Чистый оборотный капитал: формула

Коротко

Чистый оборотный капитал (ЧОК, NWC, net working capital) — это оборотные активы минус краткосрочные обязательства. Формула простая: ЧОК = строка 1200 − строка 1500 баланса. Показатель отвечает, сколько ликвидных ресурсов останется у компании после закрытия долгов со сроком до года, — то есть хватает ли денег на операционный цикл без новых займов.

Что такое чистый оборотный капитал

В балансе активы и пассивы разделены по сроку: то, что обернётся в деньги или будет погашено в течение года, — оборотная часть. Чистый оборотный капитал сопоставляет две эти части и показывает остаток: оборотные активы за вычетом краткосрочных обязательств.

В обиходе показатель называют по-разному: чистый оборотный капитал, ЧОК, рабочий капитал, собственные оборотные средства, в международной практике — Net Working Capital или NWC. Смысл один: сколько у бизнеса своих ликвидных средств на текущую деятельность после расчётов по коротким долгам.

Чистый оборотный капитал не путают с чистыми активами. Чистые активы — разница между всем имуществом и всеми обязательствами, они говорят об общем финансовом состоянии. ЧОК смотрит только на оборотную часть баланса и отвечает на более узкий вопрос: достаточно ли ресурсов на ближайший операционный цикл.

Формула чистого оборотного капитала

Основная формула: ЧОК = оборотные активы − краткосрочные обязательства. По строкам бухгалтерского баланса это ЧОК = строка 1200 − строка 1500.

В строку 1200 «Итого по разделу II» входят запасы, НДС по приобретённым ценностям, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения и денежные средства. В строку 1500 «Итого по разделу V» — краткосрочные займы и кредиты, кредиторская задолженность и оценочные обязательства.

Формула чистого оборотного капитала по балансу имеет и вторую запись той же величины — через источники: ЧОК = собственный капитал + долгосрочные обязательства − внеоборотные активы, то есть строка 1300 + строка 1400 − строка 1100. Она показывает, какая часть оборотных активов профинансирована не короткими долгами. При корректном балансе обе формулы дают один результат.

В англоязычной практике ту же формулу записывают как NWC = CA − CL, где CA — оборотные активы, CL — краткосрочные обязательства. Это и есть формула net working capital: от перемены букв смысл не меняется.

Что входит в расчёт

Оборотные активы (строка 1200): запасы сырья и готовой продукции, незавершённое производство, НДС к возмещению, дебиторская задолженность покупателей, краткосрочные финансовые вложения, деньги на счетах и в кассе.
Краткосрочные обязательства (строка 1500): займы и кредиты со сроком до года, кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками, задолженность по налогам и зарплате, оценочные обязательства.
Не входят: внеоборотные активы (основные средства, нематериальные активы, долгосрочные вложения) и долгосрочные обязательства — у них другой срок.
Данные берут из бухгалтерского баланса по РСБУ на нужную дату. Для динамики считают показатель на несколько дат и смотрят, растёт он или падает.

Как читать результат

Положительный ЧОК означает, что после погашения коротких долгов у компании остаются ликвидные средства на закупки, зарплаты и текущие расходы. Бизнес проходит операционный цикл, не занимая под это экстренно.

Отрицательный ЧОК — короткие обязательства больше оборотных активов. Это бывает у компаний, которые живут за счёт кредиторской задолженности: получают товар с отсрочкой, продают быстро и рассчитываются с поставщиком позже. Для одних отраслей это нормальная модель, для других — сигнал дефицита ликвидности. Смотреть надо вместе со структурой долга и скоростью оборота запасов и дебиторки.

Единого норматива нет: оптимальная величина зависит от отрасли, масштаба, объёма продаж и скорости оборота. Ориентир такой: за счёт собственных средств финансируют наименее ликвидную часть оборотных активов — запасы сырья и незавершённое производство. Опасно и недостаточное, и избыточное значение: слишком большой ЧОК означает, что деньги заморожены в запасах и дебиторке и не работают.

Частые вопросы

Чистый оборотный капитал — это то же самое, что оборотный капитал?

В управленческой практике под оборотным капиталом чаще понимают ту же разницу: оборотные активы минус краткосрочные обязательства. Но иногда оборотным капиталом называют просто оборотные активы. Поэтому, когда смотрите чужой расчёт, уточните, что именно взято за базу.

Где взять данные для формулы по балансу?

Из бухгалтерского баланса: строка 1200 «Итого по разделу II» и строка 1500 «Итого по разделу V». Для второй записи формулы нужны ещё строки 1300, 1400 и 1100.

Что означает отрицательный чистый оборотный капитал?

Краткосрочные обязательства перекрывают оборотные активы. Компания либо финансирует оборот за счёт поставщиков и кредиторов, либо испытывает недостаток ликвидности. Разобраться помогает сравнение с отраслью и анализ оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности.

Можно ли посчитать ЧОК по управленческому учёту, а не по балансу?

Можно, если в учёте есть те же две группы: оборотные активы и краткосрочные обязательства. Тогда формула та же, меняется только источник цифр. Главное — считать показатель по одной методике на все даты, иначе динамика будет несопоставима.

Зачем считать ЧОК, если есть прибыль?

Прибыль показывает результат за период, а ЧОК — запас ликвидности на дату. Прибыльная компания может испытывать кассовый разрыв, если деньги заморожены в запасах и дебиторке, а платить поставщикам нужно сейчас. Поэтому прибыль и ЧОК смотрят вместе.

Проверка актуальности

Проверьте ответ на сегодняшний день

Нормы меняются каждый год, а ответы в интернете за ними не успевают. Чтобы вы опирались на действующий закон, мы настроили ИИ для проверки актуальности: он сверит эту справку с действующей редакцией законов и подскажет, что изменилось.

Формула есть — а цифры для неё?

Соберу цифры бизнеса на одном экране

Формулу чистого оборотного капитала посчитать несложно, если под рукой сведённые оборотные активы и короткие долги. Обычно они разбросаны: часть в CRM, часть в учёте, часть в таблицах. Я собираю главные цифры бизнеса, включая оборотный капитал, на одном экране и настраиваю, чтобы они обновлялись сами.

Это для собственников, которые хотят видеть бизнес за пять минут в день и замечать, когда показатель уходит за заданные границы. Вы получаете панель на телефоне и компьютере и сообщение, когда цифра выходит за пределы, которые вы задали.

Читать об услуге «Панель собственника»