Что такое коэффициент ликвидности
Коротко
Коэффициент ликвидности — это отношение оборотных активов компании к её краткосрочным обязательствам, то есть долгам со сроком погашения до года. Он показывает, хватит ли имущества, которое можно превратить в деньги, чтобы рассчитаться по этим долгам. Считают три коэффициента: текущей, быстрой и абсолютной ликвидности.
Ликвидность и платёжеспособность — не одно и то же
Ликвидность — это скорость, с которой актив превращается в деньги без потери стоимости. Деньги на счёте ликвидны полностью, готовая продукция на складе — меньше, уникальный станок — почти нет.
Платёжеспособность шире: это способность компании платить по всем обязательствам в срок, включая долгосрочные. Коэффициенты ликвидности смотрят только на короткий отрезок — до года, — но именно на нём чаще всего и случается кассовый разрыв: прибыль в отчёте есть, а зарплату платить нечем.
Расчёт показателей ликвидности
Все три коэффициента берут из бухгалтерского баланса и считают на конкретную дату. Знаменатель у них общий — краткосрочные обязательства: кредиты и займы до года, кредиторская задолженность, оценочные обязательства.
Коэффициент текущей ликвидности — все оборотные активы (запасы, дебиторка, деньги, краткосрочные вложения) делят на краткосрочные обязательства. Коэффициент быстрой ликвидности — из оборотных активов убирают запасы и делят остаток на те же обязательства. Коэффициент абсолютной ликвидности — делят только деньги и краткосрочные финансовые вложения.
Ориентиры, от которых отталкиваются при чтении: текущая ликвидность около 2, быстрая — около 1, абсолютная — от 0,2. Это не норматив из закона, а общая рамка: для одних отраслей она завышена, для других недостаточна. Поэтому показатель сравнивают с прошлыми периодами компании и с похожими businesses в отрасли.
Чем три коэффициента отличаются
| Что в числителе | О чём говорит | |
|---|---|---|
| Текущая ликвидность | Все оборотные активы | Хватит ли оборотных средств покрыть все долги до года, если продать запасы и собрать дебиторку |
| Быстрая ликвидность | Оборотные активы без запасов | Справится ли компания, если запасы продать быстро не удастся |
| Абсолютная ликвидность | Деньги и краткосрочные вложения | Может ли компания прямо сейчас закрыть часть долгов живыми деньгами |
Когда коэффициент обманывает
- Слишком высокий показатель бывает не признаком здоровья, а признаком замороженных денег: запасы лежат на складе, дебиторка не собирается, а оборотный капитал работает вполсилы.
- Низкий показатель не всегда тревога: у сетевой розницы и компаний с быстрой оборачиваемостью деньги возвращаются за дни, и оборотных активов нужно меньше.
- Баланс на 31 декабря показывает картину одного дня. Если в январе крупный платёж по кредиту, коэффициент на отчётную дату этого не увидит.
- Дебиторка в числителе может оказаться безнадёжной, а запасы — неликвидными. Прежде чем верить цифре, смотрят, из чего она собрана.
Частые вопросы
Какой коэффициент текущей ликвидности считается нормальным?
Общий ориентир — около 2: на рубль краткосрочных долгов два рубля оборотных активов. Но нормы зависят от отрасли и модели бизнеса, поэтому важнее динамика: растёт показатель или падает и почему.
Зачем нужен коэффициент абсолютной ликвидности, если есть текущий?
Текущий считает всё имущество, включая запасы, которые продаются месяцами. Абсолютный показывает, сколько долгов компания закроет деньгами прямо сейчас, — это ответ на вопрос, будет ли кассовый разрыв на этой неделе.
Может ли коэффициент ликвидности быть отрицательным?
Нет. В числителе и знаменателе положительные величины, поэтому результат не бывает меньше нуля. Если оборотных активов нет вовсе, коэффициент равен нулю — это уже признак тяжёлого положения.
Как коэффициент ликвидности связан с банкротством?
Сам по себе он банкротство не предсказывает, но устойчиво низкая текущая ликвидность — один из сигналов, на которые смотрят при оценке платёжеспособности. Решение о банкротстве принимают по совокупности признаков, а не по одной цифре.
Что делать, если коэффициент падает?
Смотреть, что изменилось: выросла кредиторская задолженность, осели запасы или просела выручка. Дальше решают, что поправить первым — собрать дебиторку, разгрузить склад или перестроить график платежей по кредитам.
Читать в журнале
Когда цифра в балансе не сходится с деньгами на счёте
Чтобы видеть, где бизнес теряет деньги и почему их не хватает
Коэффициент ликвидности показывает симптом: денег меньше, чем долгов. Причину он не называет — она обычно в юнит-экономике: часть товаров, клиентов или каналов работает в убыток, а общая выручка это прячет.
Я считаю, сколько бизнес зарабатывает на каждом товаре, услуге, клиенте и канале после всех расходов, и собираю финансовую модель, по которой видно, что будет с деньгами при каждом решении.