Что такое вертикальный анализ
Коротко
Вертикальный анализ — это расчёт доли каждой строки отчёта в общей базе. В отчёте о прибылях и убытках за базу берут выручку, в балансе — итог активов. Каждая строка превращается в процент, и по процентам видно, из чего складывается результат, а не только сколько получилось в рублях.
Как считают доли
Формула одна для любой строки: доля = значение строки / база × 100 %. Базу выбирают по отчёту и держат одинаковой за все периоды и у всех компаний, с которыми сравнивают. В отчёте о прибылях и убытках база — выручка, она принимается за 100 %. В балансе база — итог активов, он же равен сумме обязательств и капитала.
Пример из практики: если выручка 2 000 000, себестоимость 1 200 000, валовая прибыль 800 000, коммерческие и административные расходы 560 000, операционная прибыль 240 000, то в процентах это 100 %, 60 %, 40 %, 28 % и 12 %. Через год при выручке 2 600 000 те же строки дают 100 %, 64 %, 36 %, 26 % и 10 %. В рублях прибыль выросла, в процентах доля себестоимости поднялась на четыре пункта, и валовая маржа упала. Это и есть ответ вертикального анализа: рост выручки не отменил ухудшения структуры.
Вертикальный анализ отчёта о прибылях и убытках
В отчёте о прибылях и убытках вертикальный анализ показывает, сколько копеек с каждого рубля выручки уходит на себестоимость, коммерческие и административные расходы, проценты по кредитам, налог и сколько остаётся чистой прибылью. В себестоимость включают только расходы, которые прямо связаны с производством продукта. Зарплату бухгалтера, маркетинг и административные расходы распределять по единице продукции нельзя: объёмы меняются, и доля на единицу искажается. Их показывают отдельными строками, и вертикальный анализ видит их долю в выручке отдельно.
Такой разбор отвечает на вопрос, почему прибыль не растёт вместе с выручкой. Если доля себестоимости стабильна, а доля коммерческих расходов растёт, деньги съедает привлечение клиентов. Если растёт доля себестоимости, дорожают закупка, производство или логистика. Если обе доли стабильны, а чистая прибыль падает, причина ниже операционной прибыли: проценты по кредитам, налоги, курсовые разницы.
Сравнение с конкурентами работает только в процентах. Абсолютные суммы у компаний разного размера сравнивать бессмысленно, а доли — можно: видно, у кого выше валовая маржа и ниже административные расходы. Для этого база должна быть одинаковой: выручка у всех, а не валовая прибыль у одной и выручка у другой.
Чем вертикальный анализ отличается от горизонтального
| Вертикальный | Горизонтальный | |
|---|---|---|
| Что сравнивают | Строку с базой внутри одного периода | Строку с той же строкой прошлого периода |
| Что показывает | Структуру: из чего складывается результат | Динамику: как строка изменилась во времени |
| База | Выручка или итог баланса | Значение прошлого периода, часто принятое за 100 % |
| Где сильнее | Сравнение компаний разного размера и структуры расходов | Рост или падение показателя в рублях |
| Что не видит | Абсолютный масштаб | Структуру: рост выручки при ухудшении маржи |
Что вертикальный анализ показывает собственнику
- Долю себестоимости в выручке: растёт — дорожает производство или закупка, падает — есть запас по цене или по издержкам.
- Долю коммерческих расходов: сколько стоит привлечение клиента в копейках с рубля выручки.
- Долю административных расходов: во сколько обходится управление и офис.
- Долю процентов по кредитам: насколько долговая нагрузка съедает операционную прибыль.
- Долю чистой прибыли: сколько остаётся с рубля выручки после всех расходов и налогов.
- Структуру баланса: какая часть активов в запасах, дебиторке, деньгах и основных средствах; какая часть финансирования — собственные средства, кредиты, кредиторская задолженность.
Частые вопросы
Что такое вертикальный анализ простыми словами?
Это перевод строк отчёта в проценты от общей базы. Выручка или итог баланса принимаются за 100 %, и каждая строка показывает свою долю. По долям видно, из чего складывается результат, а по рублям — только итог.
Какая база в отчёте о прибылях и убытках?
Выручка. Она принимается за 100 %, и каждая строка — себестоимость, валовая прибыль, коммерческие и административные расходы, операционная прибыль, проценты, налог, чистая прибыль — показывается как доля от неё. Базу не меняют между периодами и компаниями, иначе сравнение теряет смысл.
Зачем нужен вертикальный анализ, если есть суммы в рублях?
Суммы не показывают структуру и не дают сравнивать компании разного размера. Доли показывают, какая статья съедает выручку и как это меняется. Рост выручки может скрывать падение маржи, и вертикальный анализ это видит.
Как вертикальный анализ связан с горизонтальным?
Они дополняют друг друга. Горизонтальный показывает, как строка изменилась во времени, вертикальный — какова её доля в базе. На практике строят таблицу, где рядом стоят суммы, проценты и изменение процентов за период: так видно и рост, и сдвиг структуры.
Можно ли сравнивать по вертикальному анализу свою компанию с конкурентом?
Да, если база одинаковая — выручка или итог баланса — и периоды сопоставимы. Доли позволяют увидеть, у кого выше валовая маржа, ниже административные расходы или меньше долговая нагрузка. Абсолютные суммы для такого сравнения не годятся.
Что означает рост доли себестоимости в выручке?
Что производство или закупка дорожают быстрее выручки. Причины разные: рост цен поставщиков, изменение ассортимента в сторону менее маржинальных товаров, потери в производстве. Вертикальный анализ показывает сам сдвиг, а причину ищут в закупках, технологии и структуре продаж.
Посчитать рядом
Когда проценты показали сдвиг, а причина неясна
Собрать цифры так, чтобы видеть структуру и прибыль по каждому направлению
Вертикальный анализ показывает, что доля расходов выросла. Дальше нужен ответ, какой товар, клиент или канал это вызвал: общая доля этого не говорит.
Я считаю, сколько бизнес зарабатывает на каждом товаре, услуге, клиенте и канале после всех расходов, и собираю цифры в одну картину, по которой видно, что менять.