Что такое чистый операционный доход

Считают его от выручки. Из неё вычитают всё, что уходит на работу объекта: себестоимость товаров и услуг, зарплаты и взносы людей, которые эту работу делают, аренду, коммунальные расходы, рекламу, ремонт и обслуживание, налоги, которые относятся к деятельности, кроме налога на прибыль.

Затем прибавляют доходы, которые объект приносит помимо основной выручки: доход от сдачи части помещений в рамках деятельности, штрафы и пени, полученные с операционных контрагентов. Получается доход, который объект заработал сам, до решений о том, на какие деньги он построен и как его считать в бухгалтерии.

Не вычитают проценты по кредитам и займам, налог на прибыль и амортизацию. Первые два зависят от того, как собственник собрал деньги на объект, а не от того, как объект работает. Амортизация — это списание стоимости в учёте, а не платёж: деньги за оборудование уже заплачены, и повторно вычитать их из дохода незачем.

Формула в одну строку: выручка минус операционные расходы плюс прочие операционные доходы. Операционные расходы — это всё, что тратится на работу объекта, кроме процентов по кредитам, налога на прибыль и амортизации.

Если считать от прибыли в отчёте о финансовых результатах, идут от неё в обратную сторону: к прибыли до налогообложения прибавляют проценты к уплате и амортизацию, а проценты к получению и прочие доходы, которые к работе объекта не относятся, вычитают. Результат тот же, если в обоих расчётах одни и те же расходы отнесены к операционным.

Главное в расчёте — не арифметика, а граница. Один и тот же расход должен попадать в операционные либо в неоперационные в каждом периоде одинаково. Если в этом году ремонт записали в операционные, а в прошлом — в капитальные, сравнение двух лет ничего не покажет.

Формула ЧОД на практике разбивается на шаги, и каждый шаг — это отдельная строка в таблице. Первый шаг: собрать выручку за период по всем источникам, которые относятся к объекту. Второй: вычесть переменные расходы, которые растут вместе с выручкой, — себестоимость, сдельные выплаты, комиссии, доставку. Третий: вычесть постоянные расходы, которые объект несёт независимо от загрузки, — аренду, оклады, обслуживание, рекламу.

Четвёртый шаг: прибавить прочие операционные доходы, которые к основной выручке не относятся, но объект их приносит. Пятый: не трогать проценты по кредитам, налог на прибыль и амортизацию — они остаются за границей формулы. То, что получилось после пятого шага, и есть ЧОД.

Формула ЧОД не меняется от того, как объект оформлен: помещение в собственности, в аренде или у ИП на упрощённой системе. Меняется состав налогов, которые попадают в операционные расходы, но не сам порядок. Поэтому один и тот же объект, оформленный по-разному, даёт один и тот же ЧОД, если налоги, зависящие от оформления, вынесены за границу расчёта.

Чистый операционный доход нужен, когда сравнивают объекты между собой: два помещения, две точки, два направления. Он убирает из сравнения то, что к работе объекта не относится, и оставляет результат самой деятельности.

Второе применение — оценка стоимости. Доходный подход к оценке недвижимости строят на том, что стоимость объекта выводят из дохода, который он приносит. Для этого берут чистый операционный доход и делят его на ставку капитализации; саму ставку определяют по рынку. Тот же принцип работает при продаже бизнеса: покупатель смотрит, сколько объект зарабатывает сам, а не сколько остаётся после кредитов продавца.

Третье — проверка решений. Новая точка, новый цех, вторая смена: решение окупается, если прирост чистого операционного дохода перекрывает вложения. Считать это по чистой прибыли нельзя: там проценты по кредиту на эту точку и налог уже смешаны с результатом работы.