Оборачиваемость капитала
Коротко
Оборачиваемость капитала — это сколько раз за период капитал, вложенный в бизнес, успел обернуться в выручку. Считают её отношением выручки к средней за период величине капитала. Коэффициент показывает, сколько рублей продаж приносит каждый рубль капитала, а обратная величина в днях — за сколько дней капитал возвращается выручкой.
Что показывает оборачиваемость капитала
Коэффициент оборачиваемости капитала характеризует, насколько интенсивно работает имущество и деньги, вложенные в бизнес. Если он растёт при той же выручке, капитала в обороте стало меньше; если падает, капитал вырос быстрее продаж.
Считают коэффициент за период — обычно за год, реже за квартал. Выручку берут из отчёта о финансовых результатах, капитал — из баланса. Чтобы не искажать картину разовыми скачками, в знаменателе берут среднюю величину: (значение на начало периода + значение на конец периода) / 2.
Оборачиваемость капитала в днях — та же величина с другой стороны: сколько дней нужно, чтобы выручка покрыла вложенный капитал. Дни = число дней в периоде / коэффициент.
Формула оборачиваемости капитала
Общая оборачиваемость: коэффициент = выручка / средняя величина капитала. Под капиталом здесь понимают всю величину активов, то есть итог баланса: и собственные, и заёмные средства. Поэтому этот же коэффициент называют коэффициентом общей оборачиваемости капитала.
Оборачиваемость собственного капитала: коэффициент = выручка / средний собственный капитал. Собственный капитал — итог раздела III баланса. Этот коэффициент показывает, сколько выручки приносит каждый рубль денег собственников.
Формула по балансу собирается из двух отчётов: выручка — строка 2110 отчёта о финансовых результатах, капитал — строки баланса на две даты. Никаких дополнительных расшифровок для расчёта не нужно.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала: что означает рост и снижение
Рост коэффициента означает, что на каждый рубль собственного капитала приходится больше выручки. Причины бывают разные: выросли продажи, ускорилась работа с запасами и дебиторкой или собственник забрал часть прибыли, и капитал уменьшился.
Снижение коэффициента говорит обратное: капитал вырос быстрее выручки. Так бывает после крупных вложений в основные средства, когда отдача от них приходит позже, или когда прибыль оседает на счетах и в запасах, а не работает.
Один коэффициент ничего не решает. Его смотрят в динамике за несколько периодов и рядом с рентабельностью: оборачиваемость показывает скорость, рентабельность — сколько остаётся с каждого рубля выручки.
Нормативное значение: почему его нет
Единого норматива оборачиваемости капитала нет: у торговли, производства и услуг разная структура активов и разный срок оборота. Сравнивать коэффициент имеет смысл со своим прошлым периодом, с планом и с прямыми конкурентами в той же отрасли.
Ориентир задаёт сама модель бизнеса. Компания с длинным циклом производства и дорогим оборудованием оборачивает капитал медленнее, чем торговая точка с арендованным помещением, и это нормально.
Полезнее не искать «правильное» число, а понять, за счёт чего коэффициент меняется: выручки, величины капитала или обоих сразу.
Как разобрать оборачиваемость капитала на части
- Посмотрите динамику коэффициента за три-пять периодов: растёт, падает или стоит на месте.
- Разложите изменение на два слагаемых: что сделала выручка и что сделал капитал. Рост коэффициента при падающей выручке — обычно тревожный знак, а не успех.
- Сравните с оборачиваемостью оборотных активов, запасов и дебиторки: часто именно они тянут общий коэффициент вниз.
- Проверьте, не осели ли деньги в незавершённом строительстве, долгих запасах или займах, выданных не под бизнес.
- Сопоставьте с рентабельностью продаж и рентабельностью капитала: скорость без прибыли денег не приносит.
Частые вопросы
Оборачиваемость капитала — это что простыми словами?
Сколько раз за период вложенный в бизнес капитал превратился в выручку. Если коэффициент равен двум, каждый рубль капитала за год принёс два рубля продаж.
Какой капитал берут в расчёт — весь или только собственный?
Зависит от вопроса. Общая оборачиваемость считает весь капитал, то есть итог баланса. Оборачиваемость собственного капитала — только средства собственников, итог раздела III баланса.
Как посчитать оборачиваемость капитала по балансу?
Выручку возьмите из строки 2110 отчёта о финансовых результатах, капитал — из баланса на начало и конец периода, сложите и разделите на два. Выручку разделите на среднюю величину капитала.
Что значит оборачиваемость капитала в днях?
Сколько дней выручка возвращает вложенный капитал. Дни = число дней в периоде / коэффициент оборачиваемости. Чем меньше дней, тем быстрее капитал совершает оборот.
Какой коэффициент считается хорошим?
Универсального норматива нет. Смотрите на свою динамику и на конкурентов в отрасли: для торговли нормальна одна скорость, для производства — другая.
Почему коэффициент оборачиваемости собственного капитала снизился?
Либо выручка упала, либо собственный капитал вырос быстрее продаж: например, после крупных вложений, роста прибыли на счетах или переоценки активов. Разбирать надо по составляющим.
Когда коэффициент считаете регулярно
Чтобы оборачиваемость капитала была видна каждый день, а не раз в год
Посчитать коэффициент за прошлый год несложно. Сложнее держать под рукой цифры, из которых он складывается: выручку, запасы, дебиторку, деньги, — и видеть, как они меняются.
Я собираю главные цифры бизнеса на одном экране и настраиваю, чтобы они обновлялись сами. Это для собственников, которые хотят видеть бизнес за пять минут в день.