Что такое вертикальный и горизонтальный анализ
Коротко
Вертикальный и горизонтальный анализ — два способа читать финансовую отчётность. Горизонтальный сравнивает одну и ту же статью в разные периоды и показывает, как она изменилась. Вертикальный считает долю каждой статьи в общем итоге и показывает структуру: сколько в имуществе запасов, сколько дебиторской задолженности, сколько собственных средств среди источников.
Чем отличаются два анализа
Горизонтальный анализ читают по строке: берут статью баланса или отчёта о прибылях и убытках и смотрят её значение на начало и на конец периода. Разница показывает, куда движется бизнес: растут запасы, сокращается долг, падает выручка.
Вертикальный анализ читают по столбцу: каждую статью делят на общий итог и получают долю в процентах. Валюта баланса при этом принимается за 100 %, и видно, из чего она собрана. В отчёте о прибылях и убытках за 100 % берут выручку, и тогда каждая строка расходов — это доля выручки.
Один анализ без другого обманывает. Валюта баланса выросла на четверть — хорошо это или плохо, по одному числу не понять. Вертикальный анализ покажет, что рост дали заёмные деньги, а не прибыль, и картина сразу меняется.
Горизонтальный анализ: как считать
Формула простая: абсолютное отклонение = значение на конец периода − значение на начало периода. Темп прироста в процентах = отклонение ÷ значение на начало периода × 100. Если база равна нулю, темп прироста не считают — делить не на что, показывают только абсолютное изменение.
Считают по каждой строке отчёта: валюта баланса, внеоборотные и оборотные активы, запасы, дебиторская задолженность, деньги, собственный капитал, долгосрочные и краткосрочные обязательства. В отчёте о прибылях и убытках так же проходят выручку, себестоимость, коммерческие и управленческие расходы, прибыль от продаж и чистую прибыль.
Сравнивать периоды лучше не по двум точкам, а по трём-четырём: одна пара значений показывает изменение, ряд показывает тенденцию. Горизонтальный анализ по итогам года берут за несколько лет, иначе скачок одного месяца принимают за тренд.
Вывод делают не из роста самой статьи, а из сравнения с базой. Если дебиторская задолженность выросла быстрее выручки, деньги оседают у покупателей дольше, чем компания зарабатывает. Если собственный капитал вырос быстрее валюты баланса, устойчивость укрепилась.
Вертикальный анализ баланса: формула
Формула: доля статьи = значение статьи ÷ итог баланса (валюта баланса) × 100. Валюта баланса: итог по активу — строка 1600, итог по пассиву — строка 1700; они равны между собой. По активу за 100 % берут итог имущества, по пассиву — итог источников.
В активе считают доли внеоборотных и оборотных активов, внутри оборотных — запасов, дебиторской задолженности, денег и краткосрочных финансовых вложений. В пассиве — доли собственного капитала, долгосрочных и краткосрочных обязательств, внутри последних — кредитов, кредиторской задолженности, оценочных обязательств.
100 % даёт сумма долей всех статей актива, и отдельно — сумма долей всех статей пассива. Сумма долей внутри раздела равна доле этого раздела в валюте баланса, а не 100 %. Если доли не сходятся с этим правилом, где-то потеряна строка или итог взят не тот.
В отчёте о прибылях и убытках за базу берут выручку: доля строки = значение строки ÷ выручку × 100. Так считают долю себестоимости, коммерческих и управленческих расходов, прибыли от продаж и чистой прибыли. Здесь вертикальный анализ показывает, сколько из каждого рубля выручки уходит на производство, сколько на продажи, сколько остаётся.
Вертикальный анализ: как считать
Порядок такой. Берут баланс на одну дату или отчёт о прибылях за период. Выбирают базу: валюта баланса для баланса, выручка для отчёта о прибылях. Делят каждую значимую статью на базу и умножают на 100. Записывают доли в столбец рядом со строками отчёта.
Дальше сравнивают структуру на начало и на конец периода: доля выросла или упала. Сдвиг доли на несколько процентных пунктов за год уже говорит о смене политики — например, компания переложила финансирование оборотных средств с кредитов на кредиторскую задолженность поставщикам.
Оптимальных пропорций для всех отраслей нет. У торговой компании большую часть имущества займут запасы и дебиторская задолженность, у производства — основные средства. Поэтому структуру сравнивают с прошлым периодом самой компании и со средними значениями по отрасли.
Горизонтальный и вертикальный анализ рядом
| Горизонтальный | Вертикальный | |
|---|---|---|
| Что показывает | Изменение статьи за период | Долю статьи в общем итоге |
| Как читают | По строке: начало и конец периода | По столбцу: каждая статья к базе |
| База | Значение этой же статьи в прошлом периоде | Валюта баланса или выручка |
| Формула | Отклонение = конец − начало; темп прироста = отклонение ÷ начало × 100 | Доля = статья ÷ итог × 100 |
| Что видно | Рост или падение, тенденцию за ряд периодов | Структуру имущества и источников, из чего собран итог |
| Где обманывает | Рост сам по себе не говорит о качестве | Доля без динамики не говорит, стало лучше или хуже |
Что проверить в первую очередь
- Собственный капитал в пассиве: его доля показывает, какая часть имущества оплачена своими деньгами, а какая собрана на заёмных.
- Дебиторская и кредиторская задолженность: сравнивают их доли и темпы роста с выручкой. Когда обе растут быстрее выручки, компания финансирует чужие оборотные средства за свой счёт.
- Запасы: их доля в активе и темп прироста относительно выручки. Запасы, растущие быстрее продаж, — деньги, лежащие на складе.
- Внеоборотные активы: их рост означает вложения в основные средства, которые окупятся через годы, и в моменте это отток денег.
- Доля себестоимости и расходов на продажу в выручке: её рост при той же выручке означает падение эффективности.
Частые вопросы
Чем вертикальный анализ отличается от горизонтального простыми словами?
Горизонтальный отвечает на вопрос «что изменилось за период», вертикальный — «из чего состоит итог». Первый читают по строке и сравнивают два периода, второй читают по столбцу и делят каждую статью на общий итог.
Какая формула вертикального анализа бухгалтерского баланса?
Доля статьи = значение статьи ÷ валюту баланса × 100. Итог по активу — строка 1600, итог по пассиву — строка 1700, значения равны. В отчёте о прибылях и убытках вместо валюты баланса в знаменателе выручка.
Как считать горизонтальный анализ баланса?
По каждой строке берут значение на начало и на конец периода. Абсолютное отклонение — разница между ними, темп прироста — отклонение, делённое на значение начала периода и умноженное на 100. Если значение на начало равно нулю, темп прироста не считают.
Что такое вертикальный анализ баланса?
Это расчёт доли каждой статьи в итоге баланса. Он показывает структуру: сколько в имуществе внеоборотных активов, запасов, дебиторской задолженности и денег, а в источниках — собственного капитала и обязательств.
Можно ли делать вывод по одному анализу?
Нет. Горизонтальный покажет рост валюты баланса, но не скажет, за счёт чего он: прибыли или нового кредита. Вертикальный покажет структуру, но не покажет, ухудшилась она или улучшилась. Вывод делают, когда сопоставят оба и сравнят с прошлыми периодами и отраслью.
Как часто делают такой анализ?
По итогам года — обязательно, по кварталам — если компания растёт или привлекает финансирование. Банк и инвестор смотрят баланс перед решением, и структура за последний год для них важнее одной цифры прибыли.
Когда структура баланса уже видна, а решения нет
Чтобы увидеть, какой товар, клиент или канал съедает прибыль
Вертикальный и горизонтальный анализ показывают, что происходит с балансом и отчётом о прибылях. Они не показывают, какая позиция внутри бизнеса приносит убыток, а общая цифра его прячет.
Я считаю юнит-экономику: сколько бизнес зарабатывает на каждом товаре, услуге, клиенте и канале после себестоимости, рекламы, зарплат, доставки, возвратов и налогов, и где точка безубыточности.