Лицо, размещающее капитал с целью последующего получения прибыли
Коротко
Лицо, размещающее капитал с целью последующего получения прибыли, — это инвестор: человек или организация, которые передают свои деньги в чужой бизнес, в имущество или в ценные бумаги не ради того, чтобы этим пользоваться, а ради дохода от вложения. Капитал при этом не исчезает: он меняет форму — деньги становятся долей, оборудованием, товаром или правом требования — и должен вернуться с прибавкой.
Кто подходит под определение
Инвестором бывает и собственник, и сторонний человек, и компания. Важен не статус, а цель: деньги размещают, чтобы вложение принесло прибыль — проценты, дивиденды, рост стоимости доли, долю в выручке проекта.
Если человек покупает станок, чтобы самому на нём работать, он покупатель и предприниматель, а не инвестор. Если он покупает тот же станок и сдаёт его в аренду, капитал размещён ради дохода — это уже инвестиция, хотя имущество остаётся у владельца.
Отдельный случай — материнская компания, которая финансирует дочернюю. Для группы это внутреннее перераспределение денег, но для самого участника вложение работает как инвестиция: он ждёт от дочерней компании прибыль и возврат средств.
Чем инвестор отличается от других участников сделки
| Инвестор | Другая сторона | |
|---|---|---|
| Что отдаёт | Деньги или имущество на срок | Товар, услугу, пользование имуществом |
| Что получает | Доход: проценты, дивиденды, рост стоимости | Оплату за то, что отдал |
| Риск | Теряет вложение, если проект не пошёл | Отвечает по договору за качество и сроки |
| Пример | Купил долю в производстве | Продал оборудование за полную цену |
Куда размещают капитал
- Доля в бизнесе: вклад в уставный капитал или покупка доли у участника. Доход — дивиденды и рост стоимости доли.
- Займ под проценты: деньги отдают на срок с платой за пользование. Доход — проценты, риск — невозврат.
- Коммерческая недвижимость и оборудование под аренду: доход — арендная плата, риск — простой и ремонт.
- Ценные бумаги и вклады: доход — проценты, купон, разница цены.
- Проект под долю в выручке: капитал вкладывают в запуск, доход зависит от продаж.
Как считают доходность вложения
Доходность считают на вложенный капитал, а не на выручку проекта. Если вложили деньги в оборудование, из дохода вычитают все расходы на это оборудование: ремонт, налоги, простои. Остаток делят на сумму вложения и получают отдачу за период.
Второе число, которое смотрят до вложения, — срок возврата: за сколько лет доход от проекта вернёт вложенные деньги. Проект с высокой отдачей и долгим возвратом может не пережить кассовый разрыв, даже если в целом прибылен.
Третье — что останется, если проект не пойдёт. У доли в бизнесе это стоимость доли при продаже, у займа — залог и поручительство, у оборудования — цена продажи на вторичном рынке. Вложение без понятного выхода при неудаче — это ставка, а не расчёт.
Частые вопросы
Инвестор и кредитор — это одно и то же?
Нет. Кредитор отдаёт деньги на срок и получает проценты по договору, не участвуя в прибыли. Инвестор, который вошёл в долю, получает дивиденды только из прибыли и теряет вложение, если бизнес не вырос. Бывает смешанная форма: займ с правом конвертации в долю.
Можно ли считать инвестицией покупку оборудования для себя?
Это зависит от цели. Если оборудование куплено, чтобы на нём работать и зарабатывать, это вложение в собственное дело. Если куплено, чтобы сдавать в аренду и получать плату, капитал размещён ради дохода от чужого пользования — это инвестиция.
Что проверить до того, как разместить капитал?
Спросить, за счёт чего вложение вернётся: выручка, аренда, продажа доли. Посмотреть, какие расходы уже есть у проекта и кто ещё вложился. Сверить, что доход, на который рассчитываете, не съедают налоги и обслуживание долга.
Как инвестор получает прибыль от доли в бизнесе?
Дивидендами из чистой прибыли по решению участников или продажей доли дороже цены покупки. Пока прибыль остаётся в бизнесе, инвестор не получает денег, хотя доля может расти в цене.
Что будет, если проект не принёс прибыли?
По общему правилу участник не отвечает по долгам общества и несёт риск убытков в пределах стоимости своей доли. Сверх вклада он отвечает, если доля оплачена не полностью (солидарно в пределах неоплаченной части), если по его вине общество признано банкротом (субсидиарная ответственность), а также если он дал поручительство или залог. По займу должник обязан вернуть деньги с процентами, и при отказе их взыскивают через суд. Поэтому форма вложения и обеспечение важнее обещанной доходности.
Нужна ли инвестору финансовая модель?
Да, если вложение большое. Модель показывает, когда вложенные деньги вернутся, сколько останется после налогов и долга и что будет с деньгами при падении продаж. Без неё доходность остаётся обещанием.
Читать в журнале
Когда решаете, куда вложить деньги
Чтобы видеть доходность вложения до того, как деньги ушли
Обещанная прибыль проекта и деньги, которые инвестор получит на руки, — разные вещи. Между ними себестоимость, налоги, обслуживание долга и сроки, за которые всё это происходит.
Я собираю финансовую модель бизнеса, в которой видно, сколько принесёт вложение, когда вернутся деньги и что останется при слабом сценарии, — по каждой позиции и по всему проекту.