Рентабельность собственного капитала
Введите выручку, расходы и балансовые показатели, чтобы увидеть, сколько прибыли приносит каждый рубль, вложенный собственниками, и сравнить доходность с альтернативами.
Результат
- Рентабельность продаж, ROS
- 12,78 %
- Рентабельность по валовой прибыли
- 36,11 %
- Рентабельность по чистой прибыли
- 8,22 %
- Рентабельность затрат
- 14,65 %
- Рентабельность активов, ROA
- 10,57 %
- Рентабельность собственного капитала, ROE
- 16,09 %
После себестоимости остаётся 36,11 % выручки, а после коммерческих и управленческих расходов — 12,78 %: это 2 300 000 ₽ прибыли от продаж.
Чистая прибыль — 1 480 000 ₽, рентабельность по ней — 8,22 %.
Активы компании приносят 10,57 % чистой прибыли за период.
Деньги собственников работают с доходностью 16,09 % за период. Её сравнивают с тем, что дали бы те же деньги на вкладе или в другом бизнесе.
Рентабельность собственного капитала показывает отдачу на деньги, вложенные собственниками, а не на все активы. Для сравнения с вкладом или другим бизнесом используйте один и тот же период: год к году.
Что такое рентабельность собственного капитала
Рентабельность собственного капитала (ROE, Return on Equity) — отношение чистой прибыли к собственному капиталу. Она отвечает на вопрос: сколько прибыли приносит каждый рубль, вложенный владельцами. В отличие от рентабельности активов, здесь не учитываются заёмные деньги, поэтому ROE показывает отдачу именно на капитал собственников.
Собственный капитал — это итог раздела III баланса, строка 1300 целиком: уставный капитал, собственные акции, выкупленные у акционеров (с минусом), переоценка внеоборотных активов, добавочный капитал, резервный капитал и нераспределённая прибыль. Если считать капитал только как уставный плюс нераспределённую прибыль, у компании с добавочным капиталом после переоценки или эмиссии с премией знаменатель окажется занижен, а ROE — завышен. Когда капитал менялся за период, берите среднее из остатков на начало и конец. Если бизнес работал с убытком, капитал может стать отрицательным, и тогда ROE теряет смысл: сравнивать не с чем.
Формулы рентабельности
- Рентабельность собственного капитала (ROE)
- ROE = Чистая прибыль / Собственный капитал × 100 %
- Рентабельность активов (ROA)
- ROA = Чистая прибыль / Активы × 100 %
- Рентабельность продаж (ROS)
- ROS = Прибыль от продаж / Выручка × 100 %
- Рентабельность затрат
- Рентабельность затрат = Прибыль от продаж / (Себестоимость + Коммерческие и управленческие расходы) × 100 %
Для расчёта ROE и ROA берите прибыль и балансовые показатели за один и тот же период. Если капитал или активы менялись в течение года, точнее использовать среднее значение: (остаток на начало + остаток на конец) / 2.
Примеры расчёта
Производственная компания
Выручка за год — 18 000 000 ₽, себестоимость — 11 500 000 ₽, коммерческие и управленческие расходы — 4 200 000 ₽. Прибыль от продаж — 2 300 000 ₽, рентабельность продаж — 12,78 %.
После процентов и налога чистая прибыль — 1 480 000 ₽. При собственном капитале 9 200 000 ₽ рентабельность собственного капитала — 16,09 %, рентабельность активов — 10,57 %.
Посчитать с этими числамиКомпания с высокой долговой нагрузкой
Та же выручка и операционные расходы, но проценты по кредитам выше — 1 800 000 ₽. Чистая прибыль падает до 130 000 ₽.
Собственный капитал меньше — 5 000 000 ₽. ROE составляет 2,6 %: долг увеличивает отдачу на собственные деньги, но и риск убытка растёт.
Посчитать с этими числамиЧастые вопросы
Как считать рентабельность собственного капитала?
Разделите чистую прибыль за период на средний собственный капитал за тот же период и умножьте на 100 %. В калькуляторе достаточно ввести чистую прибыль (она считается из выручки и расходов) и собственный капитал.
Как увеличить рентабельность собственного капитала?
Есть три пути: повысить чистую прибыль (рост выручки, снижение затрат), уменьшить собственный капитал (выплатить дивиденды, выкупить доли) или увеличить долю заёмных средств. Последнее повышает ROE, но и финансовый риск. Начинайте с роста прибыли: он влияет и на доходность, и на устойчивость.
Чем ROE отличается от ROA?
ROA считает отдачу на все активы, включая купленные на заёмные деньги. ROE — только на собственный капитал. Если компания использует кредиты, ROE будет выше ROA, потому что прибыль делится на меньшую базу. Сравнивать ROE разных компаний корректно только с учётом их долговой нагрузки.
Какой ROE считается нормальным?
Единой нормы нет: всё зависит от отрасли, стадии бизнеса и рисков. Ориентир — доходность альтернативных вложений: банковский вклад, облигации, другой бизнес. Если ROE ниже ставки по вкладу, собственник зарабатывает меньше, чем мог бы без риска. Сравнивайте свой ROE с ROE похожих компаний и со своей доходностью за прошлые годы.
Что делать, если собственный капитал отрицательный?
При отрицательном капитале ROE не рассчитывают: формула даёт бессмысленный результат. Сначала нужно восстановить капитал — за счёт прибыли, дополнительных вложений собственников или реструктуризации долгов. Пока капитал отрицательный, ориентируйтесь на рентабельность активов и продаж.