Прибыль и рентабельность предприятия
Коротко
Прибыль — превышение признанных доходов над признанными расходами за период: выручка минус себестоимость, коммерческие, управленческие и прочие расходы и налог. Это расчётная величина, а не деньги на счёте: доходы и расходы признают методом начисления, поэтому прибыль в отчёте и остаток денег расходятся из-за сроков оплат, запасов, авансов и амортизации. Рентабельность — отношение прибыли к тому, что её принесло: к выручке, к затратам, к активам или к собственному капиталу. Прибыль измеряют в рублях, рентабельность — в процентах, поэтому она позволяет сравнивать предприятия разного размера и разные периоды между собой.
Что такое прибыль и рентабельность
Прибыль отвечает на вопрос «сколько заработали», рентабельность — «насколько эффективно». Предприятие с прибылью в 5 млн ₽ может быть менее эффективным, чем предприятие с прибылью в 500 тыс. ₽, если первому для этого нужны активы в 500 млн, а второму — в 2 млн. Поэтому собственнику нужны оба показателя: прибыль показывает результат в деньгах, рентабельность — его цену.
Прибыль считают за период: месяц, квартал, год. Рентабельность считают как отношение прибыли за тот же период к базе — выручке, затратам, активам. Оба показателя берут из отчёта о финансовых результатах и бухгалтерского баланса, поэтому их значения зависят от того, как учтены расходы и как оценены активы.
Какие показатели прибыли считают
- Валовая прибыль — выручка минус себестоимость проданных товаров, работ или услуг. Показывает, сколько остаётся на покрытие коммерческих, управленческих и прочих расходов.
- Прибыль от продаж — валовая прибыль минус коммерческие и управленческие расходы. Показывает результат основной деятельности до процентов по кредитам и прочих доходов и расходов.
- Прибыль до налогообложения — прибыль от продаж плюс прочие доходы и минус прочие расходы, включая проценты по кредитам.
- Чистая прибыль — то, что остаётся после налога на прибыль. Из неё платят дивиденды и финансируют развитие.
- Прибыль от продаж и чистая прибыль расходятся сильно, когда у предприятия большие кредиты или разовые доходы и расходы: разовая продажа имущества поднимает чистую прибыль, но не говорит о том, как работает основная деятельность.
Как считать рентабельность
Рентабельность продаж — прибыль от продаж, делённая на выручку, в процентах. Показывает, сколько копеек прибыли приносит каждый рубль выручки.
Рентабельность по чистой прибыли — чистая прибыль, делённая на выручку. Её сравнивают с рентабельностью продаж, чтобы увидеть, сколько съедают проценты по кредитам и налоги.
Рентабельность затрат — прибыль, делённая на себестоимость или на полные затраты. Показывает отдачу от расходов.
Рентабельность активов — чистая прибыль, делённая на среднюю за период стоимость активов. Показывает, сколько зарабатывает всё имущество предприятия, независимо от того, чьё оно — собственников или кредиторов.
Рентабельность собственного капитала — чистая прибыль, делённая на средний собственный капитал. Показывает отдачу на деньги собственников; именно её сравнивают с доходностью альтернативных вложений.
Средние за период значения берут, чтобы разовые скачки на конец года не искажали картину: складывают показатель на начало и конец периода и делят пополам.
Прибыль и рентабельность: в чём разница
| Прибыль | Рентабельность | |
|---|---|---|
| Что измеряет | Результат в деньгах за период | Отдачу на рубль выручки, затрат или капитала |
| Единица | Рубли | Проценты |
| Можно ли сравнить два предприятия | Только одного масштаба | Да, любого размера и из любой отрасли |
| Что показывает рост | Бизнес зарабатывает больше | Бизнес зарабатывает эффективнее или просто вырос |
| Где смотреть | Отчёт о финансовых результатах | Отчёт о финансовых результатах и бухгалтерский баланс |
Показатели эффективности деятельности предприятия
Прибыль и рентабельность работают в паре с оборачиваемостью и структурой капитала. Предприятие может быть рентабельным по продажам и при этом испытывать нехватку денег, если деньги долго лежат в запасах или в дебиторской задолженности.
Рост прибыли при падающей рентабельности означает, что предприятие растёт за счёт всё больших вложений: каждый следующий рубль выручки даётся дороже. Рост рентабельности при падающей прибыли бывает при сворачивании деятельности, когда предприятие уходит из убыточных направлений. Смотреть на оба показателя вместе и в динамике за несколько периодов.
Что искажает показатели
Разовая продажа имущества, страховка, субсидия поднимают чистую прибыль, но не говорят о силе бизнеса: для оценки работы предприятия считают прибыль от продаж.
Учётная политика меняет и прибыль, и активы: способ амортизации, оценка запасов, создание резервов. Сравнивать рентабельность двух предприятий корректно, только если учёт ведётся по схожим правилам.
Отрицательный собственный капитал делает рентабельность собственного капитала бессмысленной: деление на отрицательную величину даёт знак, который ничего не значит. В таком случае смотрят рентабельность активов и структуру долга.
Прибыль в отчёте и деньги на счёте — разные вещи. Предприятие с прибылью может не иметь денег на зарплату, если прибыль вложена в запасы, в оборудование или в долги покупателей.
Частые вопросы
Прибыль и рентабельность — это одно и то же?
Нет. Прибыль — абсолютная величина в рублях, рентабельность — относительная, в процентах. Прибыль отвечает, сколько заработали, рентабельность — сколько заработали на каждый вложенный рубль.
Какую рентабельность считать нормальной?
Единого норматива нет: рентабельность сравнивают с прошлыми периодами предприятия, с конкурентами той же отрасли и с доходностью альтернативных вложений. Предприятие с рентабельностью собственного капитала ниже ставки по банковскому вкладу работает хуже, чем просто держало бы деньги на депозите.
Чем рентабельность продаж отличается от рентабельности затрат?
Рентабельность продаж считают от выручки, рентабельность затрат — от себестоимости или полных расходов. Первая показывает долю прибыли в цене, вторая — отдачу от расходов. Обе считают из одних и тех же цифр, поэтому они связаны: при росте затрат рентабельность продаж падает.
Почему прибыль есть, а денег нет?
Прибыль фиксирует доходы и расходы за период, а деньги двигаются по другому графику: покупатели платят позже, запасы закупают заранее, оборудование оплачивают сразу, амортизируют годами. Поэтому прибыльное предприятие может остаться без денег на счёте.
Что важнее для собственника: прибыль или рентабельность?
Для решения о развитии — рентабельность: она показывает, стоит ли вкладывать в этот бизнес дальше или деньги принесут больше в другом месте. Для выплаты дивидендов и покрытия обязательств — прибыль и денежный поток.
Читать в журнале
Когда прибыль в отчёте есть, а денег на счёте мало
Чтобы видеть, какие товары, клиенты и каналы приносят прибыль, а какие её съедают
Общая прибыль по предприятию скрывает, что часть товаров, услуг или клиентов работает в убыток. Рентабельность по каждой позиции показывает, где бизнес зарабатывает и где теряет.
Я считаю юнит-экономику каждого товара, услуги, клиента и канала после всех расходов, точку безубыточности и собираю финансовую модель, по которой видно, что будет с прибылью и деньгами при каждом решении.