Что такое реструктуризация долга при банкротстве
Коротко
Реструктуризация долга при банкротстве — это реабилитационная процедура в деле о банкротстве юридического лица. Должник продолжает работать и гасит задолженность перед кредиторами по плану, который утверждает арбитражный суд. План может предусматривать и продажу части имущества. Процедуру вводит суд, ведёт её антикризисный управляющий.
Чем это отличается от привычного банкротства
Обычное банкротство компании идёт к распродаже: наблюдение, конкурсное производство, имущество уходит с торгов, компания прекращает работу. Реструктуризация устроена наоборот. Компания остаётся действующей, а долги приводят в порядок по плану: часть платежей откладывают, часть растягивают по графику, часть закрывают за счёт выручки или нового финансирования.
Юридически это отдельная процедура в деле о банкротстве, а не мировое соглашение и не досудебная санация. Досудебная санация проходит до возбуждения дела: должник договаривается с кредиторами сам. Реструктуризация идёт внутри дела, требует антикризисного управляющего и утверждения плана судом.
Процедуру ввёл Федеральный закон от 26.07.2026 № 253-ФЗ, который изменил Закон о несостоятельности (банкротстве). Закон вступает в силу 27.07.2027, отдельные его положения — в другие сроки. До этой даты реструктуризация долгов юридического лица в деле о банкротстве не применяется.
Кто может просить о процедуре
- Должник — до возбуждения дела о банкротстве или при его возбуждении.
- Конкурсный кредитор или уполномоченный орган — при возбуждении дела о банкротстве.
- Первое собрание кредиторов — после введения наблюдения, своим решением.
- Арбитражный суд — вводит процедуру по заявлению, по решению первого собрания кредиторов или одновременно с утверждением плана реструктуризации.
Когда суд вводит процедуру вопреки возражениям кредиторов
Согласие всех кредиторов для старта не требуется. Суд может ввести реструктуризацию и при возражениях кредиторов, если есть аудиторское заключение о том, что платёжеспособность восстановить реально, и нет доказательств, что заявление подано только чтобы затянуть банкротство.
Это ключевое отличие от конкурсного производства: там спор идёт о том, как делить имущество, здесь — о том, есть ли у компании будущее. Аудиторское заключение и становится доказательством, что будущее есть.
Что в плане реструктуризации
План — документ, по которому должник живёт все годы процедуры. В нём расписано, какие долги и в каком порядке гасятся, какие меры для этого применяются: отсрочка платежей, рассрочка, выкуп долга, новое финансирование. План утверждает арбитражный суд.
Пока действует план, ряд сделок должник совершает только с согласия антикризисного управляющего: например, получение кредита, уступка требования и сделки, увеличивающие кредиторскую задолженность больше чем на пять процентов балансовой стоимости активов. Для отдельных сделок требуется согласие собрания или комитета кредиторов. Решение о реорганизации компании — слияние, присоединение, разделение, выделение, преобразование — принимают с согласия собрания или комитета кредиторов и лиц, предоставивших обеспечение. План может установить иные условия согласования.
План может задать и свои правила: какие ещё сделки согласовывать и по каким критериям. Суд по заявлению антикризисного управляющего вправе запретить руководителю отдельные сделки или разрешить их только с согласия управляющего, если они мешают восстановить платёжеспособность или грозят убытками.
Сроки и управляющий
План реструктуризации действует не больше четырёх лет с момента утверждения судом. По решению собрания кредиторов срок можно продлить не более чем ещё на четыре года. До утверждения плана процедура также может уже идти.
Ведёт процедуру антикризисный управляющий, которого утверждает арбитражный суд. Он следит за исполнением плана и вправе ставить перед судом вопросы о сделках и о руководителе. Если руководитель нарушает план или своими действиями — в том числе до утверждения плана — нарушает права и интересы должника, кредиторов или лиц, давших обеспечение, суд может отстранить его от должности. Ходатайство об этом подаёт антикризисный управляющий, собрание или комитет кредиторов либо представитель учредителей.
К дате заседания по такому ходатайству в суд представляют кандидатуру руководителя на период реструктуризации: план определяет, кто вправе его избирать.
Частые вопросы
Реструктуризация долга при банкротстве — это то же самое, что реструктуризация долгов физического лица?
Нет. В законе о банкротстве реструктуризация долгов гражданина существует давно и касается человека. Новый закон вводит реструктуризацию долгов юридического лица — реабилитационную процедуру для компании в деле о банкротстве. Это разные процедуры с разными правилами.
Когда процедура начнёт применяться?
Закон от 26.07.2026 № 253-ФЗ вступает в силу 27.07.2027, кроме положений, для которых установлены иные сроки. До этой даты вводить новую процедуру реструктуризации долгов юридического лица нельзя.
Компания продолжает работать при реструктуризации?
Да, цель процедуры — восстановить платёжеспособность и расплатиться с кредиторами по плану. Компания работает под контролем антикризисного управляющего; план при этом может предусматривать продажу части имущества.
Что будет, если руководитель не выполняет план?
Суд может отстранить его от должности по ходатайству антикризисного управляющего, собрания или комитета кредиторов либо представителя учредителей. На период реструктуризации в суд представляют кандидатуру нового руководителя.
Можно ли в ходе реструктуризации продать имущество или взять кредит?
Получение кредита и многие сделки с имуществом требуют согласия антикризисного управляющего. Для отдельных сделок с имуществом нужно также согласие собрания или комитета кредиторов. План может установить иные условия согласования.
Чем реструктуризация отличается от досудебной санации?
Досудебная санация — финансовая помощь должнику до возбуждения дела о банкротстве. Правила об иммунитете сделок, совершённых в её рамках, закон о банкротстве не содержит; такие сделки могут быть оспорены по общим основаниям (ст. 61.2, 61.3). Реструктуризация идёт в уже возбуждённом деле, с антикризисным управляющим и планом, который утверждает суд.
Читать в журнале
Когда до банкротства ещё есть время
Чтобы понять, выдержит ли компания график платежей по плану
Реструктуризация держится на одном допущении: компания сможет платить по новому графику. Проверить это до подачи заявления можно только расчётом — сколько денег останется на счетах при каждом варианте отсрочки и рассрочки.
Я считаю юнит-экономику и собираю финансовую модель, в которой видно, что будет с деньгами компании при новом графике платежей, ещё до того, как план уйдёт в суд.