Что такое финансовый цикл
Коротко
Финансовый цикл — это время, на которое деньги компании выбывают из оборота: от момента оплаты поставщикам до момента, когда приходят деньги от покупателей. Пока цикл длинный, компания финансирует работу за свой счёт или за счёт кредита. Измеряется в днях.
Как считается финансовый цикл
Формула в днях: финансовый цикл = период оплаты клиентами + срок доставки + период хранения запасов − отсрочка поставщика. Период оплаты клиентами — это средний срок, за который дебиторская задолженность превращается в деньги. Период хранения запасов — сколько дней товар лежит на складе, прежде чем его продадут.
Срок доставки добавляют, если товар едет к вам или к клиенту и это время вы платите за него. Отсрочка поставщика — сколько дней вам дают на оплату. Чем длиннее итог, тем больше денег нужно, чтобы прокрутить один оборот.
Данные для расчёта берут из договоров, управленческого учёта и фактических оплат. Считать по одному месяцу опасно: сезонность и разовые сделки исказят картину. Надёжнее брать средние значения за несколько месяцев и пересчитывать регулярно.
Чем финансовый цикл отличается от операционного и производственного
| Финансовый цикл | Операционный цикл | Производственный цикл | |
|---|---|---|---|
| Что считает | Дни от оплаты поставщикам до денег от клиентов | Дни от закупки запасов до поступления оплаты от покупателя | Дни от запуска сырья в работу до готовой продукции |
| Учитывает отсрочку поставщика | Да, вычитает | Нет | Нет |
| Учитывает оплату клиентами | Да, прибавляет | Да, прибавляет | Нет |
| Для чего нужен | Понять, сколько денег заперто в обороте | Оценить скорость оборота | Оценить длительность производства |
Как сократить финансовый цикл
- Договориться с поставщиками об отсрочке. Каждый день отсрочки напрямую уменьшает цикл и потребность в деньгах.
- Ускорить оплату клиентами: предоплата, скидка за раннюю оплату, напоминания и чёткие условия в договоре. Дебиторка — самая частая причина длинного цикла.
- Сократить запасы: не закупать впрок, пересмотреть неснижаемый остаток, избавиться от неликвида. Запас, который лежит, — это уже потраченные деньги.
- Убрать лишние звенья в доставке и хранении: прямая отгрузка со склада поставщика, более короткие маршруты.
- Считать цикл по каждому крупному товару или направлению, а не только в целом по компании: средняя цифра прячет проблемные позиции.
Частые вопросы
Может ли финансовый цикл быть отрицательным?
Да, если поставщики дают отсрочку дольше, чем длится весь путь от оплаты до денег от клиента. Тогда компания работает на чужих деньгах: сначала получает оплату от покупателя, а поставщику платит позже. Отрицательный цикл — сильное конкурентное преимущество, но он требует устойчивых договорённостей с поставщиками.
Зачем считать финансовый цикл, если прибыль есть?
Прибыль в отчёте и деньги на счёте — разные вещи. Компания может показывать прибыль и при этом не иметь чем заплатить зарплату, потому что деньги заперты в запасах и дебиторке. Финансовый цикл показывает, сколько дней нужно финансировать работу из своего кармана или из кредита.
Как финансовый цикл связан с потребностью в оборотных средствах?
Чем длиннее цикл, тем больше денег нужно вложить в оборот при том же объёме продаж. Потребность в оборотных средствах растёт вместе с выручкой, если цикл не сокращается. Поэтому при быстром росте без управления циклом кассовый разрыв почти неизбежен.
Как часто его пересчитывать?
Раз в месяц по фактическим оплатам и остаткам — достаточно, чтобы видеть динамику. Если меняются условия с крупными поставщиками или клиентами, пересчитывают сразу. Раз в квартал полезно смотреть цикл по направлениям и крупным контрагентам.
Читать в журнале
Когда цикл съедает деньги
Посчитать, сколько денег заперто в обороте
Финансовый цикл в днях — это ещё не ответ, сколько рублей нужно, чтобы его пройти. Для этого нужна финансовая модель: в ней видно, как изменятся запасы, дебиторка и деньги при росте продаж или новых условиях с поставщиками.
Я собираю юнит-экономику и финансовую модель бизнеса, где каждый день цикла переведён в рубли и видно, где образуется кассовый разрыв.