EBITDA что это
Коротко
EBITDA — это прибыль компании до вычета процентов по кредитам, налогов, амортизации и износа. Показатель показывает, сколько бизнес зарабатывает на своей операционной деятельности, не отвлекаясь на то, как он профинансирован и какой у него налоговый режим. Английская аббревиатура расшифровывается как Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization.
Что такое EBITDA простыми словами
Представьте две одинаковые компании с одним автопарком. Первая купила машины на свои деньги, вторая взяла их в лизинг. У первой нет процентов по кредиту, поэтому чистая прибыль выше. Но работают они одинаково. EBITDA убирает из расчёта проценты, налоги и амортизацию, чтобы сравнить именно операционную эффективность.
Показатель не заменяет чистую прибыль и не говорит, сколько денег на счёте. Он отвечает на вопрос: сколько компания зарабатывает до того, как расплатится с банком и бюджетом.
EBITDA расшифровка
E — Earnings, прибыль. I — Interest, проценты по кредитам и займам. T — Taxes, налоги на прибыль. D — Depreciation, амортизация материальных активов. A — Amortization, амортизация нематериальных активов.
В русском языке прижилось написание «ебитда». Смысл тот же: прибыль до вычета четырёх групп расходов.
EBITDA формула
Самый простой способ — от чистой прибыли: EBITDA = чистая прибыль + проценты по кредитам + налог на прибыль + амортизация. Если есть ещё налог при УСН, его тоже прибавляют.
Второй способ — от прибыли до налогообложения: EBITDA = прибыль до налогообложения + проценты к уплате + амортизация. Налог здесь не прибавляют: он ещё не вычтен.
Пути не эквивалентны. При расчёте от чистой прибыли внутри результата остаются проценты к получению и прочие доходы и расходы, а прибыль от продаж их не содержит. Если такие статьи заметны, результаты разойдутся, поэтому считают от одной базы или дополнительно убирают проценты к получению и прочие неоперационные статьи.
Чем EBITDA отличается от других прибылей
| EBITDA | Операционная прибыль | Чистая прибыль | |
|---|---|---|---|
| Проценты по кредитам | Не вычитаются | Вычитаются | Вычитаются |
| Налоги | Не вычитаются | Не вычитаются | Вычитаются |
| Амортизация | Не вычитается | Вычитается | Вычитается |
| Что показывает | Заработок на операциях до финансирования и налогов | Прибыль от основной деятельности после амортизации | Итог после всех расходов |
Какие бывают виды EBITDA
- EBITDA — базовый расчёт по формуле.
- Adjusted EBITDA (скорректированная) — из прибыли убирают разовые доходы и расходы: продажу активов, штрафы, помощь учредителя, чтобы показать устойчивый результат.
- EBITDA margin — рентабельность по EBITDA: показатель делят на выручку и умножают на 100%. Удобно сравнивать компании разного масштаба.
- EBITDA LTM (last twelve months) — прибыль за последние 12 месяцев. Используют при оценке бизнеса и в банковских ковенантах.
Частые вопросы
EBITDA — это прибыль?
Это расчётный показатель, а не строка в отчётности. Он показывает прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации. Чистая прибыль — итог после всех расходов, и она всегда меньше EBITDA, если есть кредиты, налоги и амортизация.
Зачем банки смотрят на EBITDA?
По ней оценивают, сколько компания зарабатывает до платежей по долгам. Отношение чистого долга к EBITDA показывает, за сколько лет бизнес сможет расплатиться. Чем ниже коэффициент, тем устойчивее заёмщик.
Может ли EBITDA быть отрицательной?
Да, если операционные расходы превышают выручку. Это сигнал, что бизнес не зарабатывает даже до вычета процентов и налогов.
Чем EBITDA отличается от OIBDA?
OIBDA — операционная прибыль до амортизации (Operating Income Before Depreciation and Amortization). В ней не учитывают проценты и налоги, но операционная прибыль уже очищена от неосновных доходов и расходов. На практике различия невелики.
Как считать EBITDA для малого бизнеса на УСН?
Берут чистую прибыль, прибавляют амортизацию (если начисляют) и налог по УСН. Проценты по кредитам тоже прибавляют. Главное — последовательность: если считаете один раз, придерживайтесь той же формулы и в следующие периоды.
Читать в журнале
Когда EBITDA нужна для решения, а не для отчёта
Чтобы понять, какую прибыль на самом деле приносит бизнес
EBITDA может быть красивой, а денег на счёте — не хватать: амортизация не съедает кэш, но проценты и налоги платятся из него. Собственнику важно видеть, что остаётся после всех платежей.
Я собираю финансовую модель, в которой EBITDA связана с движением денег: видно, сколько бизнес зарабатывает на каждом товаре или клиенте и что будет с прибылью при росте.