Что такое экономический риск
Коротко
Экономический риск — это возможность потерять деньги или недополучить доход из-за события, которое может произойти, а может и не произойти. Риск описывают двумя числами: насколько вероятно событие и сколько оно стоит, если случится. Без второго числа риск остаётся тревогой, с ним — статьёй в расчётах бизнеса.
Риск и неопределённость — не одно и то же
Неопределённость — это когда исход неизвестен вовсе: новый рынок, новый продукт, поведение конкурента. Риск — когда исходы можно перечислить и хотя бы приблизительно оценить, как часто они случаются и во что обходятся.
Из этого следует практическое правило: где исходы считаются, там риск считают в деньгах и закладывают в цену, бюджет и финансовую модель. Где исходы не считаются, решение принимают малым шагом — пробной партией, пилотом, ограниченным бюджетом, — чтобы узнать цену ошибки на небольшой сумме.
Из чего складывается размер риска
Размер риска — это вероятность события, умноженная на цену последствий. Пример: срыв поставки случается примерно раз в год, и каждый срыв стоит бизнесу двух недель простоя и замены партии у другого поставщика. Тогда в годовых расчётах такая потеря — ожидаемая величина, которую видно заранее.
Третья величина — цена защиты. Страховка, второй поставщик, складской запас и резерв денег тоже стоят денег. Решение принимают, сравнивая ожидаемую потерю с ценой защиты: если защита дороже потерь, которые она предотвращает, риск дешевле принять и держать резерв.
Какие экономические риски несёт бизнес
- Рыночный — спрос упал, цены у конкурентов снизились, покупатель ушёл в другой сегмент.
- Финансовый — выросли ставки по кредитам, подорожали деньги, курс валюты изменил цену закупки или выручку.
- Операционный — сломалось оборудование, подвёл поставщик, ушёл ключевой сотрудник, встал процесс.
- Правовой и регуляторный — изменились налоги, правила, требования к товару или разрешениям.
- Кредитный — покупатель или заказчик не заплатил в срок или не заплатил вовсе.
- Страновой и внешний — санкции, пошлины, ограничения на перевозки и расчёты, обстановка в стране поставщика или покупателя.
Как оценить риск в деньгах
Сначала выписывают события, которые действительно способны изменить выручку, расходы или деньги на счёте. Потом для каждого события называют вероятность и цену последствий, а рядом — что уже защищает и сколько эта защита стоит.
Дальше события расставляют по ожидаемой потере, а не по страху: редкое событие с потерей всего бизнеса важнее частой мелкой неприятности, даже если вероятность у первого ниже. Такой список — часть финансовой модели: в ней видно, что станет с прибылью и деньгами, если событие случится, и сколько нужно держать в резерве.
Частые вопросы
Чем экономический риск отличается от финансового?
Финансовый риск — часть экономического. Экономический охватывает все потери бизнеса: рыночные, операционные, правовые, кредитные и внешние. Финансовый — только те, что связаны с деньгами: ставками, курсами, ликвидностью, платёжеспособностью.
Можно ли убрать экономический риск совсем?
Нет. Часть рисков снимают защитой — страховкой, договором, вторым поставщиком, резервом. Другую часть принимают сознательно, потому что защита дороже возможной потери. Задача не убрать риск, а знать его цену и держать её под контролем.
Что такое приемлемый риск?
Тот, потерю от которого бизнес переживёт: заплатит из резерва, возьмёт кредит, отработает за месяц. Порог каждый бизнес определяет сам — обычно это доля прибыли или денег на счёте, которую он готов потерять без остановки работы.
Зачем оценивать вероятность, если она всё равно приблизительна?
Приблизительная оценка уже полезна: она отделяет событие, которое случается раз в год, от события раз в десять лет, и не даёт потратить всю защиту на редкую мелочь. По мере накопления данных оценку уточняют.
Как риск связан с доходностью?
Прямо: за больший риск инвестор и кредитор требуют большую доходность или ставку. Поэтому дешёвые деньги обычно достаются бизнесу с понятными и управляемыми рисками, а дорогие — тому, чьи риски никто не считает.
Когда пора посчитать риски своего бизнеса
Чтобы видеть цену каждого риска в своей финансовой модели
Список рисков без чисел не помогает принять решение. Помогает финансовая модель, где у каждого риска есть вероятность, цена последствий и место в движении денег.
Я собираю финансовую модель бизнеса: в ней видно, что станет с прибылью и деньгами, если спрос упадёт, поставщик подведёт или ставка вырастет, — и какой резерв держать, чтобы это пережить.