Что такое ключевая ставка
Коротко
Ключевая ставка — процент, под который Центральный банк кредитует коммерческие банки. Это главный ориентир для всех ставок в экономике: от неё отталкиваются банки, когда назначают проценты по кредитам и вкладам, и от неё же считаются пени, проценты за пользование чужими деньгами и компенсация за задержку зарплаты.
Что такое ключевая ставка ЦБ простыми словами
Представьте, что банку не хватает денег на выдачу кредитов. Он занимает их у Центрального банка — и платит процент. Этот процент и есть ключевая ставка. Банк выдаёт эти деньги бизнесу и людям уже дороже, чтобы заработать на разнице.
Поэтому ставки по кредитам в норме выше ключевой, а по вкладам — ниже. Ключевая ставка задаёт уровень для всей финансовой системы, и банки, устанавливая свои проценты, смотрят прежде всего на неё.
Значение ставки устанавливает Совет директоров Банка России. Заседания проходят примерно раз в полтора месяца, и ставку на них не обязательно меняют: если в экономике ничего не требует коррекции, она может стоять без изменений сколько угодно долго. До 1 января 2016 года ставка рефинансирования имела своё отдельное значение, а с этой даты она приравнена к ключевой.
Зачем Центральный банк меняет ставку
Главная задача — сдерживать инфляцию. Когда цены растут слишком быстро, ЦБ поднимает ставку: кредиты дорожают, брать их становится менее выгодно, спрос остывает, и давление на цены ослабевает.
Когда инфляция замедляется, ставку можно снижать: кредиты дешевеют, бизнес охотнее инвестирует, экономика растёт. Поэтому на каждом заседании ЦБ смотрит на текущий рост цен, инфляционные ожидания и то, как ведут себя потребители и компании.
Для собственника это означает простое: ставка — не абстрактная величина из новостей, а цена денег в стране. От неё зависит, во сколько обойдётся кредит на новое оборудование, стоит ли брать заём сейчас или подождать, и какую доходность должны приносить вложения, чтобы они были выгоднее банковского вклада.
На что влияет ключевая ставка
- Кредиты для бизнеса и людей. Банки закладывают ставку в процент, поэтому при её росте дорожает и кредит, и лизинг, и ипотека.
- Вклады и накопления. Проценты по вкладам тоже привязаны к ставке: при высокой ставке деньги на счёте приносят больше.
- Пени по налогам. Пени считают от ключевой ставки по каждому дню просрочки (статья 75 Налогового кодекса). Для физлиц и ИП — 1/300 ставки за весь срок. Для организаций в 2026 году первые 30 дней — 1/300, с 31-го по 90-й день — 1/150, с 91-го дня снова 1/300.
- Проценты за пользование чужими деньгами. По статье 395 Гражданского кодекса их считают по ключевой ставке, действовавшей в соответствующие периоды.
- Компенсация за задержку зарплаты и других выплат работнику. Не меньше 1/150 ключевой ставки за каждый день просрочки (статья 236 Трудового кодекса).
- Материальная выгода от экономии на процентах по займу. От ставки зависит, возникает ли она у человека и нужно ли платить с неё налог (статья 212 Налогового кодекса).
- Доходность облигаций и общая привлекательность вложений в бизнес.
Какая ключевая ставка действует сейчас
С 27 июля 2026 года ключевая ставка — 14,00 % годовых. На заседании 23 октября 2026 года Совет директоров Банка России оставил её без изменения.
До этого ставка снижалась: в начале 2026 года она составляла 16 %, с середины февраля — 15,5 %, с конца марта — 15 %, с конца апреля — 14,5 %, с конца июня — 14,25 %.
Ставка действует каждый календарный день, поэтому при расчёте пеней и процентов за длинный период берут не одно значение, а ставку, которая была в силе в каждый из дней просрочки. Следующее заседание Совета директоров — 18 декабря 2026 года.
Частые вопросы
Чем ключевая ставка отличается от ставки рефинансирования?
С 1 января 2016 года это одно и то же: ставка рефинансирования приравнена к ключевой. В старых документах и договорах может встречаться ставка рефинансирования, но считать по ней нужно по значению ключевой ставки на нужную дату.
Кто устанавливает ключевую ставку?
Совет директоров Банка России. Он собирается примерно раз в полтора месяца и решает, повысить ставку, снизить или оставить без изменений.
Почему ставки по кредитам выше ключевой, а по вкладам ниже?
Банк зарабатывает на разнице: занимает у ЦБ под ключевую ставку, выдаёт клиентам дороже, а вклады принимает дешевле, чтобы покрыть свои расходы и получить прибыль.
Как ключевая ставка влияет на мой бизнес, если у меня нет кредитов?
Даже без кредитов она видна в расчётах: пени за просрочку налогов, проценты по статье 395 ГК, компенсация за задержку зарплаты считаются от неё. Кроме того, ставка задаёт, какую доходность должны приносить ваши вложения, чтобы они были выгоднее вклада.
Как посчитать пени по налогам по ключевой ставке?
Пени начисляют за каждый календарный день просрочки, начиная со дня, следующего за сроком уплаты, по день уплаты включительно. Сумму недоимки за каждый день умножают на долю ставки (для ИП — 1/300, для организаций — по правилам статьи 75 НК) и на ключевую ставку, действовавшую в этот день.
Как часто меняется ключевая ставка?
Решение принимают на заседаниях примерно раз в полтора месяца. Менять её не обязаны: если экономика не требует коррекции, ставку оставляют на прежнем уровне.
Читать в журнале
Когда ставка меняет цену денег для бизнеса
Понять, выдержит ли компания кредит при такой ставке
Ключевая ставка задаёт цену кредита, а выдержит ли его бизнес — вопрос к цифрам самой компании: сколько денег остаётся после всех расходов и платежей по долгу.
Я собираю финансовую модель бизнеса, в которой видно, что станет с прибылью и деньгами при новом кредите и какой платёж компания выдержит, ещё до подписания договора с банком.