёт
Свободный денежный поток на обслуживание долга — это выручка минус все операционные расходы и налоги, плюс амортизация, минус вложения в основные средства и прирост оборотного капитала. EBITDA для расчёта берут за последние двенадцать месяцев, а не за удачный квартал.
Запас прочности — доля свободного потока, которую компания готова отдавать на долг. Считают не весь поток, а его часть, чтобы пережить сезонный спад и падение выручки.
Ставка и срок задают, какой платёж даёт одна и та же сумма долга. Схема платежей тоже важна: при аннуитете платежи равные весь срок, при дифференцированных тело гасится равными долями, а проценты падают. Первый платёж при дифференцированной схеме выше, и ёмкость считают по нему.
Действующие кредиты, лизинг, займы и поручительства вычитают из свободного потока до расчёта новой ёмкости: их платежи уже заняты.
Формула
Свободный поток на долг = EBITDA − налог на прибыль − вложения в основные средства − прирост оборотного капитала.
Доступно на долг = свободный поток на долг × запас прочности − текущие платежи по всем долгам. Запас прочности задают в долях: если компания готова отдавать на долг половину потока, умножают на 0,5.
Сумма кредита из платежа: при аннуитете платёж = сумма × ставка в месяц / (1 − (1 + ставка в месяц) в степени минус число месяцев). Из этой формулы сумма выражается через платёж, ставку и срок. Ставку берут месячную: годовую делят на 12.
Порядок расчёта
- Соберите EBITDA за последние двенадцать месяцев из отчётности, а не из плана.
- Вычтите налог на прибыль, капитальные вложения и прирост оборотного капитала — это деньги, которые бизнесу нужны на работу.
- Вычтите платежи по действующим кредитам, лизингу и займам.
- Умножьте остаток на запас прочности, который выдерживает ваш самый слабый месяц.
- Подставьте доступную сумму в формулу платежа при вашей ставке и сроке — получите сумму нового кредита.
- Проверьте результат на худшем месяце: если в сезон спада поток падает, платёж должен оставаться посильным и в нём.
Что смотрит банк
Банк считает не только поток, но и долговую нагрузку: отношение долга к EBITDA и отношение платежей по долгу к денежному потоку. Пороговые значения у банков разные, и они прописаны в кредитной политике каждого банка — смотреть нужно её, а не общие таблицы из интернета.
Второй слой — качество данных. Отчётность должна быть прозрачной: выручка подтверждена договорами и выписками, расходы — документами. Если часть бизнеса идёт мимо расчётного счёта, банк посчитает поток меньше, чем он есть, и ёмкость выйдет ниже.
Третий слой — обеспечение и поручительства. Они не увеличивают ёмкость, но влияют на ставку и на то, какой суммы банк готов дать при том же потоке.
Частые вопросы
Можно ли посчитать кредитную ёмкость по плану, а не по факту?
Можно, но банк будет считать по факту за последние двенадцать месяцев. План пригодится для второго расчёта — под новый проект, где поток только появится. Тогда в расчёт закладывают консервативный сценарий, а не оптимистичный.
Что делать, если ёмкость отрицательная?
Значит, свободного потока не хватает даже на текущие долги. Новый кредит в такой ситуации увеличит нагрузку и ускорит кассовый разрыв. Сначала нужно поднять поток: пересмотреть цены, расходы, отсрочки и оборотный капитал.
Входит ли лизинг в расчёт?
Да. Платежи по лизингу — такой же долг, они уменьшают доступную сумму на обслуживание нового кредита. Банк учитывает лизинг в долговой нагрузке наравне с кредитами.
Нужен ли запас прочности, если бизнес стабильный?
Нужен. Стабильность видна по прошлым периодам, а платёж идёт в будущее. Запас прочности — это цена ошибки в прогнозе: чем меньше запас, тем меньше пространства для манёвра при падении выручки или росте расходов.
Как часто пересчитывать ёмкость?
Перед каждым новым кредитом и раз в квартал по факту. Поток меняется вместе с выручкой, ценами поставщиков и ставками, и ёмкость, посчитанная год назад, к новому кредиту уже не относится.
Проверка актуальности
Проверьте ответ на сегодняшний день
Нормы меняются каждый год, а ответы в интернете за ними не успевают. Чтобы вы опирались на действующий закон, мы настроили ИИ для проверки актуальности: он сверит эту справку с действующей редакцией законов и подскажет, что изменилось.
Бот проверки запускаем в ближайшие дни.
Читать в журнале
Кредит считают по цифрам, а не по ощущениям
Соберу поток и ёмкость из вашей отчётности
Считаю свободный денежный поток за последние двенадцать месяцев, вычитаю действующие долги и показываю, какую сумму кредита бизнес выдержит без кассовых разрывов.
Разбираю оборотный капитал и юнит-экономику: где деньги застревают и что поднять, чтобы ёмкость выросла. Это для собственников, которые идут за кредитом или думают, тянут ли ещё один.