Источник выплаты дивидендов по привилегированным акциям при нехватке прибыли у акционерного общества

Коротко

Дивиденды по привилегированным акциям акционерное общество платит из чистой прибыли, а если она не покрывает обещанную уставом сумму — из специальных фондов, созданных для этого заранее. Когда нет ни прибыли, ни фондов, дивиденды не начисляют, и тогда в силу вступают условия устава: накопление долга по кумулятивным акциям или право привилегированных акционеров голосовать.

Два источника выплаты

Чистая прибыль — основной источник. Это то, что осталось после расходов, долгов и налогов. Размер дивиденда по привилегированной акции фиксируют в уставе: точной суммой на акцию или формулой, например процентом от чистой прибыли.

Специальные фонды — второй источник. Их создают в те годы, когда прибыли больше, чем нужно на развитие и на дивиденды, и откладывают на случай, когда вместо прибыли будет убыток. Тогда дивиденды по привилегированным акциям платят из этого резерва, не дожидаясь нового прибыльного года.

Что проверить, когда прибыли не хватает

Устав: зафиксирован ли размер дивиденда по привилегированной акции точной суммой или формулой и есть ли оговорка о выплате из специальных фондов.
Решение о выплате: кто его принимает по уставу и какая сумма утверждена к дате выплаты.
Вид привилегированной акции: по кумулятивной невыплаченный дивиденд накапливается на условиях устава; по конвертируемой проверьте предусмотренные уставом порядок и условия конвертации.
Остаток специального фонда на дату решения: хватает ли его, чтобы закрыть обещанную уставом сумму.
Права привилегированных акционеров на голос, если дивиденды не выплачены в срок.

Если нет ни прибыли, ни фонда

Дивиденды не начисляют: платить нечем, и обязанность заплатить не возникает. Что происходит дальше, решает устав. Привилегированные акции делят на подвиды: накапливающие, или кумулятивные, и конвертируемые.

Невыплаченный дивиденд по кумулятивным акциям накапливается и выплачивается не позднее срока, установленного уставом. Конвертация проходит на условиях устава. При непринятии решения о выплате или решении о неполной выплате владельцы некоторых типов привилегированных акций получают право голоса в порядке статьи 32 закона об АО.

Частые вопросы

Можно ли заплатить дивиденды по привилегированным акциям из заёмных денег?

Источники выплаты — чистая прибыль и специальные фонды. Кредит не заменяет ни тот, ни другой: он создаёт долг, а не прибыль, из которой считают дивиденд.

Что будет, если дивиденды не выплатить вовремя?

Объявленные дивиденды общество обязано выплатить. Право голоса у владельцев привилегированных акций возникает при условиях, указанных в статье 32 закона об АО; конвертация проводится на условиях устава, а не автоматически из-за просрочки.

Обязан ли совет директоров создать специальный фонд заранее?

Закон этого не требует. Фонд — решение самой компании: в прибыльные годы часть денег откладывают, чтобы в убыточный год закрыть дивиденды по привилегированным акциям.

Кто утверждает размер дивидендов по привилегированным акциям?

Размер дивиденда по привилегированной акции может быть определён уставом. Решение о выплате промежуточных и годовых дивидендов принимает общее собрание акционеров; размер выплаты не может превышать рекомендованный советом директоров.

Можно ли изменить размер дивиденда по привилегированной акции задним числом?

Размер закреплён в уставе. Чтобы его поменять, вносят изменения в устав, а решение об этом принимают акционеры по правилам закона об акционерных обществах.

Проверка актуальности

Проверьте ответ на сегодняшний день

Нормы меняются каждый год, а ответы в интернете за ними не успевают. Чтобы вы опирались на действующий закон, мы настроили ИИ для проверки актуальности: он сверит эту справку с действующей редакцией законов и подскажет, что изменилось.

Дивиденды по привилегированным акциям упираются в прибыль

Покажу, из чего складывается прибыль и хватает ли её на обещанные выплаты

Считать дивиденды по привилегированным акциям можно только от настоящей прибыли. Я разбираю выручку и расходы по каждому товару, услуге, клиенту и каналу, нахожу позиции, которые тянут вниз, и показываю, сколько остаётся после себестоимости, рекламы, зарплат, доставки, возвратов и налогов.

Строю финансовую модель: видно, что будет с прибылью и с деньгами на выплаты при каждом решении — поднять цену, убрать убыточный канал, отложить в фонд. Это для собственников, которым нужно понимать, чем закрывать дивиденды в следующем году.

Читать об услуге «Юнит-экономика и финансовая модель»