Оборачиваемость денежных средств
Коротко
Оборачиваемость денежных средств — это сколько раз за период деньги проходят через счета компании: пришли от покупателей и ушли поставщикам, работникам и в бюджет. Считают её по остатку денег на счетах и в кассе из баланса и по выручке или по платежам за период.
Что показывает коэффициент оборачиваемости денежных средств
Коэффициент показывает, сколько оборотов сделал средний остаток денег за период. Если он равен 12 за год, значит, средний остаток на счетах за это время «прокрутился» двенадцать раз.
Смысл у показателя один: как долго деньги лежат без движения. Высокий коэффициент — деньги быстро приходят и сразу уходят в дело. Низкий — остаток большой и стоит без пользы, либо поступлений мало и компания живёт на накопленном.
У этого коэффициента есть ловушка. Остаток денег на конец дня — это то, что осталось после всех платежей, и он почти не связан с прибылью: прибыльный бизнес может держать на счёте копейки, а убыточный — миллионы, если вовремя собирает долги. Поэтому оборачиваемость денег читают вместе с оборачиваемостью дебиторки и кредиторки, а не сама по себе.
Оборачиваемость денежных средств: формула
Коэффициент оборачиваемости денежных средств = выручка за период / средний остаток денежных средств за тот же период.
Средний остаток считают как полусумму остатков на начало и конец периода: (остаток на начало + остаток на конец) / 2. Если нужна точность, берут среднее по месяцам или по дням — тогда сезонные скачки не искажают картину.
Выручку берут из отчёта о финансовых результатах, остатки денег — из баланса: строка 1250 «Денежные средства и денежные эквиваленты». Период должен совпадать: годовую выручку делят на средний остаток за год, а не за один месяц.
Коэффициент оборачиваемости денежных средств: формула по балансу
В готовом виде по строкам отчётности это выглядит так: строка 2110 отчёта о финансовых результатах, делённая на полусумму строки 1250 баланса на начало и конец года.
Две оговорки. Первая: в строке 1250 сидят и касса, и расчётные счета, и эквиваленты вроде депозитов до востребования — для этого показателя их как раз и берут вместе, потому что это всё деньги, которыми компания может распорядиться сразу. Вторая: если на счетах лежат деньги с ограничением — например, заблокированные банком или выданные как обеспечение, — их лучше вынести отдельно, иначе показатель будет врать в спокойную сторону.
По одной этой формуле судить о бизнесе нельзя: у компании с выручкой, которая идёт ровно и предсказуемо, остаток на счёте может быть близок к нулю, и коэффициент взлетит до небес. Это не признак здоровья, а признак того, что деньги не задерживаются.
Оборачиваемость денежных средств в днях
Оборачиваемость в днях = число дней в периоде / коэффициент оборачиваемости. Для года берут 365 дней, для квартала — дни квартала.
Другой путь — сразу через остаток: оборачиваемость в днях = средний остаток денег × дни периода / выручка. Результат тот же.
Дни понятнее коэффициента, но важно, что именно они измеряют. При расчёте от выручки это «дни выручки»: на сколько дней выручки хватает остатка на счетах. Запас под текущий темп расходов считается иначе: средний остаток денег / среднедневные платежи (выбытия) за период. Если платежи выше выручки — авансы поставщикам, налоги, погашение кредитов, сезонные закупки, — «дни выручки» заметно больше того, на сколько дней денег на счёте реально хватит.
Если оборачиваемость в днях маленькая, а платежи при этом стабильны, значит, компания живёт от поступления до поступления — и любой сбой у покупателя сразу превращается в кассовый разрыв.
Сравнивать показатель имеет смысл только с собственной историей компании за несколько периодов или с прямыми конкурентами в той же отрасли. Нормативного значения, которое годится для всех, нет: у розницы с ежедневной выручкой и у завода с редкими крупными оплатами оборачиваемость денег устроена по-разному.
Что смотреть рядом
- Оборачиваемость дебиторской задолженности — сколько дней покупатели платят после отгрузки. Если она растёт, деньги оседают у клиентов, а не на вашем счёте.
- Оборачиваемость кредиторской задолженности — сколько дней вы платите поставщикам. Разница между этими двумя сроками и есть то, что финансирует оборотный капитал.
- Операционный цикл — от поступления сырья или товаров до поступления денег от покупателя: оборот запасов плюс оборот дебиторки. Финансовый (денежный) цикл — от оплаты поставщику до поступления от покупателя: операционный цикл минус период оборота кредиторки. Именно финансовый цикл показывает, на сколько дней деньги выпадают из оборота.
- Платёжный календарь — когда именно придут и уйдут деньги в ближайшие недели. Оборачиваемость смотрит назад, календарь — вперёд.
- Остаток денег и доступные кредитные линии — запас, который покрывает разрыв, если поступления сдвинутся.
Частые вопросы
Какое значение коэффициента оборачиваемости денежных средств считать нормальным?
Единого норматива нет. Показатель зависит от отрасли, размера компании и того, как устроены расчёты с покупателями и поставщиками. Смотрите на свою динамику: растёт коэффициент при стабильной выручке — деньги быстрее проходят через счета; падает — остаток накапливается или поступления замедлились.
Почему у прибыльной компании оборачиваемость денег низкая?
Прибыль и остаток на счёте — разные вещи. Прибыль фиксирует, что заработано, а деньги на счёте — что уже поступило и ещё не потрачено. Если покупатели платят с отсрочкой, а поставщикам и налогам платить нужно раньше, прибыль есть, а денег мало. И наоборот: компания может держать крупный остаток, потому что собрала долги или взяла кредит.
Что лучше — высокая или низкая оборачиваемость денежных средств?
Сама по себе ни та, ни другая не хороша. Слишком высокая означает, что деньги не задерживаются и запаса на счёте нет: любой сбой в поступлениях превращается в разрыв. Слишком низкая — что остаток лежит без дела, хотя мог бы работать или закрывать долги. Ориентир — стабильные платежи и запас, которого хватает на покрытие постоянных расходов на обозримый срок.
Учитывать ли в остатке денег депозиты и эквиваленты?
Если депозит можно забрать в любой момент или в течение нескольких дней без потери процентов, он по смыслу эквивалент денег и в расчёт идёт. Долгосрочный вклад с потерями при досрочном снятии — уже не деньги для расчёта оборачиваемости, его лучше смотреть отдельно.
Можно ли считать оборачиваемость денег по платежам, а не по выручке?
Да, и для управления это часто полезнее. Тогда в числителе — сумма поступлений или платежей за период по банку и кассе, а не выручка из отчёта. Такой вариант показывает, как быстро прокручиваются реальные деньги, а не начисленный доход, и лучше стыкуется с платёжным календарём.
Как часто считать показатель?
Для управления — помесячно, чтобы видеть сезонность и сбои, а для отчётности перед собой и банком — за год. При помесячном расчёте берите средний остаток по дням, иначе конец месяца с крупной оплатой налога исказит картину.
Читать в журнале
Когда оборачиваемость денег считаете вручную и не каждый день
Чтобы остаток денег, выручка и кассовые разрывы были видны на одном экране
Оборачиваемость денег считают по остаткам из банка и кассы, а они меняются каждый день. Пока цифры собирают вручную раз в месяц, к моменту расчёта картина уже устарела.
Я собираю главные цифры бизнеса — выручку, деньги, заявки, маржу — на одном экране и настраиваю, чтобы они обновлялись сами. Вы видите остаток и поступления каждый день и получаете сообщение, когда цифра уходит за пределы, которые вы задали.