Как называется отношение прироста прибыли к вызвавшим этот прирост капиталовложениям
Коротко
Отношение прироста прибыли к вызвавшим этот прирост капитальным вложениям называют эффективностью капитальных вложений по отдельному проекту. Показатель отвечает на вопрос, сколько рублей дополнительной прибыли приносит каждый рубль, вложенный в проект.
Что показывает коэффициент
В числителе — прирост прибыли, который дал проект. Это может быть и снижение себестоимости: экономия на тех же объёмах работает так же, как дополнительная прибыль. В знаменателе — капитальные вложения, которые вызвали этот прирост.
Результат читают как отдачу на рубль вложений: коэффициент 0,25 значит, что каждый вложенный рубль добавляет 25 копеек прибыли за период, за который считали прирост. Сам по себе коэффициент ничего не говорит о выгоде: его сравнивают со стоимостью денег для бизнеса — ставкой по кредиту, доходностью альтернативных вложений, требуемой доходностью собственника.
Как считать
Прирост прибыли берут за период, в котором вложения уже работают: год, квартал или весь срок проекта. Если вложения делали в разное время, их приводят к одной дате, иначе ранние и поздние траты складывают как равные, и коэффициент искажается.
Себестоимость в приросте прибыли учитывают вместе с амортизацией нового оборудования, а вот сами капитальные вложения в прибыль не попадают: они уже стоят в знаменателе. Если этого не разделить, показатель занижается дважды.
Чем отличается от похожих показателей
| Показатель | Что в числителе | Что в знаменателе |
|---|---|---|
| Эффективность капитальных вложений по проекту | Прирост прибыли от проекта | Капитальные вложения, вызвавшие прирост |
| Рентабельность инвестиций (ROI) | Прибыль или эффект от вложений | Все вложенные средства |
| Срок окупаемости | — | Считают, за сколько периодов вложения вернутся |
| Внутренняя норма доходности | — | Ставка, при которой проект выходит в ноль |
Где ошибаются чаще всего
- Сравнивают коэффициент с банковским процентом за месяц, а прирост прибыли взяли за год: периоды должны совпадать.
- В знаменатель ставят все расходы проекта вместо капитальных вложений — смысл показателя меняется. Рентабельность продаж считают отдельно: прибыль от продаж делят на выручку.
- Не вычитают прибыль, которая была бы и без проекта: тогда в числитель попадает весь доход, а не прирост.
- Считают по проекту, где вложения ещё не завершены, и делят на всю смету, хотя работает только часть оборудования.
Частые вопросы
Это то же самое, что ROI?
Близко, но не одно и то же. Здесь в знаменателе только капитальные вложения, вызвавшие прирост, а в числителе — именно прирост прибыли, а не вся прибыль проекта. ROI считают от всех вложенных средств и часто без вычета прибыли, которая была бы без проекта.
В каких единицах измеряется?
В долях или процентах — как отношение двух денежных сумм за один и тот же период. Отдельной единицы измерения у показателя нет.
Какой коэффициент считать хорошим?
Универсального порога нет. Проект имеет смысл, если отдача выше стоимости денег для бизнеса и выше доходности, которую собственник получил бы, вложив те же деньги иначе.
Что делать, если прирост прибыли разный по годам?
Считать по каждому году отдельно или приводить весь поток прироста к одной дате. Один усреднённый коэффициент по годам скрывает, что в первые годы проект может не выходить в плюс.
Читать в журнале
Когда считаете отдачу от вложений
Чтобы видеть прирост прибыли от каждого решения до того, как деньги вложены
Коэффициент считают по факту, когда оборудование уже куплено и работает. Решение принимают раньше, и на этом этапе нужен не один коэффициент, а картина целиком: сколько вложить, когда появятся деньги, что станет с прибылью и кассой в каждом месяце.
Я собираю финансовую модель бизнеса, в которой видно, что даст проект прибыли и денег после всех расходов, ещё до покупки.