Дисконтирование дебиторской задолженности

Номинал в счёте и ценность долга — разные вещи. Клиент с отсрочкой на полгода и клиент, который платит сразу, приносят одну и ту же сумму в документах, но разный результат для бизнеса: первый занимает ваши деньги на весь срок отсрочки.

Дисконтирование отвечает на практические вопросы. Сколько стоит продажа с отсрочкой на год, если сравнить её с оплатой сегодня. Какую цену просить за уступку долга. Стоит ли давать отсрочку ради объёма, если деньги в этот период нужны на закупку. Как показать в управленческом отчёте, что часть прибыли в дебиторке ещё не заработана.

Формула одна: текущая стоимость равна будущему платежу, делённому на единицу плюс ставка в степени числа периодов. При ставке 20 процентов годовых и платеже через год тысяча рублей сегодняшними деньгами — это тысяча, делённая на 1,2. Через два года — делённая на 1,2 в квадрате.

Если платежей несколько, дисконтируют каждый и складывают. По графику рассрочки видно, что дальние платежи весят меньше, и это меняет цену сделки: скидка за оплату сразу должна быть не меньше того, что вы теряете на отсрочке.

Универсальной ставки закон не устанавливает: её выбирают под задачу. В оценке бизнеса берут ставку, отражающую стоимость денег для собственника, — доходность, которую он мог бы получить, вложив средства иначе, либо цену привлечённого финансирования.

Если отсрочка финансируется кредитом или кредитной линией, честная ставка дисконта — ставка по этому финансированию: именно столько стоит ожидание платежа. Для внутренних решений удобна ставка, по которой компания реально занимает деньги, — её видно в договоре с банком.

Для оценки долга к уступке ориентируются на цену, которую даёт покупатель долга, и на риск неоплаты: чем ниже надёжность клиента, тем выше ставка и ниже текущая стоимость.

При отсрочке товар передан, а платёж отложен: сумма долга не меняется, и дисконт — это управленческая оценка, а не сумма к доплате. При рассрочке цена и график согласованы заранее, и в выручку попадает сумма с учётом процентов за пользование деньгами.

Путать эти вещи в учёте нельзя: от этого зависит и выручка, и то, что вы показываете клиенту в счёте. Если в договоре прямо написано, что цена включает проценты за рассрочку, дисконт уже заложен в цену; если отсрочка бесплатная, стоимость ожидания вы берёте на себя.

В бухгалтерском учёте дебиторка отражается по номиналу, а не по дисконтированной стоимости; отдельно создаётся резерв по сомнительным долгам на сумму, которая может не прийти. Дисконтирование — инструмент управленческого учёта и оценки, в балансе его не показывают.

Практический шаг: в управленческом отчёте по дебиторке рядом с номиналом ставить срок и ставку дисконта, чтобы видеть, сколько денег заморожено в отсрочках. Это же число помогает решать, какую скидку предлагать за досрочную оплату: скидка выгодна, пока она меньше стоимости ожидания.